基础化工行业周报：2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨，有望提振钾肥景气-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周行业观点：2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨，或提振钾肥景气

　　据百川盈孚数据，6月4日，白俄罗斯与印度IPL以349美元/吨的价格达成交易，发货至2025年12月份，货量为65万吨（相较2024年印度大合同价279美元/吨CFR高出70美元/吨，相较2024年中国钾肥进口大合同价273美元/吨CFR高出76美元/吨）。价格端，截至6月5日，国产60％钾自提参考2800-2830元/吨，市场到站参考2950-3030元/吨，57%粉自提参考2400-2450元/吨，市场到站参考2800元/吨左右。进口钾方面，62%白钾参考3150-3220元/吨左右，60%老挝粉参考3020元/吨左右，60%白俄颗粒钾参考3180元/吨左右；边贸口岸62%白钾参考2950元/吨左右。供应端，本周国内氯化钾减量生产、库存低位，现货流通有限；国产60%钾主工厂直供，市场现货偏紧，57%粉按需自提、陆续出货。进口钾方面，截至5月30日，港口库存合计206.2万吨（含其他港口及保税区），港存低位徘徊；班列货源少量抵达且陆续消耗当中；边贸新单签323美元/吨，预计下旬到货，目前现货流通一般。整体来看，氯化钾市场供应有限，现货流通偏紧，场内贸易商随行就市、出货缓慢。需求端，本周氯化钾需求偏弱观望，采购刚需谨慎补仓。当前国内钾肥库存低位、下游刚需采买，同时2025年印度钾肥大合同价敲定349美元/吨（较2024年高出70美元/吨CFR），有望进一步提振钾肥景气。推荐标的：盐湖股份、亚钾国际；受益标的：藏格矿业、东方铁塔。

　　本周行业新闻

　　据中国化工报消息，6月6日上午，中国平煤神马集团10万吨/年艾斯安装置投产暨20万吨/年艾斯安项目启动仪式在尼龙科技公司举行，标志着我国尼龙66关键原材料己二腈长期被国外化工巨头“卡脖子”的局面实现重大突破，为后期重构我国尼龙产业“大棋局”先行一步。

　　推荐及受益标的

　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团等。

　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行

中心思想

本报告的核心观点是：2025年印度钾肥大合同价上涨至349美元/吨，较2024年上涨70美元/吨，这将显著提振钾肥市场景气度。同时，报告分析了钾肥市场供需现状，以及其他化工产品价格和价差的波动情况，并推荐了相关投资标的。

印度钾肥大合同价上涨对钾肥市场的影响

2025年印度钾肥大合同价上涨至349美元/吨，这一价格上涨幅度显著，将对全球钾肥市场产生积极影响。具体而言，此举将提升钾肥生产商的盈利能力，刺激钾肥生产，并可能带动全球钾肥价格上涨。同时，由于印度是全球主要的钾肥消费国之一，其大合同价的变动对全球钾肥价格具有重要的参考意义和引导作用。

国内钾肥市场供需现状分析

报告指出，国内钾肥市场目前库存处于低位，下游需求存在刚性，这与印度大合同价上涨形成利好局面，共同推动钾肥市场景气度提升。然而，国内氯化钾市场供应有限，现货流通偏紧，贸易商出货缓慢，需求端观望情绪浓厚，采购刚需谨慎补仓，市场存在一定的不确定性。

主要内容

本报告涵盖了化工行业多个方面，包括化工行情跟踪、价格行情、价差行情、股票行情以及行业新闻等。

化工行情跟踪及事件点评

本部分首先对本周化工行业指数、沪深300指数以及CCPI指数进行了跟踪，指出本周化工行业指数跑赢沪深300指数1.73%。随后，对本周化工板块个股的涨跌情况进行了统计分析，并对重点化工产品的价格涨跌情况进行了跟踪，例如涤纶长丝POY、氯虫苯甲酰胺97%、草甘膦等。最后，报道了中国平煤神马集团10万吨/年艾斯安装置投产暨20万吨/年艾斯安项目启动仪式，标志着我国尼龙66关键原材料己二腈“卡脖子”问题的重大突破。

化工产品价格涨跌分析

报告详细列举了226种化工产品的价格涨跌情况，其中33种产品价格上涨，137种产品价格下跌。液氯和盐酸领涨，高含氢硅油和维生素VE领跌。这份详细的价格数据为投资者提供了市场动态的全面视图。

化纤、铬盐、农药及化肥市场分析

报告分别对化纤（涤纶长丝、粘胶短纤、粘胶长丝、氨纶）、铬盐（氧化铬绿、金属铬）、农药（草甘膦、氯虫苯甲酰胺97%、阿维菌素、甲维盐）以及化肥（尿素、磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾）等细分市场进行了深入分析，涵盖了供需关系、价格波动、成本变化以及市场前景等方面。分析中结合了市场数据和行业新闻，并对部分细分市场提出了投资建议。

化工价格及价差行情

本部分详细分析了本周72种化工产品的价格价差波动情况，其中29种价差上涨，41种价差下跌。 “PS-1.01×苯乙烯”价差扩大，“丙烯酸甲酯-0.87×丙烯酸-0.25×甲醇”价差跌幅明显。报告还对石化产业链、化纤产业链、煤化工及有机硅产业链、磷化工及农化产业链、维生素及氨基酸产业链等重点产业链的价格与价差进行了跟踪分析。

重点产业链价差分析

报告对多个重要产业链的价差进行了深入分析，例如石化产业链（纯MDI、聚合MDI、乙烯、PX、PTA、MEG等）、化纤产业链（涤纶长丝POY、粘胶短纤、粘胶长丝、氨纶等）、煤化工及有机硅产业链（有机硅DMC、煤头尿素、DMF、醋酸等）、磷化工及农化产业链（磷酸一铵、磷酸二铵、草甘膦、草铵膦等）以及维生素及氨基酸产业链（维生素A、维生素E、蛋氨酸、赖氨酸等）。这些分析有助于投资者理解不同产业链之间的相互影响和关联性。

化工股票行情

本部分对本周化工板块股票行情进行了总结，指出化工板块79.45%的个股周度上涨。报告列出了本周涨跌幅前十的个股，并对部分重要公司公告进行了解读，例如松井股份发布2025年员工持股计划、东方铁塔中标国家电网项目等。此外，报告还对重点覆盖标的的股票涨跌情况进行了统计。

重要公司公告解读

报告对本周一些重要化工公司的公告进行了解读，例如松井股份的员工持股计划、东方铁塔的中标公告等，这些信息对投资者判断公司未来发展具有参考价值。

风险提示

报告最后列出了投资风险提示，包括油价大幅波动、下游需求疲软、宏观经济下行等因素。

总结

本报告通过对2025年印度钾肥大合同价上涨的分析，以及对国内外钾肥市场供需现状、化工产品价格和价差波动、化工股票行情的综合分析，为投资者提供了对基础化工行业市场走势的全面解读。报告中提供的详细数据和专业分析，有助于投资者更好地把握市场机会和风险，做出更明智的投资决策。然而，投资者仍需注意报告中提到的风险提示，并结合自身情况进行独立判断。

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