中心思想
化工可转债市场表现积极，超额收益显著
本报告核心观点指出，在近期市场波动中，基础化工和石油化工行业可转债市场表现出显著的韧性和增长潜力。中信基础化工指数和中信石油化工指数均取得可观涨幅，并相对沪深300指数获得超额收益，表明化工板块在当前市场环境下具备较强的投资吸引力。
行业动态活跃，关注强赎与政策机遇
报告强调了化工行业可转债市场的活跃性，特别是永和转债和科思转债可能触发强赎条件，提示投资者关注相关风险与机遇。同时，行业内重大油田发现、化肥出口政策调整建议、以及中国石化与吉利、宁德时代的战略合作等，均预示着行业在能源安全、绿色转型和数字化升级方面的新发展方向。
主要内容
近期可转债市场回顾：化工板块表现亮眼
- 指数表现与超额收益： 在2024年3月1日至3月17日期间，沪深300指数上涨1.53%。同期，中信基础化工指数上涨5.07%，相对沪深300指数取得3.54个百分点的超额收益；中信石油化工指数上涨3.56%，相对沪深300指数取得2.03个百分点的超额收益。
- 细分板块涨跌幅： 中信基础化工和中信石油化工合计50个三级行业板块中，仅有1个板块下跌。其中，橡胶制品（17.5%）、橡胶及制品（11.9%）、印染化学品（10.7%）板块涨幅居前；氨纶板块出现下跌（-0.84%）。
- 可转债个券表现： 截至2024年3月15日，在统计的71个化工行业可转债个券中，当周有59只上涨，12只下跌。涨幅前五的个券为：润禾转债（14%）、金丹转债（9.5%）、惠城转债（7.9%）、聚合转债（5.4%）、天赐转债（4.2%）。跌幅前五的个券为：飞凯转债（-1.3%）、国光转债（-0.8%）、凤21转债（-0.8%）、珀莱转债（-0.5%）、麒麟转债（-0.5%）。
- 强赎条件预警： 根据公司公告，永和转债和科思转债近期或将碰触强赎条件，提示投资者关注。
重点公司公告或行业重要新闻跟踪：事件驱动与战略布局
重点公司公告
- 永和转债： 自2024年2月20日至3月15日，已有10个交易日收盘价不低于转股价格130%（30.98元/股）。若未来11个交易日内有5个交易日达到此条件，将触发有条件赎回条款。
- 科思转债： 自2024年3月4日至3月15日，已有10个交易日收盘价不低于转股价格130%（67.64元/股）。若未来触发有条件赎回条款，公司有权决定赎回。
- 国光股份： 因股权激励，国光转债转股价格从12.68元/股调整为12.56元/股。
- 惠城转债： 公司决定不提前赎回“惠城转债”。
- 金丹转债： 触发转股价格向下修正条件，已将转股价从20.94元/股下修至15.08元/股。
行业要闻
- 中海油深水大油田发现： 中国海油在南海珠江口盆地发现我国首个深水深层大油田——开平南油田，探明油气地质储量1.02亿吨油当量，刷新我国深水深层油气测试产量记录（日产油气超1000吨油当量）。
- 化肥出口配额调整建议： 全国人大代表李少平建议调整化肥出口配额管理方式，从“一刀切”改为“一企一策”，并放开中小化肥企业出口限制，以促进产业健康发展和保障粮食安全。
- 中国石化战略合作： 中国石化分别与吉利控股集团和宁德时代新能源科技股份有限公司签署战略合作框架协议，将在绿色低碳转型、甲醇产业、新能源、新材料、科技创新等领域深化合作。
- 东方石化柴油销售线上化： 中海油东方石化有限责任公司首次通过“海油商城”实现0号车用柴油（VI）全流程线上销售，预计今年在海南岛内柴油销量有望增加2万吨。
新发行可转债项目跟踪：多元化募投方向
报告跟踪了15个新发行可转债项目，募投项目内容涵盖烷烃资源综合利用、改性塑料、环保阻燃材料、汽车涂料、农药原药、辅酶Q10、泛酸钙、阿洛酮糖、绿色除草剂、高端新材料、MEG联产DMC、钾肥、高分散性白炭黑、双甘膦、氯化锂等多个细分领域，显示出化工行业在产业链升级和新材料开发方面的投资趋势。其中，东华能源募资规模最大，达4.5亿元，用于烷烃资源综合利用及配套项目。
附表：已发行可转债项目详情
报告附录提供了截至2024年3月17日已发行可转债项目的详细信息，包括债券简称、价格、转股价格、目前股价、转股溢价率、纯债溢价率、评级、票面利率和纯债到期收益率等数据，为投资者提供了全面的市场参考。
总结
本周报对基础化工行业可转债市场进行了专业而深入的分析。数据显示，化工板块在近期市场中表现强劲，中信基础化工和石油化工指数均取得显著超额收益。同时，报告重点提示了永和转债和科思转债可能触发强赎条件，并详细梳理了国光股份转股价格调整、惠城转债不提前赎回以及金丹转债转股价格向下修正等公司公告。行业层面，中海油深水大油田的发现、化肥出口政策的讨论、中国石化与吉利及宁德时代的战略合作，以及东方石化柴油销售的数字化转型，均揭示了化工行业在能源安全、绿色发展和技术创新方面的积极趋势。此外，报告还跟踪了多个新发行可转债项目，反映了行业多元化的投资方向。整体而言，化工行业可转债市场活跃，投资机遇与风险并存，建议投资者密切关注政策导向和公司基本面变化。
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