2023年10月投资观点 　　行情回顾： 2023年初以来(截至20230930)， 申万医药指数下跌7.04%， 跑输沪深300指数2.34%， 年初以来行业涨跌幅排名第21。 2023年9月申万医药指数上涨4.3%， 跑赢沪深300指数6.31%， 月初以来行业涨跌幅排名第2。2023年初以来(截至20230930)医药子行业调整力度较小， 9月， 化学制剂涨幅最大(+8.3%)， 线下药店跌幅最大(-2.1%)。 　　短期情绪反弹， 建议重点关注个股业绩和估值。 2023年9月25日， 国家药品监督管理局药品审评中心发布《仿制药质量和疗效一致性评价受理审查指南(征求意见稿)》 ， 其中有条文明确自第一家品种通过一致性评价后， 三年后不再受理其他药品生产企业相同品种的一致性评价申请。 三年期限政策的再次重申， 对于已有同类品种过评的“老批文” 和手持大量未过评品种的仿制药企预计影响较大， 但对目前的仿制药市场供应不会产生明显影响。 医药行业持仓仍处于低配状态， 估值处于历史底部区间， 展望2023年下半年， 我们看好“创新+出海、 复苏后半程、 中特估”三条医药投资主线。 三季报临近， 建议结合估值， 关注业绩超预期个股。 　　2023年10月组合推荐： 　　本月弹性组合： 通化东宝(600867)、 普门科技(688389)、 祥生医疗(688358)、 贝达药业(300558)、 恩华药业(300558)、 新产业(300832)、 贵州三力(603439)、 赛诺医疗(688108)。 　　本月稳健组合： 恒瑞医 药(600276)、 爱 尔眼科(300015)、 华厦眼科(301267)、 云南白药(000538)、 同仁 堂(600085)、 太极集团(600129)、 华润三九(000999)、 上海医药(601607)、 大参林(603233)、 通策医疗(600763)。 　　本月科创板组合： 首药控股(688197)、 泽璟制药-U(688266)、 海创药业(688302)、 心脉医疗(688016)、 澳华内镜(688212)、 荣昌生物(688331)、 亚虹医药(688176)、 迈得医疗(688310)、 欧林生物(688319)、 百克生物(688276)。 　　本月港股组合： 瑞尔集团(6639)、 科伦博泰(6990)、 和黄医药(0013)、 康方生物-B(9926)、 基石药业-B(2616)、 诺辉健康(6606)、 亚盛医药-B(6855)、 先声药业(2096)、 科济药业-B(2171)、 微创机器人-B(2252) 　　风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。