胶原蛋白行业专题报告：技术升级推动需求崛起，低集中度头部玩家成长空间大-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　行业：胶原蛋白国内市场规模10亿美元，终端应用涉及医疗健康、护肤、食品。胶原蛋白广布分布人体皮肤、骨头、肌腱等组织中，由独特三螺旋多肽链与氨基酸组成，具备提供肌体支撑及柔韧性、促进机体弹性、促进伤口愈合等功能。终端应用胶原主要为重组人源胶原蛋白（基因工程提取）、天然胶原蛋白（酶／酸提取）、明胶以及水解蛋白，在医疗器械、美容护肤以及食品领域广泛应用。根据GrandViewResearch，2020年中国胶原蛋白市场规模为10亿美元，16-20年复合增速为7%，终端应用中医疗健康、食品、护肤品占比分别为48%、32%、14%。

　　行业：高潜细分市场打开成长空间，低集中度下头部厂家凭借技术及营销突破有望崭露头角。未来高潜细分市场有望扩宽天花板，为产业加速：1）20年医用皮肤修复辅料市场规模超过50亿元，17-19年销量复合增速超40%，未来受益于医美需求上升，有望维持高增长；2）医美胶原植入剂市场快速发展，龙头品牌双美大陆地区17-20年复合增速75%，20年厂商销售额不足2亿元，参考注射透明质酸钠超过40亿规模，未来成长空间大；3）主打天然活性／重组人源胶原类化妆品专业品牌快速发展，得益于天然保湿、美白、抗衰属性，未来胶原类化妆品有望在化妆品赛道中占据一定市场。目前国内头部玩家包括创尔生物、锦波生物、巨子生物等，低成本规模化生产、免疫反应控制与活性维持、交联等技术制约市场规模，以创尔锦波合计收入规模／胶原蛋白市场规模计算，20年两者份额仅7%左右，行业集中度较低，未来头部玩家有望凭借技术突破、营销升级提升份额。

　　创尔生物：天然活性胶原医美敷料龙头厂家，化妆品业务蓄势待发。公司成立于2002年，专注于天然活性胶原（猪皮酶法提取）及终端产品研发生产销售近20年，拥有胶原类医疗器械敷料（Ⅱ类／Ⅲ类，19年占比56%）、胶原类生物护肤品（19年占比35%）等产品。2020年公司实现收入、归母净利润分别为3.03亿元、0.93亿元，17-19年复合增速分别为30.9%、51.8%，得益于胶原类产品良好的终端推广应用。公司拥有业内领先的天然胶原提取纯化免疫性清除、病原微生物控制技术，其胶原贴敷料获得三类器械证（仅3家厂商获得），彰显研发实力；同时截止19年底公司覆盖超过320家三甲医院，全国百强医院覆盖率达47%，主品牌创福康皮肤病辅助治疗文献超过120篇，专业医院渠道沉淀深。未来公司将继续深耕医用胶原领域，五年内计划推出10款产品，覆盖浅层创面修复、放射皮损护理等领域，同时大力发展生物护肤领域，剑指化妆品大赛道。

　　锦波生物：重组人源胶原蛋白领先厂家，医美赛道助力增长。公司成立于2008年，十余年来致力于重组人源胶原蛋白及终端产品的研发生产销售，目前已实现Ⅲ型量产及商业化运营，Ⅰ型/Ⅱ型研发生产。公司拥有医疗器械（Ⅱ类：抗HPV生物蛋白敷料、医用重组人源胶原蛋白功能敷料贴等／Ⅲ类：重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维）及胶原类化妆品、卫生用品等产品，医疗器械产品贡献主要收入。2020年公司实现收入、归母净利润分别为1.61亿元、0.32亿元，17-20年复合增速分别为16.1%、-2.6%，利润下降主要受刚性费用支出及疫情冲击影响。公司核心产品在抗HPV生物蛋白敷料位列前三，且是具备生产重组人源Ⅲ型胶原蛋白及终端产品的唯三企业之一，拥有病毒进入抑制剂机理应用技术、生物发酵制备重组人源胶原蛋白技术等核心技术。未来公司计划重点突围人源胶原蛋白，预计三年内将注册申报6款重组械3产品，同时加强品牌营销及渠道建设，推动未来快速发展。

　　台湾双美：胶原蛋白植入剂龙头厂家，3年收入业绩复合高增长。公司成立于2001年，专注于Ⅰ型天然活性胶原及终端产品研发生产销售，旗下拥有三款获得CFDA认证的三类胶原植入剂医疗器械产品，首款产品国内上市十余年，通过不断技术革新，17年交联胶原植入剂进入中国市场，实现交联技术突破。2020年公司收入、归母净利润为1.92亿元、0.53亿元，17-20年复合增速分别为68.2%、148.0%，主要得益于胶原植入剂在大陆市场快速放量，其产品肤柔美、肤丽美占据国内胶原植入剂绝对份额。未来伴随医美注射产品快速发展，公司产品可解决色素型黑眼圈、改善组织老化等优势，同时严控价格维持产品形象，有望获得良好发展。

