基础化工行业研究周报:上海市,构建海洋氢能产业基地,着力发展海上风电制氢装置,尿素、氯化钾价格上涨

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基础化工行业研究周报:上海市,构建海洋氢能产业基地,着力发展海上风电制氢装置,尿素、氯化钾价格上涨

  上周指25年6月16-22日(下同),本周指25年6月23-29日(下同)。   本周重点新闻跟踪   6月24日,上海市海洋局发布关于公开征求《上海市海洋产业发展规划(2025-2035)(征求意见稿)》意见的公告。文件指出,大力支持新能源船舶的研发和应用以及传统船舶的低碳化转型,加快研制新一代双燃料环保船、液氢运输船和电动船舶,加快LNG、甲醇、液氨、氢等燃料动力船型的研制与示范应用。提升城市绿色化发展的国际竞争力,大力发展海上风电、海上光伏、绿色甲醇及海洋氢能等海洋新能源,积极探索海洋综合开发利用模式。   本周重点产品价格跟踪点评   本周WTI油价下跌11.3%,为65.52美元/桶。   重点关注子行业:本周DMF/电石法PVC价格分别上涨1.3%/0.2%;乙二醇/VE/轻质纯碱/烧碱/VA/钛白粉/橡胶/醋酸/聚合MDI/纯MDI/TDI/氨纶/乙烯法PVC价格分别下跌5.2%/4%/2.3%/1.8%/1.6%/1.4%/1.4%/0.7%/0.6%/0.6%/0.4%/0.4%/0.1%;尿素/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/粘胶长丝/粘胶短纤/有机硅/重质纯碱价格维持不变。   本周涨幅前五化工产品:天然气(Henry Hub)(+20.7%)、双氧水(+19.9%)、尿素(波罗的海,小粒散装)(+13.2%)、二氧化碳(山东)(+11.4%)、丁酮(+10.3%)。   尿素:本周国内尿素市场价格呈现先抑后扬的震荡走势。上半周市场在弱需求、高供应及期货持续走弱三重压力下开启下跌通道,直至6/26出口政策传闻主导行情反转:“放开港检”、印度新一轮招标启动及“第二批200万吨出口配额”等影响期货价格上涨,现货市场情绪迅速回暖;成交阶段性放量:贸易商补货需求释放,市场低价货源成交好转,部分企业停售探涨,推动尿素价格止跌反弹。   氯化钾:本周国内氯化钾市场持续挺价拉涨。本周供应端维持紧张格局,国产钾减量生产主导,厂库处低位且现货流通有限,进口钾港存持续低位,新货源补充缓慢,贸易商普遍停报或高报,捂货惜售情绪浓厚。需求端受夏秋肥空档期制约,下游肥厂维持刚需小单补货,采购逢低跟进且让利议价,市场实单成交持续滞缓。   本周化工板块行情表现   基础化工板块较上周上涨4.28%,沪深300指数较上周上涨1.95%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.32个百分点,涨幅居于所有板块第12位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:膜材料(+12.82%),其他塑料制品(+8.35%),锦纶(+6.93%),其他橡胶制品(+6.85%),炭黑(+6.05%)。   重点关注子行业观点   周期相对底部或已至,寻找供需边际变化行业:   (1)需求稳定寻找供给逻辑主导行业:制冷剂(建议关注:巨化股份、三美股份、东岳集   团)、磷矿及磷肥(建议关注:云天化、川恒股份、芭田股份)、三氯蔗糖(重点推荐:金禾实业)、氨基酸(建议关注:梅花生物)、维生素(建议关注:新和成)、钛矿及钛白粉(建议关注:龙佰集团)、钾肥(建议关注:亚钾国际、东方铁塔)。(2)供给稳定寻找需求逻辑主导行业:MDI(重点推荐:万华化学)、民爆(建议关注:广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工、雅化集团)、氨纶(建议关注:华峰化学)、农药(重点推荐:扬农化工、润丰股份;建议关注:先达股份、国光股份)、推荐公司华鲁恒升。(3)供需双重边际改善行业:有机硅(建议关注:合盛硅业、新安股份)   成长内循环重视突破堵点,外循环重视全球化:   (1)重点推荐:莱特光电、瑞联新材、万润股份(OLED材料);凯立新材(催化材料,与金属和新材料团队联合覆盖);华恒生物(合成生物学)(2)建议关注:奥来德(OLED材料)(与机械、电子团队联合覆盖);中触媒(催化材料);蓝晓科技(吸附树脂);华特气体、金宏气体、广钢气体(电子大宗气);梅花生物、星湖科技、阜丰集团(合成生物学);赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟(轮胎)。   风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期
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  • 化学制品
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    天风证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-06-30

