

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
东亚前海化工周报:光伏级三氯氢硅供需偏紧,价格有望持续上行
下载次数:
2273 次
发布机构:
东亚前海证券有限责任公司
发布日期:
2022-11-21
页数:
22页
核心观点
1、2022年8月以来光伏级三氯氢硅价格持续上行。根据百川盈孚数据,截至2022年11月18日,我国光伏级三氯氢硅市场均价为22000元/吨,较8月初上涨3000元/吨,涨幅为15.8%。本轮价格上涨主要受原料和需求影响。原料方面,三氯氢硅上游为工业硅。2022年8月以来工业硅价格有所上行。截至2022年11月18日,我国工业硅市场均价为20373元/吨,较8月初上涨15.4%。需求方面,光伏级三氯氢硅下游主要为多晶硅。8月以后,前期检修企业陆续复产叠加新增产能陆续释放,此外限电影响逐步消除,多晶硅供给有所增加,拉动光伏级三氯氢硅需求提升。复产及增产的企业包括新疆协鑫、包头新特、内蒙古通威、青海丽豪、江苏中能、四川永祥等。展望后市,多晶硅厂家投产高峰期来临,对光伏级三氯氢硅需求有望提升。供给方面,光伏级三氯氢硅门槛较高,国内外售厂家数量少且可外售光伏级产能有限。根据隆众资讯数据,截至2022年9月,国内可外售光伏级三氯氢硅的企业共4家,合计可用于生产光伏级产品的产能为19万吨。虽然部分企业开始布局和扩产光伏级三氯氢硅,但整体扩产偏少,且以一体化布局的自用产能居多,外售产能较少。需求方面,多晶硅产能迎来高速扩张,拉动三氯氢硅需求提升。截至2022年10月,我国多晶硅有效产能为100.65万吨,较2021年底增长88.13%。预计2022-2023年合计新增产能达191.7万吨。多晶硅厂商每新增1吨多晶硅产能,需一次性投入三氯氢硅约0.2吨以补液位和清洗系统,按此数据计算,仅补液位和清洗系统所需光伏级三氯氢硅就达38.34万吨。另外,在生产阶段,多晶硅厂商每生产1吨多晶硅,需消耗三氯氢硅0.3-0.5吨以补充循环系统的损耗。供需错配下,三氯氢硅供需格局或将持续偏紧。综合来看,光伏级三氯氢硅未来新增外售产能有限,需求或将迎来爆发,供需格局有望改善,价格有望持续上行。
2、截至2022年11月17日,中国化工品价格指数报4878点,较前周持平。化工产品涨跌不一,其中磷酸一铵涨6.6%,BDO跌11.9%。磷酸一铵方面,湖北地区部分企业装置检修,供应继续收紧,叠加冬储来临导致下游需求有所复苏,推动磷酸一铵价格上行。BDO方面,市场整体供应量相对充裕,下游需求较为低迷,致使BDO价格承压下行。
3、过去一周,原油价格有所下行。截至2022年11月17日,布伦特原油主力连续期货价报89.8美元/桶,周跌6.5%,WTI原油主力连续期货结算价报81.6美元/桶,周跌8.2%。原油价格下行的原因主要为,美联储加息远未结束,还没有接近货币紧缩的尾声,全球对经济衰退的担忧加剧,致使原油价格承压下行。
4、行情回顾。上周,中信证券基础化工行业分类中的429家上市公司,共有218家上市公司股价上涨或持平,占比50.8%,有211家上市公司下跌,占比49.2%。周涨幅排名前3的依次为中船汉光、元琛科技、奥福环保,周涨幅分别为60.6%、34.4%、24.8%;周跌幅排名前3的依次为中农联合、德方纳米、天禾股份,周跌幅分别为19.1%、13.9%、13%。
投资建议
目前多晶硅扩产加速,三氯氢硅供需格局改善,相关企业或将受益,如三孚股份、宏柏新材等。
风险提示
下游投产进度不及预期、原料价格有所波动、国内疫情反复等。
医药生物行业上市公司2022年年报及2023年一季报总结
化工行业22年及23年一季度业绩综述:行业整体估值处于低位,轮胎及烧碱行业业绩可期
光伏胶膜2022年年报及2023Q1业绩综述:需求保持高增,盈利有望修复
2022年年报&2023年一季报点评:投入期业绩有所扰动,关注长期经营效率提升
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送