医药生物行业双周报：司美格鲁肽年销售额超200亿美元-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年1月22日-2024年2月4日，SW医药生物行业下跌14.02%，跑输同期沪深300指数约11.27个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中医疗研发外包和原料药板块跌幅居前，分别下跌20.34%和13.70%；医药流通和血液制品板块跌幅较少，分别下跌4.59%和6.52%。

　　行业新闻。1月31日，诺和诺德发布2023年财报，营收337亿美元，同比增长31%，净利润121亿美元，同比增长52%。从产品来看，司美格鲁肽注射版降糖药Ozempic销售额138.89亿美元，同比增长60%；口服降糖Rybelsus销售额27.20亿美元，同比增长66%，日前该产品刚刚在国内也获批上市；减重版Wegovy销售额45.48亿美元，同比增长407%。

　　维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块大幅跑输同期沪深300指数，1月25日美国议员提交给美国众议院的《生物安全法案》草案版本，后续该法案一旦颁布，将限制联邦资助的医疗服务提供者使用外国对手生物技术公司，受此不确定因素影响，医疗研发外包板块近期大幅回调，带动整个医药生物板块下跌。目前行业整体情绪较差，后续建议关注板块内高股息个股投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。

　　风险提示：新冠疫情持续反复，行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

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中心思想

本报告的核心在于分析近期医药生物行业的市场表现，并对未来投资机会提出建议。

医药生物板块跑输大盘的原因分析

市场表现回顾： 医药生物行业在特定时间段内显著跑输沪深300指数，表明该行业面临一定的市场压力。
投资建议： 尽管行业整体情绪较差，但报告仍维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注板块内高股息个股的投资机会。

关注高股息个股的投资机会

政策与市场情绪影响： 受《生物安全法案》草案等不确定因素影响，医疗研发外包板块大幅回调，带动整个医药生物板块下跌。
投资方向： 建议关注医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务、中药、创新药、生物制品、CXO等细分领域。

主要内容

本报告主要回顾了医药生物行业的市场行情，分析了行业内的重要新闻和上市公司公告，并提出了投资建议。

1. 行情回顾

1.1 SW医药生物行业跑输沪深300指数

2024年1月22日至2024年2月4日，SW医药生物行业下跌14.02%，跑输同期沪深300指数约11.27个百分点。

1.2 全部细分板块均录得负收益

医药生物行业三级细分板块全部录得负收益，其中医疗研发外包和原料药板块跌幅居前，医药流通和血液制品板块跌幅较少。

1.3 行业内约5%个股录得正收益

医药生物行业内约5%的个股录得正收益，约95%的个股录得负收益。创新医疗涨幅最大，龙津药业跌幅最大。

1.4 估值

截至2024年2月2日，SW医药生物行业指数整体PE（TTM）约32.48倍，相对沪深300整体PE倍数为3.17倍，行业估值处于近几年来相对低位区域。

2. 行业重要新闻

政策方面： 国家卫生健康委办公厅印发2024年国家医疗质量安全改进目标的通知。
行业动态： 诺和诺德发布2023年财报，司美格鲁肽销售额超200亿美元，Wegovy增长显著。

3. 上市公司重要公告

西点药业收到枸橼酸钙药品注册受理通知书。
翰宇药业司美格鲁肽注射液新适应症获得临床试验申请受理通知书。
君实生物特瑞普利单抗上市许可申请获得新加坡卫生科学局受理。
华兰生物取得单采血浆许可证。

4. 行业周观点

维持对行业的超配评级，建议关注板块内高股息个股投资机会。
重点关注的标的包括：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视、益丰药房、大参林、一心堂、老百姓、爱美客、华东医药、诺唯赞、百普赛斯、优宁维、爱尔眼科、通策医疗、金域医学、华润三九、同仁堂、以岭药业、恒瑞医药、贝达药业、华兰疫苗、智飞生物、沃森生物、药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药等。