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    21页

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  上周指25年6月16-22日(下同),本周指25年6月23-29日(下同)。

  本周重点新闻跟踪

  6月24日,上海市海洋局发布关于公开征求《上海市海洋产业发展规划(2025-2035)(征求意见稿)》意见的公告。文件指出,大力支持新能源船舶的研发和应用以及传统船舶的低碳化转型,加快研制新一代双燃料环保船、液氢运输船和电动船舶,加快LNG、甲醇、液氨、氢等燃料动力船型的研制与示范应用。提升城市绿色化发展的国际竞争力,大力发展海上风电、海上光伏、绿色甲醇及海洋氢能等海洋新能源,积极探索海洋综合开发利用模式。

  本周重点产品价格跟踪点评

  本周WTI油价下跌11.3%,为65.52美元/桶。

  重点关注子行业:本周DMF/电石法PVC价格分别上涨1.3%/0.2%;乙二醇/VE/轻质纯碱/烧碱/VA/钛白粉/橡胶/醋酸/聚合MDI/纯MDI/TDI/氨纶/乙烯法PVC价格分别下跌5.2%/4%/2.3%/1.8%/1.6%/1.4%/1.4%/0.7%/0.6%/0.6%/0.4%/0.4%/0.1%;尿素/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/粘胶长丝/粘胶短纤/有机硅/重质纯碱价格维持不变。

  本周涨幅前五化工产品:天然气(Henry Hub)(+20.7%)、双氧水(+19.9%)、尿素(波罗的海,小粒散装)(+13.2%)、二氧化碳(山东)(+11.4%)、丁酮(+10.3%)。

  尿素:本周国内尿素市场价格呈现先抑后扬的震荡走势。上半周市场在弱需求、高供应及期货持续走弱三重压力下开启下跌通道,直至6/26出口政策传闻主导行情反转:“放开港检”、印度新一轮招标启动及“第二批200万吨出口配额”等影响期货价格上涨,现货市场情绪迅速回暖;成交阶段性放量:贸易商补货需求释放,市场低价货源成交好转,部分企业停售探涨,推动尿素价格止跌反弹。

  氯化钾:本周国内氯化钾市场持续挺价拉涨。本周供应端维持紧张格局,国产钾减量生产主导,厂库处低位且现货流通有限,进口钾港存持续低位,新货源补充缓慢,贸易商普遍停报或高报,捂货惜售情绪浓厚。需求端受夏秋肥空档期制约,下游肥厂维持刚需小单补货,采购逢低跟进且让利议价,市场实单成交持续滞缓。

  本周化工板块行情表现

  基础化工板块较上周上涨4.28%,沪深300指数较上周上涨1.95%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.32个百分点,涨幅居于所有板块第12位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:膜材料(+12.82%),其他塑料制品(+8.35%),锦纶(+6.93%),其他橡胶制品(+6.85%),炭黑(+6.05%)。

  重点关注子行业观点

  周期相对底部或已至,寻找供需边际变化行业:

  (1)需求稳定寻找供给逻辑主导行业:制冷剂(建议关注:巨化股份、三美股份、东岳集

  团)、磷矿及磷肥(建议关注:云天化、川恒股份、芭田股份)、三氯蔗糖(重点推荐:金禾实业)、氨基酸(建议关注:梅花生物)、维生素(建议关注:新和成)、钛矿及钛白粉(建议关注:龙佰集团)、钾肥(建议关注:亚钾国际、东方铁塔)。(2)供给稳定寻找需求逻辑主导行业:MDI(重点推荐:万华化学)、民爆(建议关注:广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工、雅化集团)、氨纶(建议关注:华峰化学)、农药(重点推荐:扬农化工、润丰股份;建议关注:先达股份、国光股份)、推荐公司华鲁恒升。(3)供需双重边际改善行业:有机硅(建议关注:合盛硅业、新安股份)

  成长内循环重视突破堵点,外循环重视全球化:

  (1)重点推荐:莱特光电、瑞联新材、万润股份(OLED材料);凯立新材(催化材料,与金属和新材料团队联合覆盖);华恒生物(合成生物学)(2)建议关注:奥来德(OLED材料)(与机械、电子团队联合覆盖);中触媒(催化材料);蓝晓科技(吸附树脂);华特气体、金宏气体、广钢气体(电子大宗气);梅花生物、星湖科技、阜丰集团(合成生物学);赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟(轮胎)。

  风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期

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