中心思想
本报告的核心观点是：国产重组凝血八因子占比快速提升，对进口产品造成冲击，导致进口重组FVIII销售额下降；本周医药板块整体表现强劲，跑赢大盘，部分细分领域表现突出；华福证券建议关注业绩良好、回调充分且具备边际变化的公司，以及负面影响见底、静待利好的公司。
国产重组凝血八因子竞争优势凸显
国产重组凝血八因子凭借价格优势，对进口产品形成有力竞争，市场份额快速提升，导致进口产品销售额下降。
医药板块整体表现强势，部分细分领域增长显著
主要内容
进口重组FVIII销售额下降趋势分析
报告首先分析了进口重组凝血因子VIII（FVIII）的销售额下降趋势。全球凝血FVIII总消耗量在2018-2022年呈下降趋势，这主要归因于非因子疗法的冲击以及长效重组FVIII在高收入市场的推出。 中国市场方面，国产重组凝血八因子，例如神州细胞的安佳因，由于价格低于进口产品（如拜耳的科跃奇、惠氏的任捷），在市场竞争中占据优势，导致进口产品销售额下降。 报告提供了图表数据，直观地展现了全球及中国市场重组凝血因子消耗量占比变化情况以及国产和进口产品的价格对比。
本周医药行情回顾及市场分析
报告详细回顾了本周（2月5日-2月8日）医药板块的行情。生物医药板块上涨10.33%，跑赢沪深300指数5.84个百分点，在30个中信一级行业中排名第一。中信医药生物子板块所有板块均上涨，其中化学制药、生物医药、医疗器械涨幅居前。报告还分析了医药板块整体估值上浮和溢价率上涨的情况，并对陆港通资金持仓变化进行了详细解读，包括北向资金和南下资金在医药板块的投资情况。 报告提供了多个图表，展示了中信医药指数走势、生物医药子板块涨幅、中信各大子板块涨幅、医药板块估值溢价率、医药各子行业估值变化情况以及陆港通资金持股市值变化等数据。
行业重点事件及公司动态
报告总结了本周医药行业发生的重点事件，包括吉利德终止CD47抗体所有血液瘤项目开发、2023年医保数据公布以及国家医保局探索新药首发价格新规等。 此外，报告还更新了重点公司动态，包括本周重要公司公告和拟上市公司动态，并提供了相关公司公告内容摘要。
行业观点和投资建议
华福证券建议投资者关注以下几类公司：业绩表现良好的公司；回调充分、具备边际变化的公司；以及负面影响见底、静待利好的公司。 报告具体列举了多个细分领域的投资建议，例如关注化学发光领域的国产企业（迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙等）、需求刚性品种（血制品，建议关注天坛生物、博雅生物、派林生物和华兰生物等）、精麻类（恩华药业）、重组凝血八因子（神州细胞）、药用玻璃（山东药玻）、电生理集采受益的国产厂商（微电生理、惠泰医疗等）、回调充分业绩增长稳定的公司（祥生医疗、奥浦迈、药康生物等）、受益于银发经济的贴膏行业公司（九典制药、羚锐制药等），以及负面影响见底的公司（金域医学、迪安诊断、万孚生物等）。
风险提示
报告最后列出了投资医药行业的风险提示，包括技术迭代风险、研发风险、业绩风险、竞争加剧超预期风险以及政策风险。
总结
本报告基于华福证券对医药生物行业的深入研究，利用统计数据和市场信息，分析了国产重组凝血八因子对市场格局的影响，回顾了本周医药板块的整体表现及细分领域的动态，并提出了相应的投资建议和风险提示。报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。 报告强调了国产重组凝血八因子的竞争优势以及医药板块整体的强势表现，并建议投资者关注业绩良好、回调充分且具备边际变化的公司，以及负面影响见底、静待利好的公司，同时需谨慎评估潜在的风险。
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