化工行业周报：美国轮胎进口量继续双位数增长

中心思想

宏观经济下行与能源市场承压

本报告核心观点指出，在2022年10月期间，全球经济面临衰退风险，国际货币基金组织（IMF）、石油输出国组织及其盟友（OPEC+）以及美国能源部（EIA）均下调了全球需求预期，导致国际原油价格持续承压下跌。尽管如此，年初至今原油价格仍保持上涨态势。同时，国内外天然气和煤炭市场也受到多重因素影响，价格波动显著，例如国内液化天然气（LNG）价格因冷空气和疫情物流受阻而先涨后跌，动力煤价格则因周转效率放缓而小幅上调。美国战略石油储备（SPR）降至1984年6月以来的最低水平，显示出能源供应的紧张局面。

化工行业结构性亮点与企业战略布局

尽管宏观经济面临挑战，化工行业内部仍呈现出结构性亮点和积极的企业战略布局。轮胎行业表现尤为突出，受益于美国轮胎进口量的双位数增长以及海运费的持续下降，出口型企业盈利能力有望提升。头部轮胎企业如赛轮轮胎、通用股份等正积极推进海外产能扩张，并通过技术创新（如赛轮轮胎的“液体黄金”技术）和成本优化来增强竞争力。此外，巴斯夫、中化泉州等企业在新戊二醇（NPG）、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）等新材料领域进行产能投资，以及蔚蓝锂芯在海外布局锂电池项目，均显示出化工行业在精细化工和新材料领域的增长潜力。重点化工产品价格波动剧烈，但企业通过多元化布局和技术升级，展现出较强的市场适应性和增长韧性。

主要内容

行业基础数据分析：能源与化工产品价格动态

国际能源市场波动与化工产品价格分化

本周（10.10-10.12），国际原油价格持续下跌，主要受全球经济衰退担忧以及主要机构下调需求预期的影响。国际货币基金组织（IMF）下调了2023年世界经济展望评级，欧佩克（OPEC）下调了今明两年全球需求增长预测，美国能源部（EIA）也削减了需求预估。截至10月12日，WTI原油价格为87.27美元/桶，较10月7日下跌5.8%，但较上月均价上涨3.97%，较年初价格上涨14.71%。布伦特原油价格为92.45美元/桶，较10月7日下跌5.59%，较上月均价上涨2.07%，较年初上涨17.05%。

天然气市场方面，国内液化天然气（LNG）价格先涨后跌。本周（10.10-10.12）百川盈孚LNG均值7468元/吨，较上周上调136元/吨，涨幅1.85%，主要受冷空气和城燃补库需求增加支撑。随后因全国多地疫情管控升级，运力紧张，价格止涨转跌。东北亚天然气中国到岸价上调4.90%至28.9711美元/百万英热，而纽交所天然气期货价格和北美天然气现货价格均有所下调。截至9月30日，美国天然气库存量为31060亿立方英尺，环比增加4.33%，但比去年同期低5.0%，比五年均值低7.8%。欧洲天然气库存量为34846.59亿立方英尺，环比上涨1.72%，比去年同期高18.92%。

国内动力煤市场价格小幅上调，10月13日全国动力煤均价为1068元/吨，周环比上涨1.33%。主要受疫情影响周转效率放缓，现货有价无货，但临近供暖季，下游补库需求对煤炭价格形成一定支撑。

在重点化工产品价格方面，本周（10.09-10.13）60种重点关注产品中，TDI以17.21%的涨幅位居榜首，硫磺(固态)（5.28%）、苯胺（5.19%）紧随其后。跌幅榜上，甲醇(港口)以-9.53%的跌幅领跌，乙二醇（-8.14%）、苯乙烯（-7.49%）跌幅明显。这反映出化工产品市场受宏观经济、供需关系及成本端等多重因素影响，价格走势分化。

化工行业投资与产能扩张动态

在行业投资方面，巴斯夫宣布计划在中国的湛江一体化基地投资新建一座世界级规模的新戊二醇（NPG）装置，年产量达8万吨，预计于2025年第四季度投产。届时，巴斯夫的全球新戊二醇年产能将从25.5万吨提升至33.5万吨，以支持亚洲市场，特别是中国粉末涂料领域日益增长的需求。新戊二醇是一种具有高化学及热稳定性能的中间体，主要用于生产粉末涂料树脂。

