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基础化工行业周报:发改委新闻发布会再次强调反内卷,高质量化工龙头企业市场份额有望进一步提升
下载次数:
1707 次
发布机构:
开源证券股份有限公司
发布日期:
2025-05-25
页数:
37页
本周行业观点:发改委新闻发布会再次强调反内卷,看好龙头企业份额提升据国家发改委官网报道,5月20日,国家发展改革委召开5月份新闻发布会。会上国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示,整治内卷式竞争是大家都非常关注的一件事,当前传统产业正在加快转型升级,这个过程中部分行业出现结构性问题,突破了市场竞争边界和底线,扭曲了市场机制,扰乱了公平竞争秩序,必须加以整治。优化产业布局,遏制落后产能扩张方面,要发挥好质量标准支撑作用,以市场化方式促进兼并重组,加快淘汰炼油、钢铁等行业的落后和低效产能,科学论证煤化工、氧化铝等行业新增产能项目。加强行业自律,引导新能源、汽车、光伏企业注重技术研发。国家相关政策持续强调反内卷,更深层次的布局是告别低水平竞争,坚持以创新驱动高质量发展。根据申万行业分类,基础化工上市公司的平均资本支出与折旧和摊销的平均比值自2023年起开始逐步下滑,行业大幅进行资本开支的周期已接近尾声。未来随着国家持续推行反内卷政策,限制过剩产品的新增产能项目,推动落后产能退出,以及鼓励市场化兼并重组,化工行业龙头企业有望凭借更加规范的管理体系、更好的能耗控制水平获得更多市场份额。
本周行业新闻:霍尼韦尔斥资24亿美元收购庄信万丰催化剂业务等
据化工在线5月23日报道,庄信万丰(JMPLY.US)宣布将其催化剂业务以约18亿英镑(24亿美元)现金出售给霍尼韦尔(HON.US)。
推荐及受益标的
推荐标的:【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等;【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等;【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等;【硅】合盛硅业、硅宝科技;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等;【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED:瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成;胶膜:洁美科技、东材科技、长阳科技;其他:彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的:【化工龙头白马】卫星化学等;【化纤行业】聚合顺等;【氟化工】东岳集团等;【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、川发龙蟒、湖北宜化等;【硅】新安股份;【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】华锦股份等。
风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行;其他风险详见倒数第二页标注1。
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