医疗器械板块年报一季报回顾：双主线驱动未来成长

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业分析报告摘要。 中心思想 本报告对2019年医疗器械行业的发展情况及2020年一季度受疫情影响下的行业变化进行了回顾与分析，并对二季度及未来发展趋势进行了展望。核心观点如下： 行业分化与龙头优势: 2019年医疗器械行业保持增长，但行业内部出现分化，龙头企业凭借其优势，利润增长速度超过行业平均水平，市场份额持续扩大。 疫情影响与需求转变: 2020年一季度，疫情对抗疫相关医疗器械的需求呈现爆发式增长，但同时也抑制了常规诊疗和消费医疗的需求。 投资机会与长期趋势: 二季度看好两类投资机会：一是抗疫需求的持续，如检测试剂、国产医疗设备等；二是常规诊疗和消费医疗的恢复，相关板块有望迎来增长拐点。长期来看，国产医疗设备迎来放量年，进口替代和出口突破有望加速。 主要内容 2019行业回顾与2020Q1疫情影响 2019年行业整体平稳增长: 2019年，国内医疗器械行业保持平稳增长，各细分行业龙头企业继续保持优于行业平均水平的成长速度，并不断扩大优势。国产中高端医疗设备、化学发光、POCT、骨科耗材、心血管耗材、眼科耗材等热门品类具备增长优势，受到市场重点关注。 疫情改变行业节奏: 2020Q1由于疫情影响，医疗器械行业发展格局出现较大变化：抗疫相关需求凸显，部分品类迎来爆发式增长，如部分医疗设备（呼吸机、输注泵、监护仪、移动DR）、部分低值耗材和家用医疗器械（口罩、手套、防护服、体温计）、新冠检测试剂（核酸检测试剂/抗体检测试剂等）；但由于医院常规诊疗和消费医疗需求受到影响，一些前期成长表现良好的器械品类（如大部分高值耗材、部分体外诊断试剂和仪器、部分医疗设备）在2020Q1被压制甚至出现下滑。 二季度展望与投资机会 抗疫需求长期化: 前期抗疫需求在二季度将得到延续，其中检测试剂、国产医疗设备等领域将是重点品类。 常规诊疗恢复带来机遇: 随着国内常规诊疗的恢复，前期受到压制的品类有望迎来编辑增速拐点，重回增长通道，股价和估值面也存在修复空间。 国产医疗设备迎来放量年 国产替代加速: 海内外抗疫进程中国内外专家对于国产医疗器械品牌有了更深刻的认识，部分国产器械在产品性能、信息化、智能化方面的实力得到了更广泛认可，进口替代和出口突破有望再加速，需求和业绩的持续性也有望超出预期。 政策与市场双重驱动: 医疗装备的国产替代具备降价控费和国家战略安全双重意义，叠加海外抗疫进程加速国产设备海外突破，国产医疗设备迎来发展机遇。 新冠检测海内外需求双线提升 国内检测常态化: 国内新冠检测仍将维持常态化检测需求，重点风险人群检测、复工复产检测和人员流动等也将催生持续性的核酸检测需求。 海外市场崛起: 出口政策明确，海外订单崛起。由于国内疫情逐步得到控制，而海外疫情仍处于持续期，且出口价格相比内销有一定优势（特别是抗体检测产品），预计外贸出口市场的比重未来将不断上升。 常规诊疗和消费医疗逐步恢复 诊疗秩序恢复: 随着国内肺炎防控形势趋好，全国各地加快恢复正常医疗服务，满足人民群众基本医疗需求，门急诊和住院手术诊疗陆续开始恢复。 需求释放带来弹性: 疫情期间未及时就诊的病例和择期手术释放有望带来相关板块Q2和Q3的额外弹性。 总结 本报告通过对医疗器械行业2019年的发展情况和2020年一季度的疫情影响进行分析，指出行业内部的分化趋势和龙头企业的优势。报告强调，疫情对抗疫相关医疗器械的需求呈现爆发式增长，但同时也抑制了常规诊疗和消费医疗的需求。展望二季度，报告看好抗疫需求的持续和常规诊疗的恢复带来的投资机会，并认为国产医疗设备迎来放量年，进口替代和出口突破有望加速。同时，新冠检测海内外需求双线提升，为相关企业带来发展机遇。