上周市场表现： 上周医药生物板块收益率为-2.70%， 板块相对沪深 300收益率为-1.35%， 在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 24。 6 个子板块中， 医疗服务板块周涨幅最大， 涨幅为 0.80%（相对沪深 300：+2.15%） ； 跌幅最大为生物制品， 跌幅 5.37%（相对沪深 300： -4.01%）。 　　核心观点： 上周长春高新股东离婚公告等新闻带动市场情绪持续悲观，整体维持上周判断， 静候春节后待市场情绪恢复， 1 月份进入业绩预告密集期， 当前重点关注 2023 年年度业绩预告， 建议重点关注 2023Q4业绩增长较好个股。 受医疗反腐等因素影响， 生物医药板块整体情况低于同花顺一致预期。 其中医疗设备、 IVD、 连锁药店、 中药、 创新药、血制品、 医疗服务、 CXO（海外客户为主的公司及仿制药 CRO） 增长相对景气。 具体逻辑线为： 　　 2023Q4 业绩有望超预期： ①康复医疗设备板块受益于医疗机构 DRGs改革， 需求景气， 23Q4 业绩有望略超市场预期， 关注翔宇医疗、 诚益通、 伟思医疗、 普门积极。 ②连锁药店板块受益于门诊统筹医保结算服务， 23Q4 预计相关个股有望实现收入持平（22Q4 存在高基数效应） ，此外24Q1门诊统筹对接的增量有望加速业绩增长， 建议关注益丰药房、老百姓、 大参林、 健之佳； ③血制品（静丙涨价） 、 流感（23Q4 流感高发） &带疱疫苗（带疱疫苗销售开始上量） 条线也有望略超市场预期，建议关注天坛生物、 华兰生物、 华兰疫苗、 百克生物。 　　 中长期拥抱创新和出海： ①高端医疗器械设备企业创新成果频出， 海外出口加速， 建议关注迈瑞医疗、 华大智造、 海泰新光； ②体外诊断企业借力疫情拓展海外市场， 集采背景下龙头企业或将受益于行业集中度提升和进口替代， 建议关注新产业、 万孚生物、 迪瑞医疗。 ③医疗耗材中微创介入手术受益于国内人口老龄化和出海加速， 建议关注南微医学； ④国内生物类似药效率及成本优势明显， 契合海外医保控费需求，生物类似药迎出海机遇， 建议关注百奥泰、 复宏汉霖、 健友股份、 科兴制药。 ⑤创新药企业渐入收获期， 建议关注重磅产品实现商业化上量的企业， 建议关注信达生物、 先声药业。 　　风险因素： 改革进度不及预期； 销售不及预期； 临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期； 门店拓展不及预期； 处方外流不及预期； 市场竞争加剧。