化工行业周报：纯碱价格上扬，我国轮胎开工率在高位-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本期内容提要:

　　基础能源（煤油气）价格回顾：1）国际原油价格承压下跌。截至8月23日，WTI原油价格为78.89美元/桶，较8月16日下跌0.62%，较7月均价上涨4.16%，较年初价格上涨2.55%；布伦特原油价格为83.21美元/桶，较8月16日下跌0.44%，较7月均价上涨3.8%，较年初价格上涨1.35%。（2）国产LNG市场价格上扬。截至8月24日，国产LNG市场均价为3963元/吨，较上周市场均价3886元/吨上调77元/吨，涨幅1.98%。（3）国内动力煤市场价格稳中有升。截止到本周四，动力煤市场均价为712元/吨，较上周同期均价上涨4元/吨，涨幅0.56%。

　　基础化工板块市场表现回顾：本周（8月18日-8月25日），基础化工板块表现劣于大盘，沪深300下跌1.98%至3709.15，基础化工板块下跌2.72%至3558.05；申万一级行业中涨跌幅表现前三分别是环保（+0.85%）、农林牧渔（-0.03%）、食品饮料（-0.31%）。基础化工子板块中，化学原料板块下跌1.28%，农化制品板块下跌2.62%，化学制品板块下跌2.74%，化学纤维板块下跌3.68%，塑料Ⅱ板块下跌3.78%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.59%，橡胶板块下跌5.98%。

　　多因素带动增长，我国轮胎产量远超往年同期。据轮胎商业8月23日报道，近日，国家统计局公布2023年7月份轮胎产量数据。7月份我国实现橡胶轮胎外胎产量为8478.9万条，同比增长13.1%；1月份至7月份橡胶轮胎外胎累计产量55910.1万条，同比增长13.5%。从数据来看，今年以来，我国轮胎产量已远超2020年至2022年同期数据，产销整体实现了两位数以上增长。近期，多家轮胎上市公司在投资者互动平台上就公司生产经营情况回答投资者提问。玲珑轮胎表示，公司整体产能利用率在80%以上，目前半钢在手订单充足；塞尔维亚半钢计划9月份进行试生产；预计三季度半钢订单仍然供不应求。森麒麟表示，公司产品持续供不应求，青岛及泰国2座生产基地均满负荷运行中，公司17寸及以上大尺寸轮胎及特殊性能轮胎的高性价比优势持续凸显，预计下半年出口订单依然饱满。三角轮胎表示，公司上半年综合产能利用率在80%以上，目前订单充足。赛轮轮胎表示，目前经营情况正常，订单总体处于较好水平。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

　　重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。

中心思想

本报告的核心观点是：中国化工行业，特别是轮胎和纯碱行业，近期表现强劲，但同时也面临着宏观经济和行业周期带来的风险。轮胎行业产量大幅增长，主要上市公司产能利用率高，订单充足；纯碱价格大幅上涨，但供应紧张，新增产能释放尚需时日。农化行业价格波动较大，部分产品价格上涨，部分产品价格下跌。煤化工行业价格也呈现波动，受宏观调控和供需关系影响。精细化工行业中，食品添加剂和制冷剂价格相对稳定，但需求疲软。新能源上游产品中，EVA和POE价格相对稳定。总体而言，中国化工行业呈现出增长与风险并存的局面，投资者需谨慎。

中国化工行业整体表现及驱动因素分析

本周（8月18日-8月25日），基础化工板块表现弱于大盘，下跌2.72%，而沪深300指数下跌1.98%。申万一级行业中，环保行业上涨，而农林牧渔和食品饮料行业小幅下跌。基础化工子板块中，橡胶板块跌幅最大（-5.98%），非金属材料Ⅱ板块跌幅也超过4%。国际原油价格承压下跌，但国产LNG价格上涨，动力煤价格稳中有升。这些基础能源价格的波动对化工行业整体产生影响。

主要化工子行业表现及市场分析

报告详细分析了轮胎、农化、煤化工、精细化工和新能源上游等多个化工子行业。数据显示，轮胎行业产量远超往年同期，主要上市公司产能利用率高，订单充足，这得益于国内外市场需求的增长。然而，原材料价格波动和宏观经济下行风险依然存在。农化行业价格波动较大，受季节性因素和国际市场影响显著。煤化工行业价格受原油价格、煤炭价格和宏观调控等多重因素影响，波动剧烈。精细化工行业中，食品添加剂和制冷剂价格相对稳定，但需求疲软。新能源上游产品中，EVA和POE价格相对稳定。

主要内容

本周市场行情回顾

本周基础化工板块表现弱于大盘，沪深300指数下跌1.98%，而基础化工板块下跌2.72%。各子行业表现差异较大，化学原料、农化制品、化学制品、化学纤维、塑料Ⅱ、非金属材料Ⅱ和橡胶板块均出现不同程度下跌。

行业基础数据

本报告提供了基础能源（原油、LNG、动力煤）价格数据，以及中国化工产品价格指数(CCPI)等关键指标。数据显示，国际原油价格承压下跌，但国产LNG和动力煤价格上涨。

重点行业跟踪

报告重点跟踪了轮胎、农化、煤化工、精细化工和新能源上游等行业。提供了轮胎原材料价格指数、全钢胎和半钢胎开工率、海运费指数等数据，并分析了各行业的价格波动、供需关系和市场动态。例如，轮胎行业数据显示，7月份我国橡胶轮胎外胎产量同比增长13.1%，产销两旺；农化行业数据显示，钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵等产品价格上涨，而尿素价格相对稳定；煤化工行业数据显示，甲醇、聚乙烯、聚丙烯价格波动较大。

风险因素

报告指出了宏观经济不景气导致需求下降的风险、行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险以及经济扩张政策不及预期的风险。

重点公司

报告对赛轮轮胎、确成股份和通用股份三家公司进行了重点分析，分别从产能扩张、新产品研发、市场拓展等方面进行了详细解读。赛轮轮胎的“液体黄金”轮胎技术突破是其业绩增长的重要驱动力；确成股份的高分散二氧化硅产品受益于绿色轮胎的增长；通用股份的泰国和柬埔寨工厂产能扩张将为其带来新的增长点。

总结

本报告基于公开数据对中国化工行业近期市场行情进行了分析，重点关注了轮胎、农化、煤化工、精细化工和新能源上游等行业。数据显示，部分化工子行业表现强劲，但整体面临宏观经济和行业周期带来的风险。报告还对赛轮轮胎、确成股份和通用股份三家公司进行了重点分析，为投资者提供参考。投资者需密切关注宏观经济形势、行业政策变化和公司经营状况，谨慎投资。

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