　　投资建议：胶原蛋白市场尚在起步发展阶段，未来医用皮肤修复敷料市场、医美胶原植入剂市场有望受益于医美行业高景气度快速发展；胶原化妆品领域应用逐步打开，专业化品牌有望借助新渠道、新用户在化妆品领域占据一定市场。目前头部玩家份额较低，未来有望通过技术突破、营销升级提升份额，产业链公司大有可为。建议关注胶原蛋白赛道以及相关标的上市进展，如创尔生物(20年12月过会科创板)、锦波生物（新三板公司）。

　　风险提示：医美行业景气度下降，行业技术更迭慢，产品安全问题等。

中心思想

本报告的核心观点是：胶原蛋白行业受益于技术升级，市场需求持续增长，行业集中度低，头部玩家拥有巨大的发展空间。报告通过市场规模、增速、产量、应用领域、竞争格局等多方面数据，分析了胶原蛋白行业的现状和未来发展趋势，并对部分头部企业进行了深入分析，最终得出行业发展前景向好，头部企业成长空间巨大的结论。

技术升级驱动行业发展

技术进步是胶原蛋白行业快速发展的关键驱动力。报告指出，传统动物提取法存在生物活性争议、免疫原性高、成本高等缺点，而重组人源胶原蛋白技术以及酶法提取技术的进步，有效解决了这些问题，提升了产品纯度和生物活性，降低了生产成本，从而推动了行业整体的快速发展。

行业集中度低，头部企业成长空间大

报告显示，胶原蛋白行业集中度较低，市场份额较为分散。这为头部企业提供了巨大的发展空间，头部企业可以通过技术创新、品牌建设、市场拓展等方式，进一步提升市场份额，实现快速增长。

主要内容

本报告主要从以下几个方面对胶原蛋白行业进行了分析：

胶原蛋白市场现状及发展趋势

全球及中国胶原蛋白市场规模及增速

报告引用Grand View Research的数据，对全球和中国胶原蛋白市场规模及增速进行了分析，显示出市场规模持续扩大，增速较快。具体数据见报告中的图2、图3、图4、图5。

胶原蛋白的种类、功能及应用领域

报告详细介绍了胶原蛋白的种类（I型、II型、III型等），以及不同种类胶原蛋白在人体不同组织中的分布和功能，并列举了胶原蛋白在医药、化妆品、食品等领域的应用，具体数据见报告中的表1、表2、表4。

胶原蛋白的生产方式及优劣势比较

报告比较了动物提取法、酶法提取法和发酵法三种胶原蛋白生产方式的优劣势，分析了不同生产方式对产品质量和成本的影响，具体数据见报告中的图1、表3。

胶原蛋白行业竞争格局分析

主要企业竞争情况

报告对创尔生物、锦波生物、台湾双美、巨子生物等胶原蛋白行业主要企业进行了详细的竞争情况分析，包括企业成立时间、创始人背景、产业链布局、主要产品、财务状况等，具体数据见报告中的表5。

细分市场竞争格局

报告分别对医用贴片皮肤修护敷料、医用皮肤修护敷料、高端创伤敷料、透明质酸钠市场等细分市场进行了竞争格局分析，并对部分重点竞争品牌进行了比较，具体数据见报告中的图10、图11、图12、图13、表6、表7、表8、图14、表9。

部分头部企业案例分析

报告对创尔生物进行了深入的案例分析，包括公司发展历程、股权结构、核心高管团队、产品布局、财务状况、研发投入、销售渠道等，并对公司未来的发展战略进行了展望，具体数据见报告中的图15、图16、表12、表13、图17-图26、表14-表19、表20。

报告还对锦波生物进行了案例分析，内容包括公司发展历程、股权结构、核心高管团队、产品布局、财务状况、研发投入、销售渠道等，并对公司未来的发展战略进行了展望，具体数据见报告中的图28、图29、表21、表22、图30-图45、表23-表27。

报告最后对台湾双美进行了案例分析，内容包括公司发展历程、组织架构、核心高管团队、主要服务项目、财务状况等，具体数据见报告中的图46-图51、表28-表33。

总结

本报告基于公开数据，对胶原蛋白行业进行了全面的市场分析。报告指出，技术升级推动了胶原蛋白行业需求的崛起，行业集中度低，头部玩家拥有巨大的成长空间。报告对创尔生物、锦波生物和台湾双美三家企业进行了深入分析，展现了其各自的优势和发展战略。未来，胶原蛋白行业仍将保持快速增长态势，头部企业有望在技术创新、品牌建设和市场拓展方面取得更大的突破。投资者应关注行业技术发展趋势以及头部企业的竞争策略，以把握行业投资机会。然而，报告也指出，行业竞争日益激烈，企业需要持续提升产品质量和技术水平，才能在市场竞争中保持领先地位。

报告正文