中心思想
本报告的核心观点是：尽管节前一周SW医药生物行业跑输沪深300指数，但多数细分板块录得正收益，行业内约83%个股上涨，且陆股通净流入24.49亿元。 减肥药产业链持续活跃，带动板块情绪反弹。目前医药板块估值和情绪均处于低点，维持超配评级，建议关注减肥药产业链等结构性机会。报告风险等级为中高风险，投资者需谨慎判断。
医药生物行业整体表现及估值分析
节前一周，SW医药生物行业上涨2.63%，跑输沪深300指数3.95个百分点。然而，多数细分板块（例如医疗研发外包和原料药）录得正收益，其中医疗研发外包板块涨幅高达7.04%，原料药板块涨幅为3.77%。 线下药店板块表现相对较弱，下跌0.51%。 行业内约83%的个股录得正收益，显示出板块内部的结构性分化。 截至10月8日，SW医药生物行业整体PE（TTM，整体法，剔除负值）约26.8倍，低于行业2012年以来估值中枢，相对沪深300的PE溢价率为144.7%，均处于历史相对低位。 估值水平表明当前医药板块具备一定的投资吸引力。
资金流向及行业新闻解读
节前一周，陆股通净流出175.27亿元，但医药生物行业却逆势净流入24.49亿元，显示出机构投资者对该行业的相对看好。 申万一级行业中，医药生物和电子板块净流入额居前，这与市场整体资金流向存在差异。 此外，诺贝尔生理学或医学奖授予mRNA疫苗研发者，对mRNA疫苗相关领域构成利好，也间接提振了市场对医药生物行业的信心。 行业政策方面，国家卫生健康委发布了关于甲类大型医用设备配置许可申报工作的通知，对医疗设备行业产生一定影响。
主要内容
行情回顾与估值分析 (章节1)
本节回顾了节前一周SW医药生物行业及细分板块的整体表现，并结合图表数据分析了行业估值水平。 数据显示，尽管整体跑输沪深300指数，但大部分细分板块和个股表现良好，估值处于历史低位。 图表（图1、图2、图3、图4、图5、图6）直观地展现了行业及细分板块的涨跌幅度，以及PE（市盈率）的变动趋势，为投资者提供了重要的参考依据。
陆股通资金流向分析 (章节2)
本节分析了节前一周陆股通资金在医药生物行业的流向。 数据显示，尽管陆股通整体净流出，但医药生物行业却录得净流入，这表明机构投资者对该行业的投资信心相对较强。 图表（图7）清晰地展现了申万一级行业陆股通一周净买入额，突出了医药生物行业的资金流入优势。
行业新闻及上市公司公告解读 (章节3、4)
本节总结了节前一周医药生物行业的重要新闻和上市公司公告。 诺贝尔奖的颁发以及相关政策的发布，对行业发展和个股走势都可能产生影响。 上市公司公告则提供了公司经营状况和未来发展规划的线索，投资者需要仔细研读，进行独立判断。
行业观点及投资建议 (章节5)
本节是报告的核心部分，基于前文的分析，维持对医药生物行业的超配评级。 报告认为，目前医药板块估值和情绪均处于低点，具备一定的投资价值。 建议关注减肥药产业链等结构性机会，并列出了具体的建议关注标的（表1），并对每个标的进行了简要的推荐理由说明。
风险提示 (章节6)
本节列出了投资医药生物行业的潜在风险，包括疫情反复、行业政策、研发进展、产品安全质量、原料价格波动、竞争加剧等。 投资者需要充分认识这些风险，并进行合理的风险管理。
总结
本报告对2023年10月2日至8日医药生物行业进行了周度回顾和分析。 尽管整体表现略逊于沪深300指数，但行业内部呈现结构性分化，多数细分板块和个股表现良好，估值处于历史低位，资金流入也相对强劲。 考虑到减肥药产业链的持续活跃以及诺贝尔奖的利好影响，报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议投资者关注特定细分领域和个股，同时需充分认识并管理投资风险。 报告信息基于公开信息，投资者需谨慎判断，风险自担。
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