化工行业周报：轮液体黄金轮胎再出新品轮胎开工率、纯碱开工率、磷矿石价格高位震荡-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　基础能源（煤油气）价格回顾：1）原油环比小幅上涨。截至4月12日当周，WTI原油价格为83.26美元/桶，较4月5日上涨3.29%，较3月均价上涨13.48%，较年初价格上涨8.23%；布伦特原油价格为87.33美元/桶，较4月5日上涨2.75%，较3月均价上涨10.25%，较年初价格上涨6.37%。（2）天然气各地价格有涨有跌。截至本周三(4月12日)东北亚天然气中国到岸价下调0.23至12.35USD/mmbtu，环比下调0.24%。纽交所天然气期货价格为2.093USD/mmbtu，较上周下调2.88%；北美天然气现货价格1.5702USD/mmbtu，较上周下调18.23%。（3）动力煤环比下跌。本周国内动力煤价格小幅下跌，截止到4月13日，动力煤市场均价为926元/吨，较上周同期均价下跌25元/吨，跌幅2.73%。

　　基础化工板块市场表现回顾：本周（4月7日-4月14日），基础化工板块表现劣于大盘，基础化工板块下跌1.38%，沪深300下跌0.76%至4092.00；申万一级行业中涨幅前三的行业分别是有色金属（+5.38%）、建筑装饰（+4.44%）、传媒（+3.14%）。基础化工子板块中，化学原料板块上涨0.02%，非金属材料Ⅱ板块下跌0.19%，化学纤维板块下跌0.91%，化学制品板块下跌1.38%，塑料Ⅱ板块下跌1.38%，橡胶板块下跌1.62%，农化制品板块下跌2.68%。

　　2月海内外钾肥数据出炉。国内方面：1-2月氯化钾进口量同比上升10.8%。2023年2月氯化钾进口量为69万吨，1-2月进口量162万吨，同比上升10.8%。海外方面：俄钾产量同比下滑明显。2023年俄罗斯前两个月共生产肥料400万吨，同比减少10.2%，其中钾肥生产110万吨，同比下降了35.6%。俄罗斯化肥生产商协会（RAPU）的代表解释说，俄罗斯农业对矿物肥料的需求低，制裁导致出口减少。

　　基础化工行业多公司披露年报：

　　氯碱板块：新金路2022年收入30.39亿元，同比上涨2.04%；归母净利润0.13亿元，同比下跌95.61%。

　　复合肥板块：云图控股2022年收入205.02亿元，同比上涨37.62%；归母净利润14.92亿元，同比上涨21.13%。

　　煤化工板块：江苏索普2022年收入71.72亿元，同比下跌10.39%；归母净利润5.05亿元，同比下跌78.97%。

　　改性塑料板块：禾昌聚合2022年收入11.21亿元，同比上涨14.74%；归母净利润0.91亿元，同比上涨12.14%。沃特股份2022年收入14.90亿元，同比下跌3.21%；归母净利润0.15亿元，同比下跌76.92%。银禧科技2022年收入18.46亿元，同比下跌18.07%；归母净利润-0.06亿元，同比下跌107.65%。

　　涤纶板块：优彩资源2022年收入22.54亿元，同比上涨39.11%；归母净利润0.78亿元，同比下跌23.02%。

　　其他化学制品板块：洪汇新材2022年收入5.16亿元，同比下跌31.07%；归母净利润0.85亿元，同比下跌1.61%。百川股份2022年收入41.31亿元，同比下跌3.60%；归母净利润1.36亿元，同比下跌39.81%。皇马科技2022年收入21.82亿元，同比下跌6.60%；归母净利润4.77亿元，同比上涨6.41%。星华新材2022年收入7.33亿元，同比下跌7.40%；归母净利润0.98亿元，同比下跌49.94%。

　　膜材料板块：沃顿科技2022年收入14.61亿元，同比上涨5.83%；归母净利润1.45亿元，同比上涨19.44%。

　　合成树脂板块：圣泉集团2022年收入95.98亿元，同比上涨8.76%；归母净利润7.03亿元，同比上涨2.30%。

　　其他橡胶制品板块：利通科技2022年收入3.75亿元，同比上涨13.05%；归母净利润0.83亿元，同比上涨175.92%。

　　其他塑料制品板块：华信新材2022年收入3.44亿元，同比上涨6.39%；归母净利润0.40亿元，同比上涨91.10%。万朗磁塑2022年收入17.09亿元，同比上涨15.70%；归母净利润1.49亿元，同比上涨6.74%。

