本周（4月24日-4月28日）行情回顾 　　新材料指数跌1.70%，表现弱于创业板指。半导体材料跌5.67%，OLED材料跌2.29%，液晶显示跌1.55%，尾气治理涨1.54%，添加剂跌2.16%，碳纤维跌0.08%，膜材料跌1.36%。涨幅前五为瑞丰新材、建龙微纳、奥福环保、上海新阳、中石科技；跌幅前五为神工股份、永太科技、八亿时空、华特气体、双星新材。 　　新材料周观察：芳纶纸前景广阔，国内龙头企业民士达成功登陆北交所 　　芳纶纸主要应用于电气绝缘与蜂窝材料两大领域。2020年我国芳纶纸需求的90.76%来自于电气绝缘，而蜂窝材料及其他复合材料的消费占比仅为9.24%。据QYResearch统计，由于下游行业对芳纶纸需求强劲，我国芳纶纸消费量已从2017年的2742吨增长至2021年的4215吨，2017-2021年期间的年均复合增长率高达13.43%。变压器是目前我国使用芳纶纸较多的领域，随着我国的铁路电气化以及城市地铁、轻轨的大规模建设，对大功率牵引变压器等高速列车相关设备提出了更高要求，有望带动芳纶纸市场需求持续提升。同时，蜂窝芯材是芳纶纸市场的另一个重要应用领域，其在飞机生产中作为一种高性能轻质航空材料已得到了成熟运用；随着我国国产飞机市场的快速发展，未来芳纶纸蜂窝结构在国产飞机中的应用比例或将越来越高。据QYResearch，预计2028年我国芳纶纸消费量将达到1.24万吨，2022-2028年期间年均复合增长率高达17.14%；预计2028年中国芳纶纸市场规模将达到5.85亿美元，CAGR约为17.18%。据我们统计，目前全球芳纶纸名义产能约为2.25万吨/年，美国杜邦拥有名义年产能1.2万吨，是全球主要供应商；我国芳纶纸的名义产能为1.05万吨/年，但由于芳纶生产的高壁垒及国内厂商生产规划问题，市场实际出货以民士达及超美斯的产品为主。2023年4月，泰和新材控股子公司民士达成功登陆北交所上市，据民士达招股书，公司拟投资2.25亿元以建设“新型功能纸基材料产业化项目”（计划新增芳纶纸产能1500吨/年）、拟投资1.16亿元以建设“研发中心项目”、剩余1.6亿元拟用于补充流动资金。【受益标的】泰和新材。 　　重要公司公告及行业资讯 　　【苏博特】季度报告：2023Q1公司实现营收6.66亿元，同比下降7.06%；实现归母净利润0.40亿元，同比下降49.63%；扣非归母净利润0.39亿元，同比下降47.60%。 　　【建龙微纳】季度报告：2023Q1公司实现营收3.26亿元，同比增长65.58%；归母净利润0.61亿元，同比增长38.05%；扣非归母净利润0.58亿元，同比增长43.50%。 　　受益标的 　　我们看好在国家安全、自主可控战略大背景下，化工新材料国产替代的历史性机遇：【电子（半导体）新材料】昊华科技、鼎龙股份、国瓷材料、阿科力、洁美科技、长阳科技、瑞联新材、万润股份、东材科技、松井股份、彤程新材等;【新能源新材料】泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振华股份、百合花、濮阳惠成黑猫股份、道恩股份、蓝晓科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。 　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。