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基础化工行业周报:成本与需求共振 磷化工板块走强
下载次数:
647 次
发布机构:
申港证券股份有限公司
发布日期:
2021-05-31
页数:
15页
每周一谈:
云南限电严重,黄磷价格飙升: 5 月份以来,云南主力水库透支严重,水电发电严重不及预期,因此对各地州用电企业应急错峰限电。 上周进一步要求所有黄磷企业必须停炉,国内黄磷市场整体开工率降低到 22%附近。 由于云南地区产能占比约 46%,是黄磷主产区,市场反应非常强烈, 黄磷价格周涨幅高达 26%,引爆磷化工制品行情。
成本与需求共振,草甘膦景气延续: 随着黄磷等原料价格的大幅上涨,草甘膦本周涨幅 10.9%,相比去年同期已经翻倍。 除了成本端的支撑以外,草甘膦的本轮上涨也受需求方面的拉动:一方面,全球极端天气的持续以及新冠疫情的扩散,带动农产品进入新一轮景气周期, 未来农民的种植意愿有所增强, 推动农化产品的需求大幅增加;另一方面, 随着全球粮食安全问题日益凸显, 国内转基因玉米和大豆种植的有望放开,草甘膦需求前景向好。 建议关注产能领先并具有一体化优势的兴发集团、新安股份等草甘膦龙头企业,以及具有一体化优势的云天化、新洋丰等化肥龙头企业。
市场回顾:
板块表现: 本周中信基础化工板块上涨 4%,上证综合指数成份上涨 2.49%,同期上证综合指数相比,基础化工板块领先 1.51 个百分点。 子板块方面,本周基础化工子板块以上涨为主,其中纯碱、锂电化工品、电子化工品、氯碱、磷肥及磷化工等子板块涨幅居前;粘胶等子板块跌幅居前。
个股涨跌幅: 本周基础化工板块领涨个股包括天原股份、英力特、中盐化工、广信材料、中伟股份等;领跌个股包括康得退、百川股份、三孚新科、龙高股份、 *ST 金正等。
风险提示: 国际油价波动的风险,全球疫情反复的风险,贸易政策变化的风险等
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