基础化工行业周报：维生素多品种价格持续大幅上涨

中心思想 本报告的核心观点是：维生素多品种价格持续大幅上涨，主要原因是新冠肺炎疫情导致的供给减少和需求相对稳定，以及行业集中度高和产能过剩的长期因素共同作用。中长期来看，随着生猪养殖业的恢复，国内维生素需求有望提升，行业景气度将提升。 维生素价格上涨的短期因素：疫情冲击 新冠肺炎疫情的爆发对维生素市场造成了显著冲击。疫情导致的运输限制、企业复工推迟以及部分企业停产，直接导致了维生素多个品种的供给减少。与此同时，海外维生素市场需求相对平稳，供需失衡加剧了价格上涨。 这种供给侧冲击是维生素价格短期内大幅上涨的主要驱动因素。 维生素价格上涨的长期因素：行业格局与产能 除了短期疫情因素外，维生素价格上涨也与行业长期格局和产能有关。以维生素E为例，全球维生素E行业集中度高，行业整合进一步增强了龙头企业的市场控制力。虽然维生素E行业整体产能过剩，但由于龙头企业DSM的减产和部分企业停产升级改造，短期市场供应量减少，也推高了价格。 主要内容 维生素市场行情分析 报告详细分析了近期维生素市场行情，数据显示维生素B1、2%生物素价格涨幅显著，自春节假期以来累计涨幅分别达到100%和86%。其他维生素品种如维生素A、维生素E、维生素B6、维生素K3价格也有不同程度的上涨，涨幅在5.7%到32%之间。报告提供了相应的图表数据，直观地展现了不同维生素品种的价格走势。 维生素价格上涨原因分析 报告深入分析了维生素价格上涨的原因，将原因归纳为短期因素和长期因素。短期因素主要为新冠肺炎疫情带来的供给冲击，包括运输受阻、企业复工延迟和停产等。长期因素则包括维生素行业的高集中度、产能过剩以及行业整合带来的龙头企业市场控制力增强。报告特别关注了维生素E市场，详细阐述了DSM与能特科技的合资重组对市场的影响，以及间甲酚原料供应紧张对维生素E产量的影响。 化工产品价格及板块行情 报告还涵盖了更广泛的基础化工行业市场行情。数据显示，本周中信基础化工板块跑赢沪深300指数，多个子板块呈现普涨趋势，无机盐、涤纶、氟化工等子板块涨幅居前。报告列出了本周化工产品涨跌幅前列的品种，并对部分重点化工产品（如聚氨酯系列产品、PTA-涤纶长丝产业链、氯碱、化肥、农药等）的价格及价差走势进行了详细分析，并结合市场供需情况和行业政策进行解读。 报告还提供了多个图表，直观地展现了不同化工产品的价格走势。 投资建议与策略 报告最后给出了投资建议和策略，建议继续关注行业优质白马龙头及成长属性较强的公司，并推荐了具体的投资组合，包括扬农化工、华鲁恒升、新和成、金禾实业、万润股份等公司。报告也指出了潜在的风险，例如原油价格大幅波动、产品价格持续下跌以及下游市场需求疲软等。 总结 本报告通过对近期基础化工行业，特别是维生素市场行情的深入分析，揭示了维生素价格大幅上涨的短期和长期原因。短期内，新冠肺炎疫情对维生素供给链的冲击是价格上涨的主要驱动因素；长期来看，行业集中度高、产能过剩以及行业整合等因素也对价格走势产生重要影响。 报告同时分析了更广泛的基础化工行业市场行情，并提出了相应的投资建议和策略，为投资者提供了有价值的参考信息。 然而，投资者仍需谨慎，密切关注市场变化和潜在风险。 报告中提供的投资建议并非投资承诺，投资者需自行承担投资风险。