2022年三季报点评:疫情略有影响,产品丰富度持续拓展

2022年三季报点评:疫情略有影响,产品丰富度持续拓展

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2022年三季报点评:疫情略有影响,产品丰富度持续拓展

  长春高新(000661)   事件:2022年Q3,公司实现营业收入38.15亿元,同比增长16.5%,环比增长33.6%;实现归母净利润13.4亿元,同比增长9.9%,环比增长37.0%。2022年1-3Q,公司实现营业收入96.5亿元,较上年同期增长17.1%;实现归母净利润34.6亿元,同比增长10.1%。   深耕儿科,持续横向拓展。生长激素适应症超10个,2022年7、8、9月重组人生长激素的Prader-Willi(PWS)、特发性矮小(ISS)、因小于胎龄儿(SGA)所引起的儿童身材矮小适应症获批;2022年10月,狂犬病毒单抗CBB1获批临床;2022年9月,EG017片HR+/HER2-BC适应症获批临床;2022年8月,GS3-007a口服液生长激素缺乏症诊断适应症获批临床。皮肤科布局领域外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子凝胶,辅助生殖领域布局重组人促卵泡激素、醋酸曲普瑞林注射液、长效微球(3期),肿瘤布局金妥昔单抗(VEGFR2,GC,3期)。   投资建议:由于新冠疫情反复,影响新患入组,我们将2022-2024年归母净利润由47/59/75亿元,下调为43/54/67亿元,当前市值对应2022-2024年PE分别为16/13/11倍。由于生长激素市场广阔,渗透率不断提升,新患高速增长,适应症拓展,我们看好公司的发展,维持“买入”评级。   风险提示:疫情反复的影响、带量采购的风险、竞争加剧的风险
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    东吴证券股份有限公司

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    2022-10-31

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  长春高新(000661)

  事件:2022年Q3,公司实现营业收入38.15亿元,同比增长16.5%,环比增长33.6%;实现归母净利润13.4亿元,同比增长9.9%,环比增长37.0%。2022年1-3Q,公司实现营业收入96.5亿元,较上年同期增长17.1%;实现归母净利润34.6亿元,同比增长10.1%。

  深耕儿科,持续横向拓展。生长激素适应症超10个,2022年7、8、9月重组人生长激素的Prader-Willi(PWS)、特发性矮小(ISS)、因小于胎龄儿(SGA)所引起的儿童身材矮小适应症获批;2022年10月,狂犬病毒单抗CBB1获批临床;2022年9月,EG017片HR+/HER2-BC适应症获批临床;2022年8月,GS3-007a口服液生长激素缺乏症诊断适应症获批临床。皮肤科布局领域外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子凝胶,辅助生殖领域布局重组人促卵泡激素、醋酸曲普瑞林注射液、长效微球(3期),肿瘤布局金妥昔单抗(VEGFR2,GC,3期)。

  投资建议:由于新冠疫情反复,影响新患入组,我们将2022-2024年归母净利润由47/59/75亿元,下调为43/54/67亿元,当前市值对应2022-2024年PE分别为16/13/11倍。由于生长激素市场广阔,渗透率不断提升,新患高速增长,适应症拓展,我们看好公司的发展,维持“买入”评级。

  风险提示:疫情反复的影响、带量采购的风险、竞争加剧的风险

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