中心思想

本报告的核心观点是：2021年9月13日至2021年9月21日，申万化工行业整体表现强劲，跑赢沪深300指数，部分细分领域景气度高，供需偏紧。国家政策层面加强能耗双控，预计将持续影响供给端，利好供给偏紧、需求增长确定的细分领域。报告建议关注黄磷、PVDF、工业硅、纯碱、草甘膦等细分领域的投资机会。

化工行业整体表现强劲，部分细分领域景气度高涨

本周申万化工行业指数上涨2.80%，大幅跑赢沪深300指数5.94个百分点，在28个一级行业中排名第一。从年初至今，申万化工行业指数上涨55.09%，跑赢沪深300指数61.91个百分点，排名第四。 子板块表现分化，化学制品板块涨幅最大(4.45%)，化学纤维板块跌幅最大(-1.54%)。个股方面，涨幅前列的清水源、六国化工和江天化学涨幅分别达81.62%、54.95%和44.16%；跌幅前列的皇马科技、本立科技和瑞联新材跌幅分别为-28.84%、-25.84%和-23.97%。 估值方面，截至9月17日，申万化工板块PE TTM为26.53倍，处于近五年51.57%的分位点和近十年40.22%的分位点。

国家政策收紧能耗，供给侧改革持续推进

9月16日，国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，强调严格控制能耗强度，坚决管控高耗能、高排放项目，对不符合要求的项目严把准入关，金融机构不得提供信贷支持。 此外，云南发改委也发布通知，对黄磷和工业硅行业进行严格的产量管控，要求9-12月份月均产量不高于8月产量的10%。 这些政策的出台，预示着国家对能耗双控的决心，将进一步收紧供给端，对相关化工产品价格形成支撑。

主要内容

行情回顾

报告详细分析了申万化工行业及各子板块（化学制品、石油化工、化学原料、塑料、橡胶、化学纤维）在本周、本月及年初至今的涨跌幅情况，并列出了涨跌幅前十的个股，数据翔实，直观展现了化工行业整体及细分领域的市场表现。

板块估值情况

报告提供了申万化工板块及其六个子板块的估值情况，包括截至日期估值、近一年平均值、最大值、最小值以及当前估值与近一年平均值、最大值、最小值的差距。并通过图表直观展示了各板块近一年市盈率水平的变化趋势。

产业新闻

报告总结了多条重要的化工行业新闻，包括国家发改委发布的能耗双控方案、塑料污染治理行动方案，以及云南省对黄磷和工业硅行业的限产政策，以及钛白粉价格上涨、基加利修正案生效等信息。这些新闻事件对化工行业未来的发展趋势具有重要的影响。

公司公告

报告梳理了多家化工上市公司的重要公告，包括投资项目、员工持股计划、股权收购、减持计划等信息，这些信息有助于投资者了解上市公司的经营状况和未来发展规划。

本周观点及风险提示

报告基于对市场行情的分析和政策解读，提出了对化工行业未来走势的观点，建议关注供给端偏紧和需求端增长确定性高的细分领域，如黄磷、PVDF、工业硅、纯碱、草甘膦等，并推荐了相应的投资标的。同时，报告也指出了政策变动、下游需求不及预期、行业竞争加剧等潜在风险。

总结

本报告通过对2021年9月13日至2021年9月21日化工行业市场行情、政策环境及公司公告的全面分析，得出结论：化工行业整体表现强劲，部分细分领域景气度高，供需偏紧。国家政策层面加强能耗双控，预计将持续影响供给端，利好供给偏紧、需求增长确定的细分领域。投资者应关注国家政策变化，谨慎投资，并关注报告中推荐的投资标的。 报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。 但需注意，报告中的观点和预测仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担投资风险。