

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
重点疾病领域快速增长,特检业务占比持续提升
下载次数:
2787 次
发布机构:
太平洋证券股份有限公司
发布日期:
2022-10-28
页数:
5页
金域医学(603882)
事件:2022年10月27日晚,公司发布2022年第三季度报告:公司前三季度实现营业收入122.08亿元,同比增长41.67%;归母净利润24.48亿元,同比增长46.41%;扣非净利润24.14亿元,同比增长46.43%。经营活动产生的现金流量净额13.30亿元,同比增长24.75%。
其中,2022年第三季度公司实现营业收入38.95亿元,同比增长23.20%;归母净利润8.05亿元,同比增长31.38%;扣非净利润8.09亿元,同比增长30.69%。经营活动产生的现金流量净额4.77亿元,同比增长5.87%。
截至2022年第三季度末,公司应收账款为74.33亿元,较第二季度末仅增加3.34亿元,单三季度回款情况良好。
聚焦医检主航道,特检业务占比进一步提升至51.50%
公司坚持聚焦医检主航道,2022年前三季度医学检验业务收入115.50亿元,同比增长41.27%;其中,大规模新冠筛查约31.69亿元。公司产品结构和客户结构持续优化,实现高质量增长:
(1)公司以临床和疾病为导向,不断完善产品线,前三季度重点疾病领域业务维持快速增长:实体肿瘤、神经与临床免疫、感染性疾病(不含新冠)、血液疾病的诊断业务收入分别同比增长28.19%、17.50%、15.77%、14.73%。扣除新冠收入后,公司的特检业务占比达51.50%,高端检测项目已成为公司业绩增长的核心驱动力。
(2)公司客户结构进一步优化,其中三级医院合作家数进一步增加,三级医院(不含新冠)收入占比进一步提升至36.78%,同比增长1.79pct,带动公司整体业务向高端层次发展;客户单产同比提升40.68%。
经营规模效应凸显,净利率持续提升
2022年前三季度,公司的常规业务(不含新冠)毛利率同比提升4.65pct至48.61%,主要是因为公司不断提高资源使用效率,固定成本费用摊薄效应促使子公司盈利能力增强;同时加大重点疾病线的新检测项目开发力度,项目和客户结构得到优化。然而,由于新冠检测服务价格大幅下降,综合毛利率同比下降1.81pct至44.82%。
公司的数字化转型进一步提升精细化管控能力,运营效率不断提升。2022年前三季度,公司的销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为9.26%、6.19%、3.75%、-0.01%,同比分别下降2.18pct、0.81pct、0.46pct、0.10pct。综合影响下,公司的整体净利率同比提升0.50pct至20.77%。
其中,2022年第三季度的综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率、整体净利率分别为45.13%、9.29%、6.13%、3.94%、-0.02%、20.58%,分别变动-1.96pct、-2.00pct、-0.27pct、-0.39pct、-0.09pct、+0.25pct。
盈利预测与投资评级:我们预计2022-2024年营业收入分别为161.86亿/154.92亿/159.23亿,同比增速分别为36%/-4%/3%;归母净利润分别为29.61亿/25.22亿/24.78亿,分别增长33/-15%/-2%;EPS分别为6.36/5.41/5.32,按照2022年10月27日收盘价对应2022年12倍PE。维持“买入”评级。
风险提示:新型冠状病毒肺炎疫情持续影响的风险;监管政策变动风险;市场竞争风险;检验项目价格下降风险。
医药日报:优时比小分子Fenfluramine达3期试验主要终点
基础化工行业周报:草甘膦价格大幅上涨,三代制冷剂价格维持高位
医药行业周报:板块出现缩量上涨,持续看好创新药(附PCSK9靶点研究)
化工新材料周报:生物航煤价格上涨,制冷剂价格维持强势
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送