中泰化工周度观点22W23：MDI价格转强反弹，万华码头泊位改造-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　年初以来，板块领先于大盘：本周化工（申万）行业指数涨幅为 6.03%，创业板指数涨幅为 4.00%，沪深 300 指数上涨 3.65%，上证综指上涨上涨 2.80%，化工（申万）板块领先大盘 3.23 个百分点。 2022 年初至今，化工（申万）行业指数下跌幅度为-8.04%，创业板指数下跌幅度为-23.06%，沪深 300 指数下跌幅度为-14.20%，上证综指下跌幅度为-9.75%，化工（申万）板块领先大盘 1.71 个百分点。

　　事件： MDI 价格转强反弹，万华码头泊位改造环评公示。本周初起，国内聚合 MDI一改跌势，转强反弹。 6 月 9 日早间，受海外装置临停消息面，早盘国内聚合 MDI市场价已调涨至 17300-17500 元/吨，相较于上周周末前的 16200-16400 元/吨，上涨 1100 元/吨，涨幅 6.8%。 6 月 9 日，烟台港万华工业园码头有限公司"103 号泊位增加丙烯吞吐量及配套管线工程"进行环评二次公示。

　　点评：

　　成本助推 MDI 价格走高，静待下游需求回升。 MDI 原料纯苯市场高位整理，强势支撑苯胺成本面。除了成本支撑外，随着国内疫情好转，下游需求也在逐渐提升。从MDI 主要下游行业看，我们认为随着华东沿海地区持续复工复产，物流畅通速度加快，需求端有望逐步恢复向好，静待消费力提升。同时新能源汽车下乡活动已经开启，汽车行业逐渐回暖。

　　万华工业园码头泊位改造，服务聚氨酯一体化项目。烟台港万华工业园码头有限公司"103 号泊位增加丙烯吞吐量及配套管线工程"进行环评二次公示，本项目建成后码头 103 号泊位吞吐量由 205.4 万吨增加至 214.9 万吨。

　　产品价格涨跌互现：价格涨幅居前品种：硝酸(98%)(10.81%)、磷矿石(贵州 30%车板含税)(10.50%)、 PET 瓶级(8.15%)、 Brent 期货(5.72%)、碳酸二甲酯(5.56%)。

　　产品价格跌幅居前品种： 107 胶(新安化工)(-14.92%)、 R134a(-11.90%)、混炼胶(新安化工 )(-9.09%) 、钛渣 (TiO2-74%, 四川 )(-9.02%) 、马尾松节油 ( 优级 , 福建)(-4.86%)

　　风险提示事件：宏观经济下行风险、原油价格波动风险、企业经营风险

中心思想

本报告的核心观点是：

MDI价格反弹，万华化学码头泊位改造利好聚氨酯产业链一体化发展。 MDI价格上涨主要受成本支撑和下游需求回升的推动，万华化学码头泊位改造则进一步增强其一体化产业链的竞争力。
化工板块整体表现强于大盘，部分细分领域投资机会突出。 化工板块本周涨幅领先大盘，但年初至今仍有下跌，部分细分领域如化肥行业仍存在投资机会。
原油、化肥行业龙头企业具备穿越周期能力，值得关注。 报告建议关注原油、化肥等行业龙头企业，以及在新材料和食品添加剂领域的优质公司。

主要内容

化工板块市场表现及个股分析

本报告首先分析了化工板块的整体市场表现。数据显示，本周化工（申万）行业指数涨幅为6.03%，显著高于同期创业板指、沪深300指数和上证综指，领先大盘3.23个百分点。然而，年初至今，化工（申万）行业指数下跌8.04%，虽然领先大盘1.71个百分点，但仍处于下跌状态。报告列出了本周化工板块个股涨跌幅排名，领涨个股涨幅显著，领跌个股跌幅也较大，体现出市场波动性。

重点新闻及公告解读

报告重点关注了MDI价格反弹和万华化学码头泊位改造两条重要新闻。MDI价格上涨1100元/吨，涨幅达6.8%，主要原因是成本支撑（苯胺价格上涨）和下游需求回升。万华化学码头泊位改造项目将增加丙烯吞吐量，进一步完善其聚氨酯一体化产业链，提升竞争力。此外，报告还详细列举了多家化工企业发布的公告，内容涵盖员工持股计划、债券赎回、高管减持、战略合作、项目投资、资产重组等多个方面，这些公告信息对投资者判断公司未来发展具有重要参考价值。

产品价格及价差变动分析

报告对247种化工产品价格及54种产品价差进行了监测分析。本周价格涨幅居前的产品包括硝酸、磷矿石、PET瓶级等，跌幅居前的产品包括107胶、R134a、混炼胶等。报告还详细分析了部分重点化工产品（如硝酸、碳酸二甲酯、MTBE、炭黑、脂肪醇等）的价格波动原因，并提供了相应的图表数据支持。价差方面，报告也列出了价差涨跌幅前十名的产品，并对部分重点产品价差进行了跟踪分析，例如Brent-WTI期货价差、双酚A-苯酚-丙酮价差等，这些分析有助于投资者理解市场供需关系和价格走势。

总结

本报告对化工板块的市场表现、重点新闻事件、公司公告以及产品价格和价差进行了全面分析。MDI价格反弹和万华化学码头泊位改造是本周化工行业的两大亮点，显示出部分化工产品需求回暖的迹象。化肥行业由于全球供应紧张和粮食价格上涨，仍存在较好的投资机会。报告建议投资者关注原油、化肥行业龙头企业以及新材料、食品添加剂等领域的优质公司，但需注意原油价格下跌和宏观经济下行等风险。报告中提供的详细数据和图表分析，为投资者进行投资决策提供了重要的参考依据。需要注意的是，报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并承担相应的投资风险。

报告正文