医药生物行业周报：关注中药板块投资机会

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周SW医药生物行业跑输沪深300指数，整体表现较弱，但中药板块表现亮眼，值得关注。报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议投资者关注中药板块以及部分细分领域的优质公司。报告同时提示了多种投资风险，建议投资者谨慎决策。

医药生物行业整体表现疲软，中药板块逆势上涨

本周SW医药生物行业整体表现不佳，跑输沪深300指数0.47个百分点，下跌0.77%。多数细分板块录得负收益，体外诊断和疫苗板块跌幅最大，分别下跌4.27%和3.47%。然而，中药和线下药店板块逆势上涨，涨幅分别为2.50%和1.98%，成为本周医药生物行业中为数不多的亮点。 约40%的个股录得正收益，但整体市场情绪偏谨慎。

中药板块涨价预期及政策利好驱动投资机会

片仔癀涨价公告的发布，预示着中成药大品种存在进一步涨价的可能性，这将对中药板块的盈利能力产生积极影响。“中特估”投资逻辑的持续演绎以及中药板块友好的政策环境，共同推动了中药板块的强势表现。 报告认为，中药板块的投资机会值得持续关注。

主要内容

本周行情回顾

SW医药生物行业跑输沪深300指数

本周SW医药生物行业指数下跌0.77%，跑输同期沪深300指数0.47个百分点。图表1清晰地展现了申万一级行业涨幅，图表2则详细分析了SW医药生物行业细分板块的涨跌情况。

多数细分板块录得负收益

除中药和线下药店板块外，多数细分板块均录得负收益，体外诊断和疫苗板块跌幅居前。图表2提供了SW医药生物行业细分板块涨幅的详细数据。

行业内个股涨跌分化

约40%的个股录得正收益，而约60%的个股录得负收益。图表3和图表4分别列出了涨幅榜和跌幅榜个股，并显示了涨跌幅度区间分布。

行业估值分析

截至2023年5月5日，SW医药生物行业整体PE（TTM，剔除负值）约为28.2倍，低于行业2012年以来估值中枢，相对沪深300整体PE溢价率为142.8%。图表5和图表6分别展示了SW医药生物行业PE（TTM）和相对沪深300 PE（TTM）的走势，表明目前估值处于行业近十年来相对低位区域。

本周陆股通净流入流出情况

本周医药生物行业陆股通净流入8.54亿元，但整体陆股通净流出8.06亿元（沪股通净流入35.37亿元，深股通净流出43.43亿元）。图表7显示了申万一级行业陆股通一周净买入额，食品饮料和银行净流入额居前，计算机和电力设备净流出额居前。

行业重要新闻

本节主要介绍了国家卫生健康委关于“爱眼日”宣传教育周活动的通知以及赛柏蓝发布的关于2022年74家中药企业业绩的新闻。 新闻内容涵盖了行业政策和行业发展现状，突出了中药行业在2022年的发展情况，包括营业收入增长和利润下降的矛盾现象。

上市公司重要公告

本节详细介绍了多家上市公司的重要公告，包括片仔癀的涨价公告、君实生物与瑞迪博士实验室签署的许可与商业化协议、复星医药控股子公司获得药品临床试验批准、华仁药业子公司取得医疗器械注册证、福安药业子公司收到磷苯妥英钠原料药上市申请批准通知书以及广生堂一类创新药完成关键性注册临床试验计划病例数入组等。这些公告反映了行业内公司在产品定价、研发进展、市场拓展等方面的最新动态。

行业周观点及建议关注标的

报告维持对医药生物行业的超配评级，并特别强调了中药板块的投资机会。 报告列出了多家建议关注的上市公司，并分别说明了推荐理由，涵盖医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务、中药、创新药、生物制品和CXO等多个细分领域。 表格1总结了建议关注标的及其理由。

风险提示

报告最后列出了多种投资风险，包括疫情反复风险、行业政策风险、研发进展低于预期风险、产品安全质量风险、原料价格波动风险、竞争加剧风险以及其他风险（如汇率波动、贸易摩擦、核心人才流失、技术迭代等）。 这些风险提示提醒投资者在进行投资决策时应充分考虑各种不确定性因素。

总结

本报告对2023年5月1日至5月7日SW医药生物行业进行了周度回顾和分析。尽管整体行业表现疲软，跑输沪深300指数，但中药板块逆势上涨，展现出较强的韧性。片仔癀的涨价以及“中特估”概念的持续发酵，为中药板块带来了新的投资机会。报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议投资者关注中药板块以及报告中列出的其他细分领域的优质公司。 然而，投资者需谨慎评估报告中列出的各种风险因素，并根据自身风险承受能力做出投资决策。 本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此入市，风险自担。