化工行业周报：远兴能源阿拉善天然碱项目正按计划有序推进

中心思想

化工行业市场概览与主要驱动因素

本周（2023年3月17日至3月24日），化工行业整体表现弱于大盘，基础化工板块下跌0.20%，而沪深300指数上涨1.72%。基础能源价格波动显著，原油价格小幅上涨，天然气和动力煤价格则出现下跌。市场对宏观经济的担忧与对中国需求的乐观情绪交织，影响了能源及化工产品价格走势。

重点企业产能扩张与技术创新

报告强调了重点化工企业在产能扩张和技术创新方面的积极进展。远兴能源的阿拉善天然碱项目按计划有序推进，赛轮轮胎、确成股份和通用股份等公司则通过海外基地建设、绿色轮胎技术突破以及高分散二氧化硅产能提升，积极应对市场变化，寻求新的增长空间。海运费的逐步回落和原材料价格的波动，也为出口导向型企业带来了盈利改善的预期。

主要内容

宏观市场与基础能源分析

市场表现与基础能源价格动态

本周（2023年3月17日至3月24日），基础化工板块下跌0.20%，表现劣于同期上涨1.72%的沪深300指数。申万一级行业中，传媒（+10.97%）、电子（+6.99%）、计算机（+6.71%）涨幅居前。基础化工子板块中，塑料Ⅱ板块涨幅最大（+1.56%），其次是化学原料（+0.19%）和化学纤维（+0.07%），而橡胶（-0.07%）、化学制品（-0.26%）、农化制品（-0.84%）和非金属材料Ⅱ（-3.84%）则出现下跌。

基础能源价格方面：

• 原油：截至3月22日当周，WTI原油价格为70.90美元/桶，环比上涨4.87%；布伦特原油价格为76.69美元/桶，环比上涨4.07%。市场对经济衰退担忧缓解、美联储加息预期降温以及OPEC+减产重申，共同支撑了油价反弹。
• 天然气：东北亚天然气中国到岸价下调2.47%至13.42美元/mmbtu；纽交所天然气期货价格下调10.99%至2.171美元/mmbtu；北美天然气现货价格下调19.38%至1.8302美元/mmbtu。国产LNG市场均价环比下调6.61%至4915元/吨，主要受供应增加和需求恢复缓慢影响。
• 动力煤：国内动力煤市场均价小幅下跌1.70%至981元/吨。环渤海动力煤价格指数（BSPI）报收于732元/吨，环比持平。产地拉运以长协为主，煤价弱稳运行。

重点化工产品价格：在重点关注的60种化工产品中，烧碱（+9.46%）、对二甲苯（+6.11%）、PTA（+5.96%）涨幅居前；液氨（-10.00%）、丙烯酸丁酯（-7.22%）、丁二烯（-6.88%）跌幅居前。

基础能源相关新闻：

• 国家能源局发布方案，推动新型储能在油气上游规模化应用，提升油气上游新能源存储消纳能力。
• 隆基年产29GW单晶电池项目全面投产，总投资165亿元，预计2023年产值超150亿元。
• 双良节能3月签订62.02亿元硅片长单合同，进一步巩固其在光伏产业链的地位。

细分化工行业动态与企业策略

重点行业跟踪与企业发展

一、轮胎行业：

• 原材料价格：轮胎上游原料价格指数环比下跌1.17%，同比下跌5.55%。天然橡胶、丁苯橡胶、螺纹钢价格环比下跌，炭黑价格环比持平。
• 开工率：国内全钢胎开工率环比下跌0.26个百分点至68.59%；半钢胎开工率环比下跌0.1个百分点至73.27%。
• 海运费：波罗的海货运指数（FBX）收于1491.73点，环比上升1.99%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）收于977.12点。海运价格有望结束大幅波动，稳定在合理区间，利好出口行业。
• 行业新闻：中橡协发布2023年度诚信榜；盘锦伊科思新材料有限公司高性能绿色橡胶新材料项目开工，总投资12.7亿元；中策橡胶钱塘新工厂预计年底投产，设计年产能650万套全钢子午线轮胎；GYbrand发布2023年全球十大轮胎品牌价值排行榜，朝阳轮胎首次跻身TOP10；滕州东方钢帘线有限公司二期项目第三条生产线预计7月试产。

二、农化行业：

• 化肥价格：氯化钾市场交投清淡，价格小幅松动，均价环比降低2.31%至3383元/吨；磷矿石市场维稳运行，30%品位磷矿石均价持平于1089元/吨；磷酸一铵市场冷清，均价环比下跌1.27%至3278元/吨；磷酸二铵市场窄幅震荡，均价环比下跌0.81%至3779元/吨；尿素市场弱稳运行，均价环比下跌0.07%至2685元/吨。
• 农药价格指数：申万农药行业指数为4236.60点，环比上涨0.04%。杀虫剂、除草剂、杀菌剂原药及中间体价格指数多数持平或下跌。
• 行业新闻：中农集团向寻乌县帮扶点捐赠30吨水稻专用肥助力春耕；美国CF工业以16.75亿美元收购路易斯安那州Waggaman合成氨工厂；美克化工6万吨/年PBAT项目开工，总投资5.9亿元，计划2024年投产；先正达集团2022年营业收入创纪录达334亿美元，同比增长19%，MAP业务快速增长76%；醋化股份拟收购宝灵化工73.5%股权，布局农药及中间体业务。

