医药生物行业周报：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主要观点

　　行情回顾：上周（10.10-10.14日），A股申万医药生物行业指数上涨7.54%，板块整体跑赢沪深300指数6.55pct、跑赢创业板综指1.19pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第1位，整体表现极好。港股恒生医疗保健指数上周上涨2.17%，跑赢恒生指数8.67pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第1位。

　　本周观点：持续关注医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块医疗新基建：持续看好财政贴息贷款带动设备耗材领域需求放量，我们认为此次贴息政策涉及金额巨大，根据迈瑞医疗在近期发布的投资者交流会上表示，除了医疗专项债和医院自有资金以外，贴息贷款将成为医疗设备采购的另一重要资金来源。截至目前，全国已上报超过2000亿元的医疗设备贷款需求，我们认为这将极大刺激设备采购及更新换代需求，尤其是基层县级医院将是贷款的主力；预计今年四季度到明年将迎来采购高峰期，这也是国际型、平台型、创新型国产医疗设备厂商提升市占率，加速入院的重大良机。

　　IVD集采：我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代。

　　消费复苏：随着国内防疫形势好转，居民、企业生活恢复正常化，前期压制的需求有望得到持续释放，看好刚需属性强、行业景气度高的眼科赛道、消费类医疗和民营医院（医美、生长激素、脱敏治疗、牙科等）；此外，疫情期间，部分医院停诊、控制就诊人数等特殊情况的发生，导致医疗机构诊疗人数有所下滑，建议关注前期因疫情受损的用药、耗材等需求修复，包括儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。

　　投资建议

　　1）建议持续关注耗材和设备板块的迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、奕瑞科技、康德莱和采纳股份等；2）我们认为本次江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，预计从入围比例、报价和保量等方面较温和，有望利好IVD整体板块，进一步实现进口替代，同时，体外诊断板块前期受集采影响，从调整深度和时间广度看都已经处于超跌状态，估值处于历史低位，建议关注IVD板块，关注迈瑞、安图、新产业、普门科技等；3）同时在强调恢复经济的背景下，持续关注消费医疗如欧普康视、兴齐眼药、可孚医疗等及药店板块的益丰药房、老百姓等。

　　风险提示

　　新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等

中心思想

本报告的核心观点是：医药生物行业近期表现强劲，A股和港股市场均跑赢大盘。未来值得关注的三个主要板块是医疗新基建、集采受益板块和消费复苏板块。报告建议持续关注相关领域的优质公司，并提示了投资风险。

医疗新基建利好持续发酵

财政贴息贷款政策将成为医疗设备采购的重要资金来源，预计将极大刺激设备采购及更新换代需求，尤其利好基层县级医院。预计今年四季度到明年将迎来采购高峰期，这将是国产医疗设备厂商提升市占率和加速入院的重大机遇。

集采影响趋于缓和，IVD板块估值具备吸引力

江西肝功能生化试剂联盟集采方案有望好于预期，利好IVD整体板块，进一步实现进口替代。同时，体外诊断板块前期受集采影响已处于超跌状态，估值处于历史低位，具备投资吸引力。

主要内容

行情回顾

上周（2022年10月10日至14日），A股申万医药生物行业指数上涨7.54%，跑赢沪深300指数6.55pct和创业板综指1.19pct，排名申万31个子行业第一。港股恒生医疗保健指数上涨2.17%，跑赢恒生指数8.67pct，排名12个恒生综合行业指数第一。A股医疗器械板块涨幅最大（10.57%），化学原料药板块涨幅最小（4.27%）。个股方面，A股祥生医疗涨幅最大（31.84%），港股佳兆业健康涨幅最大（45.76%），华领医药-B跌幅最大（-39.59%）。

板块行情回顾

数据显示A股和港股医药生物行业指数均大幅上涨，跑赢各自市场基准指数，体现了该行业整体的强劲表现。二级行业涨跌幅差异也反映了市场对不同细分领域的关注度不同。

个股行情回顾

个股涨跌幅差异较大，反映了市场对个股基本面和未来预期差异的判断。报告中对涨跌幅较大的个股进行了简要分析，指出其涨跌原因可能与所属板块表现、公司基本面、以及市场情绪等因素有关。

行业要闻与最新动态

本节详细介绍了国内外医药上市公司及行业的最新动态，包括公司投资、收购、产品研发进展、临床试验结果、政策变化等信息。

国内医药上市公司要闻和行业动态

该部分总结了多家A股和H股上市公司的重要公告信息，涵盖了投资项目、收购兼并、产品研发进展、临床试验进展、以及其他重要事件等方面。信息量较大，体现了报告对市场动态的密切关注。

海外医药上市公司要闻和行业动态

该部分对多家海外医药公司的重要新闻进行了总结，内容涵盖了临床试验结果、融资情况、公司合作、以及新药研发进展等方面。这些信息反映了全球医药行业最新的研发趋势和竞争格局。报告中提到的公司包括Immatics、杨森、默沙东、Ocher Bio、Neumora Therapeutics、吉利德科学、PDS Biotechnology、Illumina、DICE Therapeutics、百济神州、Vividion Therapeutics、Moderna、Ascidian Therapeutics、Sangamo Therapeutics、BioMarin Pharmaceutical、VectivBio、GSK、Inotrem、Matchpoint Therapeutics以及Atara Biotherapeutics等，涵盖了多个治疗领域和技术平台。

沪深港通资金流向更新

本节提供了陆股通和港股通资金在医药行业持股的每周变化数据，反映了机构投资者的资金流向和市场偏好。

行业核心数据库更新

本节更新了疫情数据、一致性评价及注册信息、核心原料药数据以及各地集中采购及新政推行情况。

疫情数据更新

本部分详细分析了全球和国内的新冠疫情数据，包括新增确诊病例、死亡人数、病毒变异株情况等，并对疫情发展趋势进行了预测。数据来源包括WHO、Our World in Data、美国CDC以及中国国家卫健委等权威机构。

一致性评价及注册信息更新

本部分列出了近期通过仿制药一致性评价的药品及相关上市公司信息。

核心原料药数据更新

本部分提供了维生素、抗生素以及心脑血管类原料药的价格波动情况。

各地集中采购及新政推行更新

本部分介绍了国家医保局关于3D打印脊柱类耗材集采和肿瘤基因检测项目纳入医保的最新政策。

医药公司融资情况更新

本节更新了近期医药板块定向增发和可转债预案的进展情况。

本周重要事项公告

本节列出了本周医药公司股东大会信息和股票解禁信息。

风险提示

报告最后列出了投资医药生物行业的风险提示，包括新冠疫情反复、药品/耗材降价风险以及行业政策变动风险等。

总结

本报告对2022年10月10日至15日医药生物行业市场表现进行了全面分析，指出该行业近期表现强劲，并对医疗新基建、集采受益和消费复苏三大板块的投资机会进行了深入探讨。报告还提供了相关公司的投资建议，并提示了潜在的投资风险，为投资者提供了较为全面的参考信息。报告数据翔实，分析专业，体现了对医药行业深入的研究和对市场动态的敏锐把握。然而，报告也应注意保持信息更新的及时性，并对未来市场走势进行更深入的预测和分析。

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