医药行业周报：进口新冠药获批，看好2023年创新、复苏、自主可控三条主线-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　行情回顾：本周医药生物指数上涨 0.98%，跑输沪深 300指数 0.15个百分点，行业涨跌幅排名第 19。2022年初以来至今，医药行业下跌 20.34%，跑赢沪深300 指数 1.3 个百分点，行业涨跌幅排名第 20。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 25倍，相对全部 A 股溢价率为 86.5% (-1.4pp)，相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 39.6% (-0.8pp)，相对沪深 300溢价率为 133.3% (-0.4pp)。医药子行业来看，本周 13 个子行业板块涨多跌少，医疗研发外包为涨幅最大子行业，涨幅为 7.2%，其次是线下药店、血液制品，跌幅分别为 6.2%和 4.4%。年初至今表现最好的子行业是线下药店，上涨幅度为 7.4%。

　　进口新冠口服药获批，看好 2023 年三重确定性。12 月 29 日，国家药监局按照药品特别审批程序，附条件批准默沙东公司新冠病毒治疗药物莫诺拉韦胶囊进口注册。国产 vv116 对比 PAXLOVID 治疗轻/中度 COVID-19患者 3期临床研究结果显示，研究主要终点达到设计的非劣效终点。2023年医药看好三条主线：确定性之 1——创新仍是医药行业持续发展的本源；确定性之 2——疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之 3——自主可控/产业链安全。

　　本周港股组合：金斯瑞生物科技(1548)、和黄医药(0013)、康方生物-B(9926)、科济药业(2171)、微创机器人-B(2252)、海吉亚医疗(6078)、锦欣生殖(1951)、启明医疗-B(2500)、药明生物(2269)、君实生物（1877）。

　　本周弹性组合：寿仙谷(603896)、祥生医疗(688358)、上海医药（601607）、福瑞股份(300049)、贝达药业(300558)、迈得医疗（688310）、三诺生物（300298）、美好医疗（301363）、普门科技(688389)、欧林生物（688319）。

　　本周稳健组合：恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)、迈瑞医疗(300760)、云南白药(000538)、太极集团（600129）、华润三九（000999）、我武生物(300357)、爱美客(300896)、智飞生物(300122)、通策医疗(600763)。

　　本周科创板组合：百济神州(688235)、荣昌生物(688331)、泽璟制药(688266)、联影医疗（688271）、澳华内镜(688212)、奥浦迈(688293)、康希诺(688185)、华大智造(688114)、诺唯赞(688105)、爱博医疗(688050)。

　　风险提示：医药行业政策风险超预期；新冠疫情爆发风险；业绩不及预期风险

中心思想

本报告的核心观点是：2022年12月26日至30日，医药生物指数上涨0.98%，跑输沪深300指数，但年初至今跑赢沪深300指数。默沙东新冠口服药莫诺拉韦获批进口注册，以及国产新冠药物vv116的临床试验结果积极，为2023年医药行业发展带来三重确定性：创新驱动、疫后复苏和自主可控。报告对医药行业二级市场表现、资金流向、公司动态等进行了详细分析，并推荐了港股、A股（包括科创板）的重点个股组合。

2023年医药行业三重确定性

报告看好2023年医药行业的三重确定性：

创新驱动: 创新仍是医药行业持续发展的根本动力。
疫后复苏: 新冠疫情后，医药行业将迎来复苏。
自主可控: 自主可控和产业链安全是重要的发展方向。

主要内容

本报告涵盖了医药行业周报的多个方面，主要内容包括：

行业二级市场表现及估值分析

报告首先回顾了本周医药生物指数的表现，指出其上涨0.98%，跑输沪深300指数0.15个百分点，但年初至今跑赢沪深300指数1.3个百分点。报告详细分析了医药行业及13个子行业的涨跌幅，并对行业估值水平（PE-TTM）进行了深入解读，包括与全部A股、剔除银行后全部A股以及沪深300指数的溢价率比较。数据显示，医药行业估值相对较高，但溢价率有所下降。报告还分析了年初至今表现最好的子行业（线下药店）以及本周涨跌幅最大的子行业。此外，报告还结合宏观经济数据（如M2同比增长、R007利率、十年国债到期收益率）对医药行业二级市场表现进行了宏观层面的分析。

资金流向及公司动态分析

报告分析了本周南向资金和北向资金的流向，以及陆港通医药行业持股比例的变化，并对医药行业的大宗交易情况进行了总结。此外，报告还提供了医药上市公司股东大会召开信息、定增进展信息、限售股解禁信息、股东减持情况以及股权质押情况等多方面信息，为投资者提供全面的公司动态信息。

新冠疫情及疫苗进展

报告对国内外新冠疫情形势进行了简要概述，并重点关注了全球主要国家的新冠疫苗接种情况，包括接种剂次和接种率。报告还总结了国内外新冠疫苗的研发进展，包括不同技术路径疫苗的临床试验阶段和获批上市情况，并对主要的变异株进行了分析。最后，报告还对近期重要的药品审批及新药上市新闻、研发进展以及企业动态进行了详细的梳理和总结。

投资策略及重点个股推荐

报告提出了2023年医药行业的投资策略，并根据不同的投资风格，推荐了港股组合、A股弹性组合、A股稳健组合以及A股科创板组合，并对每个组合中的个股进行了简要分析，并提供了相应的盈利预测和估值数据。

总结

本报告对2022年12月26日至30日医药行业周度表现进行了全面分析，涵盖了市场表现、估值水平、资金流向、公司动态、新冠疫情及疫苗进展等多个方面。默沙东新冠口服药获批以及国产新冠药物的积极临床试验结果，为2023年医药行业发展提供了积极信号。报告最后推荐了多个重点个股组合，为投资者提供了投资参考，但投资者仍需谨慎评估自身风险承受能力，并进行独立的投资决策。报告中提供的各种数据和信息，旨在帮助投资者更好地理解医药行业现状和未来发展趋势，但不能作为投资建议的唯一依据。

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