中化泉州石化有限公司拟将乙烯—醋酸乙烯共聚物（EVA）装置产能从现有的10万吨/年扩能至14万吨/年，以满足市场需求。

在新能源领域，晶澳科技与北京绿色交易所达成战略合作，共同研究国内外碳减排市场，探索光伏行业应对气候变化的路径。蔚蓝锂芯公告称，拟在马来西亚投资2.8亿美元建设10GWh圆柱锂电池制造项目，以增强公司海外客户产品供应保障能力，并为全球产业布局奠定基础，鉴于其电池业务直接海外出口销售已占总销售额的50%左右。

重点行业跟踪：轮胎、农化、煤化工及精细化工市场洞察

轮胎行业：美国进口量强劲增长与成本压力缓解

轮胎行业表现出强劲的增长势头。据中国橡胶信息贸易网10月10日报道，2022年前8个月美国进口轮胎共计20354万条，同比大幅增长11.8%。其中，乘用车胎进口同比增长13%至11510万条；卡客车胎进口同比增长19%至4083万条；航空器用胎同比增长27%至21.5万条；摩托车用胎同比增长12%至279万条；自行车用胎同比增长9.5%至991万条。在主要进口来源国中，美国自中国进口轮胎数量共计3190万条，同比微降0.1%，但其中乘用车胎同比增长2.8%至223万条，卡客车胎同比增长60%至239万条。美国自泰国进口轮胎数量共计3917万条，同比增长9%，其中乘用车胎为2292万条（同比增长6%），卡客车胎为1189万条（同比增长24%）。泰国和中国是美国轮胎的主要进口国。

轮胎上游原材料价格压力持续消退。截至10月14日，轮胎原材料价格指数为173.08，周环比下降0.13%，较年初下降2.16%。天然橡胶市场均价12008元/吨，周环比下降1.10%，较2022年初下降12.56%。丁苯橡胶市场均价11775元/吨，周环比上升0.21%，较2022年初下降2.18%。炭黑市场均价11109元/吨，周环比上升1.50%，较2022年初上升21.76%。螺纹钢市场均价4148元/吨，周环比下降1.31%，较2022年初下降12.56%。

海运费也维持下降态势，多指数回落明显。波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点后持续回落，10月14日收于3540.08点，比上周下降4.30%，已低于2021年下半年均值9727点。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点后也明显回落，10月14日收于2026.26点。海运价格的下降有望回到合理区间，利好出口行业。

国内轮胎开工率有所下降，截至10月13日，全钢胎开工率为58.91%，较上周上升24.82个百分点；半钢胎开工率为64.40%，较上周上升23.76个百分点。

行业新闻方面，赛轮轮胎的“液体黄金轮胎”广告片正式定档央视黄金时段，提升品牌影响力。固铂轮胎宣布将于明年底前关闭英国Melksham工厂，作为其重组全球制造网络计划的一部分，原因是该工厂是其在欧洲成本最高的生产设施。兴达钢帘线泰国二期项目用地签约，进一步拓展海外布局。倍耐力发布2022最佳供应商奖，赢创（德国）获得质量奖（二氧化硅供应商），江苏兴达钢帘线集团有限公司（中国）获得性能奖（金属加固材料供应商）。

农化行业：市场分化与冬储需求展望

农化行业市场表现分化。钾肥市场成交小幅增加，但下游需求无明显利好，冬储及备货尚未开启。国产钾方面，盐湖集团氯化钾10月暂定价格调整，基准产品60%晶粉到站暂定价3880元/吨。进口钾市场成交清淡，港口到船增加，港存小幅提升，部分成交价格仍有松动。边贸及中欧班列低价货源较多，市场看跌气氛持续。

磷矿石价格走势平稳，市场氛围平静。本周（10.10-10.13）磷矿石价格维稳，主流企业报价未见变动，湖北、四川地区成交价格有50-100元/吨的小幅上调。本周各主产区矿企几乎全部暂停开采，多数计划月末恢复，磷矿石供需或将持续收紧。本周磷矿石30%品位市场均价为1043元/吨，与上周末持平，与年初645元/吨相比上涨61.71%。

