中心思想
本报告基于东莞证券研究所发布的《基础化工行业双周报（2024/2/19-2024/3/3）》，利用报告中的统计数据，对基础化工行业近期市场表现进行分析。核心观点如下：
行业整体反弹，但分化明显： 基础化工行业指数近两周上涨7.63%，跑赢沪深300指数，但不同子行业及个股表现差异巨大，涤纶、其他塑料制品、有机硅等板块涨幅显著，而纯碱、氨纶等板块涨幅较小甚至下跌。
制冷剂价格强势上涨，盈利能力提升： 受供应偏紧和配额政策影响，三代制冷剂价格持续上涨，毛利率明显提升，相关企业盈利能力增强。
部分细分领域供需紧张： 特种工程塑料（PEEK）由于产能建设周期长，未来或面临供不应求局面；部分化工产品如液氯、氮气价格上涨也反映了供需紧张的态势。
部分板块盈利改善，但风险依然存在： 轮胎板块受益于原材料价格下行，盈利持续改善；涤纶长丝板块也因成本支撑而价格上涨，但宏观经济风险、下游需求波动以及新增产能释放等因素仍构成潜在风险。
主要内容
行情回顾及行业表现分析
报告首先回顾了中信基础化工行业近两周、近一个月和年初至今的市场表现。数据显示，近两周行业指数上涨7.63%，跑赢沪深300指数2.49个百分点，排名第13位；但年初至今下跌8.6%，跑输沪深300指数11.71个百分点，排名第24位。这表明行业整体出现反弹，但年初至今的整体表现仍相对落后于市场。
进一步细化到三级子行业，近两周涨幅前五的板块分别是涤纶（18.67%）、其他塑料制品（16.79%）、有机硅（14.76%）、民爆用品（12.38%）和膜材料（12.32%）；而涨幅后五的板块则包括纯碱（0.86%）、氨纶（1.13%）、食品及饲料添加剂（1.19%）、碳纤维（3.01%）和复合肥（4.22%）。 这体现了基础化工行业内部的显著分化。 不同子行业的表现差异与各自的供需状况、成本变化以及下游需求密切相关。
化工产品价格波动及市场供需分析
报告详细列举了重点监控化工产品近一周的价格涨跌幅。液氯（+105%）、氮气（+20%）、硫酸（+14.4%）、丁二烯（+9.2%）和合成氨（+3.16%）价格涨幅居前，而醋酐（-5.67%）、纯碱（-5.22%）、洗油（-2.29%）、二氯甲烷（-1.60%）和DMF（-1.05%）价格跌幅居前。
对于价格波动较大的产品，报告分析了其背后的供需因素。例如，三代制冷剂价格上涨主要源于市场供应偏紧和配额政策落地；而纯碱价格下跌则与供应增加、下游需求疲软有关。 这些分析突显了市场供需关系对化工产品价格波动的关键作用。
重点行业及个股分析
报告对基础化工行业内的几个重点子行业进行了深入分析，并推荐了一些值得关注的个股：
制冷剂： 看好三代制冷剂供给受限带来的盈利提升机会，推荐三美股份（603379）和巨化股份（600160）。
特种工程塑料（PEEK）： 看好PEEK材料下游应用的快速增长和供给端的相对不足，推荐中研股份（688716）和新瀚新材（301076）。
轮胎： 受益于原材料价格下行和企业竞争力增强，推荐森麒麟（002984）。
涤纶长丝： 行业集中度提升，头部企业优势明显，推荐新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）。
电子特气： 半导体行业回暖将带动需求增长，推荐华特气体（688268）和金宏气体（688106）。
报告还对部分个股的财务数据和发展前景进行了简要概述，为投资者提供参考。
产业新闻及公司公告
报告简要介绍了近期与基础化工行业相关的产业新闻和公司公告，例如制造业PMI数据、国家关于绿色化发展的指导意见以及部分上市公司的业绩快报等。这些信息为理解行业发展趋势和公司经营状况提供了补充信息。
风险提示
报告最后列出了投资基础化工行业的潜在风险，包括能源价格波动、宏观经济风险、下游需求波动、新增产能释放以及行业竞争加剧等。 这些风险提示提醒投资者在投资决策中应谨慎考虑各种不确定因素。
总结
本报告基于东莞证券研究所的双周报，对基础化工行业近期市场表现进行了数据驱动型分析。报告显示，行业整体呈现反弹态势，但不同子行业和个股表现分化明显。制冷剂等部分细分领域供需紧张，价格上涨，相关企业盈利能力提升。轮胎、涤纶长丝等板块盈利改善，但宏观经济风险、下游需求波动以及新增产能释放等因素仍构成潜在风险。报告最后对部分重点行业和个股进行了分析和推荐，并提示了投资风险。 投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎参考报告内容进行投资决策。
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