　　其他化学原料板块：恒光股份2022年收入10.80亿元，同比上涨15.75%；归母净利润2.02亿元，同比下跌16.60%。

　　食品及饲料添加剂板块：嘉必优2022年收入4.33亿元，同比上涨23.44%；归母净利润0.64亿元，同比下跌49.94%。

　　纯碱板块：三友化工2022年收入236.80亿元，同比上涨2.15%；归母净利润9.89亿元，同比下跌40.83%。

　　橡胶助剂板块：恒光股份2022年收入25.00亿元，同比上涨7.74%；归母净利润2.98亿元，同比下跌8.71%。

　　农药板块：长青股份2022年收入42.44亿元，同比上涨12.72%；归母净利润2.62亿元，同比上涨5.56%。

　　波罗的海货运指数（FBX）在2021年9月10日达到历史高位11108.56点，随后开始震荡回落，2023年4月14日收于1407.28点，环比前一周下跌0.59%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）在2022年2月11日达到历史高位3587.91点，随后表现出明显回落，2023年4月14日收于942.14点。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓解，港口陆续运力提升，我们认为海运价格有望结束大幅波动状态，稳定在合理区间，利好出口行业。

　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业本周整体表现弱于大盘，基础化工板块下跌1.38%。能源价格方面，原油价格小幅上涨，天然气价格涨跌互现，动力煤价格下跌。基础化工板块各子行业表现分化，部分公司披露年报，业绩表现参差不齐。轮胎行业开工率高位震荡，海运价格持续回落。农化行业价格弱势运行，钾肥、磷肥价格下跌。煤化工行业甲醇价格先跌后涨，聚烯烃价格震荡调整。精细化工行业食品添加剂和维生素价格波动，纯碱价格弱稳运行。总体而言，宏观经济环境和行业供需变化是影响化工行业走势的主要因素。重点关注赛轮轮胎的“液体黄金”轮胎新品以及确成股份和通用股份的海外产能扩张。

能源价格波动与基础化工板块表现分化

本周国际原油价格小幅上涨，受OPEC减产和美元走低影响；天然气价格涨跌互现，地区差异明显；动力煤价格下跌，市场需求疲软。基础化工板块整体表现逊于大盘，各子行业表现分化，化学原料板块小幅上涨，其他子行业普遍下跌，跌幅最大的为农化制品板块（-2.68%）。

部分化工公司年报披露及行业景气度分析

多家基础化工公司披露2022年年报，业绩表现差异较大。氯碱、煤化工、改性塑料等板块部分公司业绩下滑明显，而复合肥、涤纶、膜材料、合成树脂等板块部分公司业绩增长良好。这反映出不同化工细分行业的景气度存在差异，与宏观经济环境、行业周期以及公司自身经营状况密切相关。

主要内容

行业基础数据及市场表现回顾

本报告首先回顾了本周化工行业整体市场表现，指出基础化工板块表现弱于大盘，并详细分析了申万一级和二级行业的表现。随后，报告提供了基础能源（原油、天然气、动力煤）价格的详细数据和走势分析，并对中国化工产品价格指数（CCPI）进行了解读。

重点行业跟踪分析

报告对轮胎、农化、煤化工、精细化工等重点行业进行了深入跟踪分析。

轮胎行业

轮胎行业上游原材料价格指数环比下跌，全钢胎和半钢胎开工率高位震荡，海运价格持续回落，利好出口行业。报告还总结了轮胎行业国内外的相关新闻，例如德国创新技术公司与奔驰的合作、山东大业股份拟设立欧洲子公司等。

农化行业

农化行业价格弱势运行，氯化钾、磷矿石、磷酸一铵、磷酸二铵等产品价格下跌，尿素价格涨跌互现。报告分析了春耕需求结束、下游需求疲软等因素对价格的影响，并提供了海内外钾肥市场数据的对比。

煤化工行业

煤化工行业甲醇价格先跌后涨，聚乙烯和聚丙烯价格震荡调整。报告分析了供需、成本、库存等因素对价格的影响，并总结了煤化工行业的国内外相关新闻，例如永杉锂业锂盐项目二期开工、安徽氨能清洁燃烧发电取得突破等。

精细化工行业

精细化工行业食品添加剂（甜味剂、维生素）价格波动，纯碱价格弱稳运行。报告分析了不同产品市场供需、成本等因素对价格的影响，并总结了精细化工行业的国内外相关新闻，例如天辰公司承建土耳其卡赞碱矿扩建项目投料成功等。

重点公司分析

报告对赛轮轮胎、确成股份、通用股份三家公司进行了重点分析，分别从产能扩张、技术突破、海外市场拓展等方面，对公司未来的发展前景进行了展望。

总结

本报告对本周化工行业市场行情进行了全面回顾和分析，涵盖了能源价格、基础化工板块表现、重点行业跟踪以及重点公司分析等多个方面。报告指出，化工行业本周整体表现弱于大盘，但不同细分行业的景气度存在差异。宏观经济环境、行业供需变化以及公司自身经营状况是影响行业走势的主要因素。重点公司方面，赛轮轮胎的“液体黄金”轮胎新品以及确成股份和通用股份的海外产能扩张值得关注。投资者需密切关注宏观经济形势、行业政策以及市场供需变化，谨慎进行投资决策。报告中提到的风险因素包括宏观经济不景气导致需求下降的风险、原材料成本上涨或产品价格下降的风险以及经济扩张政策不及预期的风险，投资者需对此保持警惕。

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