大炼化周报：长丝价格上涨，产销大幅增加

中心思想

本报告的核心观点是：本周涤纶长丝价格上涨，产销大幅增加，聚酯板块整体表现向好，但利润率有所下降；炼油板块国内成品油价格涨跌互现，国际油价上涨；化工板块PX价格大幅上涨，开工率提升。 报告通过对大炼化项目价差、聚酯板块（包括POY、FDY、DTY、涤纶短纤、聚酯瓶片）、炼油板块（国内及国际汽油、柴油、航煤）和化工板块（PX等）的价格、利润、库存、开工率等关键指标的统计分析，揭示了本周大炼化行业的主要市场动态及趋势。

涤纶长丝价格上涨，产销两旺，但利润承压

国际油价上涨，国内成品油价格涨跌分化

主要内容

1. 大炼化周度数据简报

本节提供了六大民营炼化公司（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣）的涨跌幅数据跟踪表和盈利预测跟踪表，以及油价及国内外大炼化价差数据。数据显示，六家公司近一周涨跌幅不一，恒力石化涨幅最大（2.0%），新凤鸣涨幅次之（3.9%）；盈利预测方面，各公司2025年预期净利润差异较大；国内外大炼化项目价差均有所上涨，国内项目价差环比增长微弱，国外项目价差环比增长显著。

2. 大炼化周报

2.1 大炼化指数及项目价差走势

本节分析了沪深300、石油石化指数以及油价的波动情况，并对比了六家民营大炼化公司的市场表现，以及国内外大炼化项目的周度价差走势。图表显示了相关指数和价差的具体数值及变化趋势。

2.2 聚酯板块

本节详细分析了聚酯板块的市场情况，涵盖了PX、PTA、MEG、POY、FDY、DTY、涤纶短纤和聚酯瓶片等产品。数据显示，本周POY/FDY/DTY行业均价分别上涨357/389/304元/吨，但利润率却有所下降，库存天数减少；涤纶长丝开工率小幅下降，下游织机开工率则有所上升；涤纶短纤价格上涨，库存天数持平。 本节还提供了大量图表，直观地展现了各产品价格、利润、库存、开工率及产销率的环比和同比变化情况，以及与原油、PX价格的关联性。 例如，提供了PX、PTA价格及PTA单吨净利润、PTA库存、PX、PTA和MEG开工率、MEG价格和华东MEG库存等数据图表，以及POY、FDY、DTY的价格、单吨净利润、库存天数、开工率和产销率等数据图表，并分析了其相互关系和影响。 此外，还分析了涤纶长丝与下游织机开工率、涤纶长丝库存天数等数据，以及涤纶短纤价格、利润、产销率和库存等数据。

2.3 炼油板块

本节分析了国内和国际成品油（汽油、柴油、航煤）的价格走势。数据显示，本周国内汽油价格下跌，柴油和航煤价格上涨；美国成品油价格整体上涨；图表展现了原油与各成品油价格及价差的环比和同比变化。

2.4 化工板块

本节分析了化工板块PX的价格和开工率。数据显示，本周PX均价上涨95.6美元/吨，开工率提升0.9pct。

3. 风险提示

本节列出了五项主要的风险因素：项目实施进度不及预期；宏观经济增速下滑导致需求复苏弱于预期；地缘风险演化导致原材料价格波动；行业产能发生重大变化；统计口径及计算误差。

总结

本报告基于Wind、百川盈孚等数据源，对本周大炼化行业进行了全面分析。报告显示，涤纶长丝价格上涨，产销两旺，但利润率下降；国际油价上涨，对国内成品油价格影响有限；PX价格大幅上涨，开工率提升。 报告还指出了行业面临的几项主要风险，为投资者提供了参考。 需要注意的是，报告中的数据和分析仅供参考，不构成投资建议。 投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。