医药生物行业周报：静待板块情绪回暖

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周SW医药生物行业跑输沪深300指数，整体走势较差，但板块调整已较为到位，估值处于低位，维持对该行业的超配评级。建议投资者关注中药和创新药等细分板块的投资机会，并密切关注行业政策变化和市场风险。

医药生物行业整体表现疲软，但估值已处于低位

本周SW医药生物行业表现不佳，跑输沪深300指数2.35个百分点，多数细分板块录得负收益。然而，行业估值已下降至近十年来的相对低位，整体PE（TTM，剔除负值）约27.6倍，低于行业2012年以来估值中枢，相对沪深300整体PE溢价率为147.3%，处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的71%分位。这为后续投资提供了潜在机会。

陆股通资金流出，但部分个股表现强劲

本周陆股通资金净流出178.88亿元，医药生物行业净流出4.81亿元。然而，行业内仍有约29%的个股录得正收益，其中创新医疗涨幅最大，达52.79%。这表明市场对部分个股的投资信心依然存在，部分细分领域或个股仍具备投资价值。

主要内容

本周行情回顾

SW医药生物行业跑输沪深300指数

本周SW医药生物行业下跌2.07%，跑输同期沪深300指数约2.35个百分点。图表数据清晰地展现了行业整体的疲软态势。

多数细分板块录得负收益

SW医药生物行业三级细分板块中，多数板块均录得负收益。医疗研发外包板块涨幅居前（2.22%），医疗设备和化学制剂板块跌幅居前，分别下跌4.16%和3.73%。这反映出不同细分领域的市场表现差异。

行业内个股涨跌分化

行业内约29%的个股录得正收益，71%的个股录得负收益。涨幅榜上，创新医疗涨幅最大（52.79%）；跌幅榜上，*ST运盛跌幅最大（89.18%）。这进一步说明了市场对个股的差异化评价。

行业估值处于低位

截至2023年6月2日，SW医药生物行业整体PE（TTM，剔除负值）约27.6倍，低于行业2012年以来估值中枢，位于77%的分位；相对沪深300整体PE溢价率为147.3%，处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的71%分位。图表数据直观地展现了行业估值的低位状态。

本周陆股通净流入流出情况

本周陆股通净流入50.22亿元，但医药生物行业净流入19.50亿元，这与整体市场资金流向存在差异。图表数据显示了申万一级行业陆股通一周净买入额的情况，医药生物行业表现相对较弱。

行业重要新闻

本周发布的行业重要新闻主要集中在政策层面，例如国务院办公厅发布的《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》，以及关于开展全面提升医疗质量行动的通知。这些政策对医药行业未来发展具有重要影响，需要持续关注。

上市公司重要公告

本周多家上市公司发布重要公告，涉及产品获批、临床研究进展、合作项目等方面。这些公告信息反映了行业内公司的发展动态，投资者需要仔细研读，了解公司具体情况。

行业周观点及建议关注标的

报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注中药和创新药等细分板块的投资机会。报告列出了多个值得关注的标的，并对每个标的进行了简要的分析，为投资者提供了具体的投资建议。

风险提示

报告列出了多种潜在的风险因素，包括疫情反复、行业政策、研发进展、产品安全质量、原料价格波动、竞争加剧等。投资者需要充分认识这些风险，谨慎决策。

总结

本报告对2023年5月29日至2023年6月4日医药生物行业进行了周度回顾和分析。尽管本周行业整体表现疲软，跑输沪深300指数，且陆股通资金净流出，但行业估值已处于低位，部分个股表现强劲。 报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议投资者关注中药和创新药等细分板块的投资机会，同时需密切关注行业政策变化和市场风险，谨慎投资。 报告中提供的公司信息和投资建议仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担投资风险。