化工&新材料行业周报：成本支撑叠加供应端受限，MDI价格持续上涨-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　1.重点行业和产品情况跟踪

　　MDI：成本支撑叠加供应端利好消息不断， MDI 价格持续上涨。本周，纯 MDI 与聚合 MDI 价格皆上升。 7 月美联储加息决议支撑原油价格稳居高位，原料价格坚挺支撑纯苯市场价格稳步上涨；德国某工厂因电解阴线受到严重破坏， MDI 装置恢复时间无法确定；匈牙利工厂 35 万吨/年 MDI 装置于 2023 年 7 月 18 日开始停车检修并技改，预计检修时间 80 天。截至 8 月 4 日，纯 MDI 价格为 2.15 万元/吨，与上周相比上升 1300 元/吨；聚合 MDI 价格为 1.72 万元/吨，与上周五相比上升 900 元/吨。万华上调 8 月 MDI 挂牌价。

　　纯碱：本周供需紧平衡状态延续，纯碱现货价格小幅上升。本周仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱供应量低位整理，部分地区存在台风、降水、高温等极端天气，行业开工率约为 77.33%，现货持续紧张。 8 月 4 日，化工在线发布公告，阿拉善天然碱项目一期工程第一条 150 万吨/年产线顺利打通工艺流程并产出纯碱。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为 2096 元/吨，较上周上涨 73 元/吨；重质纯碱市场价为 2248 元/吨，较上周上涨 42 元/吨。

　　2.近期投资建议

　　（ 1） MDI： 2023H1 公司聚氨酯产销分别为 246 万吨/235 万吨，同较去年明显增加，精细化工及新材料板块产销量亦有明显放量，叠加高强度资本开支下， MDI、 TDI、 POE、柠檬醛等重点项目推进，看好公司成长与长期价值。建议关注：万华化学。

　　（ 2）纯碱：下游玻璃需求维持稳定，台风、降水、高温等极端天气小幅影响行业开工，纯碱价格上涨，行业龙头公司值得关注。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、和邦生物。

　　（ 3）半导体材料： 7 月 24 日，日本出口管制政策的正式实施，清单中新增二十三项，包括形成电路图案和测试芯片所需的设备，中国半导体材料国产替代势在必行。本年度 chatgpt 破圈带动 AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：雅克科技(光刻胶&前驱体)、晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材(光刻胶)、金宏气体（电子特气）、华特气体(电子特气)、安集科技（抛光液）、鼎龙股份(抛光垫)等。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。

中心思想

本报告的核心观点是：成本支撑叠加供应端受限，导致MDI价格持续上涨，纯碱价格也因供需紧平衡而小幅上升。同时，报告分析了多个化工细分领域的市场行情，并对部分重点公司和产品提出了投资建议。

MDI价格上涨及市场分析

MDI价格持续上涨的主要原因是成本支撑和供应端利好消息不断。具体而言：

成本支撑: 原油价格维持高位，原料纯苯价格稳步上涨，直接推高了MDI的生产成本。
供应端受限: 德国某工厂MDI装置因电解阴线受损而停产，恢复时间不确定；匈牙利某工厂35万吨/年MDI装置进行为期80天的检修和技改。这些因素导致MDI供应减少，价格上涨。
价格上涨: 截至8月4日，纯MDI价格为2.15万元/吨，较上周上升1300元/吨；聚合MDI价格为1.72万元/吨，较上周上升900元/吨。万华化学上调了8月份MDI挂牌价。

纯碱市场供需及价格走势

纯碱市场本周延续供需紧平衡状态，价格小幅上升。

供应端: 纯碱厂家集中检修，供应量低位整理，部分地区还受到极端天气影响，行业开工率约为77.33%。阿拉善天然碱项目一期工程150万吨/年产线顺利投产，但对短期供应影响有限。
需求端: 下游玻璃需求维持稳定，极端天气对行业开工率造成小幅影响。
价格上涨: 8月4日，轻质纯碱市场价为2096元/吨，较上周上涨73元/吨；重质纯碱市场价为2248元/吨，较上周上涨42元/吨。

主要内容

本报告按照细分领域跟踪、行情表现、重点公司公告或行业重要新闻跟踪、大宗原材料、重点标的等章节展开，详细分析了化工行业多个细分领域的市场情况。

细分领域跟踪

报告对多个化工细分领域进行了深入的跟踪分析，包括：氟化工新材料、纯碱、光伏/风电材料、锂电化工新材料、生物柴油、电子化学品、基建地产产业链（PVC、MDI、TDI）、农药化肥（草甘磷、磷肥）等。每个细分领域都从上游原料、供给端、需求端、成本端以及价格走势等方面进行了详细的阐述，并结合图表数据进行分析，例如：

氟化工新材料: 制冷剂下游需求疲软，萤石、氢氟酸价格持平。
光伏/风电材料: 厂商检修，EVA价格小幅上探。
锂电化工新材料: 下游需求跟进不足，锂电材料价格有所下降。
生物柴油: 欧洲市场需求低迷，国内生物柴油出口价格下降。
电子化学品: 集成电路布图设计累计发证6.6万件，国产替代趋势明显。
基建地产产业链: 装置检修影响现货供应，MDI与TDI市场价格上升。
农药化肥: 四川地区供应量略微下滑，草甘磷价格小幅提升。

行情表现

报告分析了化工板块及相关子行业的市场表现，包括板块行情表现和行业内个股涨跌幅情况。数据显示，本周CS基础化工指数下跌0.50%，在30个中信一级行业中排名第25。锂电化学品、橡胶助剂、改性塑料板块涨幅居前；氨纶、磷肥及磷化工、印染化学品板块跌幅居前。报告还列举了本周涨跌幅前十的个股，并对其基本面进行了简要分析。

重点公司公告或行业重要新闻跟踪

报告跟踪了重点公司的公告和行业重要新闻，例如巴斯夫扩能、北京大兴氢能碳减排交易项目落地、甘肃酒泉大型化工项目落地等，这些信息对行业发展趋势具有重要的参考意义。

大宗原材料

报告分析了大宗原材料的价格走势，包括原油、天然气、煤炭、乙烯、丙烯等。数据显示，本周沙特延长减产，国际油价上涨；天然气价格有所波动。

重点标的

报告最后列出了重点关注的公司，并给出了相应的投资评级和简要分析，涵盖了氟化工、光伏/风电、锂电、农药等多个领域。

总结

本报告基于公开数据，对化工行业多个细分领域的市场行情进行了专业、全面的分析。MDI和纯碱价格上涨是本周市场的主要特征，这与成本上涨和供应端受限密切相关。报告还分析了其他化工产品的市场表现，并对重点公司和产品提出了投资建议，为投资者提供参考。需要注意的是，报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。

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