医药供应链自主可控——生命科学产品及服务：百花齐放，国内行业迎来发展黄金期

中心思想

本报告的核心观点是：中国生命科学产品及服务行业正迎来发展黄金期，市场规模达百亿级别，国产替代空间巨大。驱动因素包括国内生命科学领域资金投入增速迅猛、政策支持创新、生物药市场快速扩容以及资本市场退出机制完善等。然而，目前国产化率普遍较低，国产企业需通过提升产品种类、加强产业链建设、加强研发创新、以及借鉴海外龙头企业“内生+外延”的成长路径来实现突破。

国内生命科学试剂市场发展迅速，国产替代空间巨大

中国生命科学领域资金投入增速迅猛，预计2019-2025年CAGR为18.8%，远高于全球平均水平。这将带动研发端和生产端生命科学试剂行业快速扩容。政策导向也支持创新，生命科学试剂行业作为“卖水人”，有望持续受益。全球生物科研试剂市场规模巨大，2019年达175亿美元，预计2024年将达246亿美元；中国市场增速更快，预计2024年将达260亿元人民币。然而，目前国产化率普遍较低，仅在10%~30%之间，国产替代空间巨大。

国产企业需多方面发力，实现突破

国产企业实现国产替代需要多方面努力：首先，需增加不同试剂种类，覆盖更多产品品类，提升客户数量和范围，重点关注SKU新增速度和新品类拓展进度；其次，需加强产业链体系建设，逐步拓展产业链上游、中游制造能力和下游服务能力，提升品牌影响力和客户认可度，重点关注海外业务占比提升速度；最后，需加强研发，巩固自身优势品种，提高客户黏性和品牌影响力，并紧跟产业趋势，把握产业机遇，以工业客户需求为导向进行外延并购重组，明确具有高增长潜力的业务方向（如mRNA疫苗、基因治疗等领域）。

主要内容

生命科学产品及服务行业产业链及应用

本节详细分析了生命科学试剂行业的分类、产业链、应用以及各个细分领域的市场情况。

生命科学试剂行业分类

生命科学试剂行业可分为生物试剂产品（蛋白类、核酸类、细胞类、模式动物）和生物研究实验服务（生产服务、检测服务）两大类。下游客户包括研发端（高校实验室、医学研究中心、科研院所）和生产端（药品、疫苗研发企业）。

蛋白类试剂

蛋白类试剂主要分为重组蛋白和抗体两大类。重组蛋白的生产流程复杂，涉及基因构建、细胞培养、蛋白纯化等多个环节，技术壁垒较高。抗体产品品类多样，需要长期技术积累。

核酸类试剂

核酸类试剂中酶产品种类最多、研发壁垒最高。技术领域涉及上游共性技术与工艺研发和下游产品应用研发。

细胞类试剂

细胞类试剂中培养基是生物医药核心原料，开发技术壁垒高。无血清培养基是主流方向。国产培养基厂商与进口差距逐渐缩小。

模式动物

基因修饰动物模型是模拟人类特定生理、病理、细胞特征的生物模型，包括定制化模型和标准化模型。

企业生命科学试剂数量决定覆盖客户广度

国内部分厂商SKU数量已赶超进口品牌，丰富的产品品类是提高客户黏性的关键。

服务质量提升客户黏性

打造服务壁垒的关键因素包括销售渠道与内部业务流程一体化和服务人员能力提升。

持续创新是企业发展壮大核心竞争力

国内厂商研发投入持续增加，增强自主研发能力。

行业高景气，国产替代趋势正盛

本节分析了行业发展的驱动因素、国产化率以及市场规模。

行业发展的驱动因素

国内生命科学领域资金投入增速迅猛，政策导向支持创新，生物药市场规模持续增长，以及资本市场退出机制完善，共同推动了生命科学试剂行业的高景气度。

国产化率普遍较低，未来替代空间加大

目前行业仍以国外厂商为主，国产化率普遍较低，未来替代空间较大。

国内百亿市场，替代空间广阔

全球生命科学试剂市场规模巨大，中国市场增速较快，预计2024年将达260亿元人民币，国产替代空间广阔。

重组蛋白类试剂市场

重组蛋白试剂市场规模较大，国内增速快于全球平均水平。

抗体类试剂市场

全球抗体类试剂市场规模较大，但国内市场仍以外资品牌为主。

细胞类试剂市场

中国生物药培养基市场规模持续增长，国产化率不断提升。

模式动物市场

基因修饰动物模型市场规模持续增长，小鼠模型是主要使用的模式生物载体。

目前仍以外资为主，国产龙头突破重心在：品类+服务

国内生命科学试剂市场竞争格局较为分散，国产龙头企业需通过增加产品品类和提升服务质量来实现突破。

他山之石——从海外龙头发展路径看国产企业破局之道

本节分析了赛默飞和Bio-Techne两家海外龙头企业的发展路径，为国产企业提供借鉴。

赛默飞——并购发展的产业链一体化全球龙头

赛默飞通过多次并购，实现了产业链一体化，成为全球龙头企业。国产企业应借鉴其前瞻性视野、并购能力以及对终端客户需求的把握。

Bio-Techne——横向并购扩充品类，确立全球龙头地位

Bio-Techne通过横向并购，扩充产品品类，确立了全球龙头地位。国产企业应借鉴其外延并购策略、全球化战略以及核心团队建设。

关注个股

本节对金斯瑞、义翘神州、百普赛斯、近岸蛋白、诺唯赞、菲鹏生物、泰坦科技、阿拉丁、优宁维、奥浦迈、药康生物、南模生物和百奥赛图等个股进行了简要分析。

风险提示

本报告列出了业绩不及预期、市场竞争格局恶化和行业景气度下降等风险。

总结

本报告对中国生命科学产品及服务行业进行了深入分析，指出该行业正处于快速发展阶段，市场规模巨大，国产替代空间广阔。报告分析了行业发展驱动因素、市场竞争格局以及海外龙头企业的发展路径，并对部分上市公司进行了简要分析，为投资者提供了参考信息。然而，投资者需关注报告中提到的风险因素。