磷酸一铵价格走势上扬，市场稳中偏强运行。截至10月12日，磷酸一铵55%粉状市场均价为2903元/吨，较上周末上涨8元/吨，幅度0.28%。华中、西南、华东地区主流报价均有上涨，整体较上周上涨50-150元/吨。成本端磷矿石价格坚挺，硫磺市场继续挺涨，合成氨市场行情震荡，成本上涨对一铵价格形成支撑。

磷酸二铵市场整体僵持，进展缓慢。截至10月12日，64%含量二铵市场均价3594元/吨，与一周前持平。冬储进展缓慢，需求面表现偏弱，出口延续配额政策。原料方面合成氨、磷矿石、硫磺市场整体走势上行，二铵成本支撑增强。

尿素市场价格止跌反弹，但上涨空间有限。截至13日，山东及两河主流报价2450-2540元/吨，成交2430-2510元/吨，较上周末累计上涨10-60元/吨。主要驱动因素是河南地区及其他部分厂装置集中停车检修，供应量减少。农业需求清淡，下游复合肥及板材厂开工低位，需求不温不火。煤炭价格居高不下，从成本端支撑尿素市场价格。

农化行业新闻方面，比奥齐姆集团意大利齐孚公司园艺产品线正式登陆中国市场。2022年国家化肥商业储备数据管理平台线上培训会在京举办，强调各省市发改委、承储企业要高度重视国家化肥商业储备工作。江西省农业技术推广中心检查化肥减量增效工作，要求示范片化肥用量减少3%以上，利用率达42%以上。

煤化工与精细化工：价格波动与结构性机遇

煤化工行业方面，甲醇价格大幅回调，市场氛围转弱。本周（10.10-10.13）甲醇市场均价由2783元/吨跌至2578元/吨，下调205元/吨，跌幅7.37%。主要受甲醇期货开盘不及预期、港口现货价格大幅下滑以及下游利润受挤压、部分装置降负停车等因素影响。

聚乙烯（PE）市场价格下行。本周（10.10-10.12）PE市场受上游原料和期货收盘影响，整体价格下行，市场平均价格下跌300元/吨左右。本周新增5家生产企业装置检修，产量供应小幅减少，但市场整体需求疲软，贸易商出货不畅。

聚丙烯（PP）粉料市场高位回落、粒料市场先涨后跌。本周（10.10-10.13）聚丙烯粉料价格震荡上涨后高位回落至7985元/吨，较上周同期价格上涨2.54%。粒料市场主流成交价格波动在8300-8500元/吨，环比上周同期价格下跌1.44%。受国际油价下跌、石化出厂价连续下调影响，市场重心下行。尽管旺季刺激下聚丙烯市场库存降库表现良好，但中景石化、京博石化等PP装置投产在即，产能增速高于需求增速，市场供应压力逐年增加。

精细化工行业方面，甜味剂市场表现不一。本周（10.10-10.13）三氯蔗糖价格继续下跌，当前市场主流成交价格34-36万元/吨，部分厂家存更低价格成交。主要原因是市场供应上涨（安徽地区厂家一期装置检修完毕，两套设备均正常生产）和需求萎缩（节后饮料市场需求萎缩，炒货市场旺季未临，出口支撑示弱）。安赛蜜市场价格水平运行，当前主流成交价格维持在7-7.5万元/吨，市场供应宽松，需求不佳。赤藓糖醇国内市场弱势维稳，主流出厂参考价格为1.0-1.1万元/吨，高端价格回落至1.2-1.4万元/吨左右，主要受终端市场步入淡季、需求转淡以及前期产能持续扩张导致供过于求影响。

氟化工方面，制冷剂市场基本与上周持平。本周（10.10-10.13）国内制冷剂R22、R134a、R125、R32、R410a均价与上周价格持平。

纯碱行业方面，本周纯碱市场价格小幅上扬。本周（10.10-10.13）国内纯碱市场价格小幅上行。当前轻质纯碱市场均价为2689元/吨，较上周上升6元/吨；重质纯碱市场均价为2759元/吨，与上周持平。华东、华北个别纯碱厂家报价有所提涨，行业开工率较高，整体纯碱产量供给尚可。下游用户拿货正常