

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
2022三季报点评:业绩符合预期,长期看好公司特检业务
下载次数:
1755 次
发布机构:
东吴证券股份有限公司
发布日期:
2022-10-28
页数:
3页
金域医学(603882)
投资要点
事件:公司发布2022三季报,2022前三季度实现营收122.08亿元(+41.7%,括号内为同比增速,下同);归母净利润24.48亿元(+46.4%);扣非归母净利润24.14亿元(+46.4%);经营性现金流13.30亿元(+24.8%);业绩符合预期。
Q3业绩保持高增速:单季度看,公司Q3营收和归母净利润同比增速分别为23.2%和31.4%,环比增速分别为-4.1%和1.6%。盈利能力方面,公司Q3毛利率提升2.16pct至45.13%,净利率提升0.29pct至20.58%,盈利能力对比Q2快速改善。
依托精细化管理,盈利能力持续提升:公司2022前三季度毛利率为44.82%,由于2022新冠检测价格下降,毛利率同比下降1.81pct;但公司依托精细化管控,运营效率提升,销售费用率同比下降2.17pct至9.26%,管理费用率下降0.81pct至6.19%;销售净利率提升0.41%至20.77%,盈利能力持续提升。
跑马圈地完成,36家中心实验室盈利:公司省级实验室前期已基本布局完毕,固定资产使用效率和人员效率明显提升,规模效应明显摊薄固定成本,加上新冠业务催化,2022前三季度44家中心实验室中,已有37家实现盈利,经营情况大幅转好。随着公司各地区实验室的稳步经营,将有更多实验室开始盈利,成为公司业绩支柱。
盈利预测与投资评级:考虑到今年新冠业绩可能超预期,我们将公司2022-2024年归母净利润由25.34/23.59/25.39调整为30.59/22.64/24.33亿元,当前市值对应2022-2024年PE分别为12/16/15倍,基于公司常规业务加速恢复,且特检比例提升,我们维持“买入”评级。
风险提示:市场和政策变动风险,新冠疫情不确定性等。
大炼化周报:长丝价格增加,产销明显上升
基础化工周报:焦煤焦炭价格继续下探
医药生物行业跟踪周报:2025ADA重磅数据披露,关注减脂增肌、Amylin及口服赛道
原油周报:伊以冲突全面停火,国际油价大幅回落
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送