中心思想
本报告的核心观点是：在自然增长的情况下，化学发光IVD试剂的进口替代速度缓慢，但省际联盟集采和未来全国集采政策将有效加速这一进程。具备品类齐全和创新能力的IVD公司能够更好地应对集采带来的影响，并保持高于行业平均的增速。报告预测了在不同集采政策下，2030年化学发光IVD试剂市场规模和国产市占率，并推荐了亚辉龙、新产业、安图生物和迈瑞医疗四家公司。
化学发光IVD试剂进口替代的挑战与机遇
由于IVD高端试剂（化学发光法）的特殊性，即使国产试剂具有价格优势，在自然增长的情况下，进口替代也面临巨大挑战。进口厂商凭借技术优势和品牌影响力，呈现强者恒强的马太效应。国产厂商需要突破性技术或填补临床空白才能有效实现进口替代。然而，省际联盟集采和未来全国集采政策为国产厂商提供了重要的机遇，加速了进口替代的进程。
主要内容
安徽省际联盟集采回顾与预测
报告首先回顾了2023年安徽牵头25省体外诊断试剂联盟集采的情况，包括采购范围（传染病八项、性激素六项、糖代谢两项等化学发光相关试剂）、参与企业（罗氏、雅培、贝克曼、西门子等进口厂商和迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙等国产厂商）以及集采政策的核心看点（根据历史量价得出基准价，报量+组套竞争分组，国产和外资厂商同组竞价，保底降幅50%入选）。
报告分析了集采结果的温和性及延展性，指出集采结果有利于国产头部企业拓展市场，并加速了进口替代趋势。截至2024年10月10日，已有五个省份明确发文跟随安徽省际联盟集采。
报告还预测了安徽省际联盟集采前后市场规模和国产、进口市占率的变化，指出集采政策可以在两年内实现自然增长下2030年的国产占有率。
安徽2024年肿标、甲功集采回顾与未来省际联盟集采预测
报告回顾了2024年安徽省开展的肿瘤标志物和甲状腺功能检测产品集采政策，指出该政策是2021年集采的进一步深化，范围更广。报告预测，2025-2026年可能会有新的省份牵头开展肿标、甲功为主的省际联盟集采，并基于一系列核心假设（集采时间、范围、参与厂商、执行力度等），预测了未来省际联盟集采前后市场规模和国产、进口市占率的变化。
化学发光全国集采终局预测
报告基于安徽省际联盟集采的经验，预测了全国集采后2030年化学发光市场规模和国产市占率。报告的核心假设包括：已开展的批次和品类保持不变，参与省份、执行力度、出厂价降幅和国产偏好性参考省际联盟集采特征保持不变，后续集采品种本身增速较快。报告预测，全国集采后，2030年中国化学发光市场规模约为916亿元，国产市占率将达到48%。
推荐标的
报告推荐了四家IVD公司：
亚辉龙: 公司深耕自免及特色项目，具有强大的研发和销售能力，在三甲医院的覆盖率较高，预计24-26年归母净利润实现快速增长。
新产业: 国内化学发光布局较早，试剂种类齐全，在安徽联盟集采中表现出色，国内外市场双轮驱动，海外市场增速高于国内。
安图生物: 被低估的化学发光国产龙头，稳扎稳打，分子诊断业务有望成为第二增长曲线，集采政策利好公司市场份额提升。
迈瑞医疗: 海外市场拓展加速，种子业务高速增长，国内IVD业务领先，整体业绩远好于行业平均水平。
风险提示
报告最后列出了风险提示，强调所有数据均基于核心假设的预测数据，任何假设或变量的改变都会影响最终预测结果；行业整体趋势不代表个股业绩增长趋势；政策变化预期仅代表个人观点。
总结
本报告基于对安徽省际联盟集采和未来全国集采政策的分析，对化学发光IVD试剂市场进行了深入的预测和分析。报告指出，集采政策将加速进口替代进程，并建议投资者关注具备品类齐全和创新能力的IVD公司。报告最后推荐了四家有望受益于集采政策的IVD公司，并提示了相应的投资风险。 报告的数据和预测均基于一系列假设，投资者需谨慎参考。
微信扫一扫-立即使用