三、煤化工行业：

• 产品价格：甲醇市场价格震荡走弱，各地区下调幅度在20-150元/吨，市场买气一般；聚乙烯市场价格无较大波动，均价环比下跌0.86%至8120元/吨，行情弱势运行；聚丙烯粉料市场偏弱震荡，均价环比下跌0.76%至7508元/吨；聚丙烯粒料市场价格整体震荡走高，均价环比上调0.23%至7719元/吨。

四、精细化工行业：

• 食品添加剂：甜味剂方面，三氯蔗糖价格重心弱势下滑，主流成交集中至16.5-19万元/吨；安赛蜜价格弱势下跌，主流价格区间集中至5.3-5.7万元/吨；赤藓糖醇市场价格小幅下跌，主流出厂参考价格1-1.1万元/吨。维生素方面，VA市场弱势平稳，成交清淡，饲料级VA市场价格90-103元/千克；VC市场区间整理，饲料级报价21-22元/公斤；VE市场区间整理，饲料级VE市场成交价格79-83元/千克。
• 制冷剂：制冷剂R22市场高位持稳，华东市场主流成交价格在19500-20500元/吨。PVDF价格及毛利未提供具体数值，但市场分析显示制冷剂市场受成本支撑和需求旺季影响维持高位。

五、新能源上游产品：

• 纯碱：国内纯碱市场价格环比持平，轻质纯碱均价2761元/吨，重质纯碱均价3066元/吨。纯碱厂家基本高位开工，产量充足，重碱订单较多，轻碱需求稍显疲态。
• 光伏胶膜：光伏EVA出厂价格、发泡EVA出厂价格、POE价格均环比上周持平。国内EVA市场价格震荡整理，均价环比下调1.18%至17522元/吨。
• 行业新闻：远兴能源阿拉善天然碱项目正按计划有序推进，一期计划于2023年6月建设完成，年产能合计500万吨纯碱、40万吨小苏打。

风险因素：报告提示了宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；以及经济扩张政策不及预期的风险。

重点公司：

• 赛轮轮胎：海外双基地（越南三期、柬埔寨项目）有望在2023年建成，助力业绩持续腾飞。公司的“液体黄金”技术实现突破，新品覆盖全球中高端主流车型，在高油价和新能源汽车渗透率提升背景下，有望打开新的成长空间。公司扩产节奏明确，海运和原材料不利因素逐步消散，未来业绩有望继续增长。
• 确成股份：公司收入主要来自二氧化硅产品，2021年沉淀法二氧化硅总产能位居世界第三。高分散二氧化硅作为绿色轮胎配套材料，受益于高油价和新能源汽车对节能环保轮胎的需求。公司在建的福建7.5万吨二氧化硅项目是高分散产品，已获国内外多家轮胎公司认证。出口业务占比近半，海运费降低有望持续提升盈利。
• 通用股份：泰国工厂仍有放量空间，2022年上半年净利润已超2021年全年。柬埔寨工厂于3月18日首胎下线，标志着海外“双基地”建成。柬埔寨工厂拥有90万条全钢胎和500万条半钢胎产能，享受9年免税期优惠政策，且园区配套完善，有望成为公司发展新引擎。

总结

本周化工行业整体表现弱于大盘，基础能源价格呈现分化，原油小幅上涨，天然气和动力煤则有所下跌。重点化工产品价格涨跌互现，烧碱、对二甲苯、PTA涨幅居前，而液氨、丙烯酸丁酯、丁二烯跌幅较大。

在细分行业方面，轮胎行业原材料价格指数下跌，开工率环比下降，但海运费指数回落利好出口。农化行业化肥价格普遍弱势整理，农药价格指数多数持平或下跌。煤化工行业甲醇、聚乙烯、聚丙烯粉料价格偏弱，聚丙烯粒料价格震荡走高。精细化工领域，甜味剂价格弱势下跌，维生素市场区间整理，制冷剂市场高位持稳。新能源上游产品方面，纯碱价格持平，EVA价格震荡整理，POE价格持平。

远兴能源的阿拉善天然碱项目按计划推进，预计2023年6月一期建成。重点公司如赛轮轮胎、确成股份和通用股份，通过海外产能扩张、技术创新（如“液体黄金”轮胎）和绿色产品布局，积极应对市场挑战，有望在宏观经济不确定性中抓住结构性增长机遇。报告同时提示了宏观经济、原材料成本和政策不及预期等风险因素。