基础化工行业周报:5G背景下的LCP新材料供需格局

基础化工行业周报:5G背景下的LCP新材料供需格局

券商报告

基础化工行业周报:5G背景下的LCP新材料供需格局

  投资摘要:   每周一谈:   LCP(液晶高分子工程塑料),是指在一定条件下能以液晶相存在的高分子化合物,被誉为特种工程塑料皇冠上的明珠。由于具备高流动性、热稳定性、优异的介电性能和耐化学稳定性,可做出具有轻、小、薄、简等高性能的产品,使其成为精密电子以及高频通讯设备领域的核心部件主要材料   5G时代推动LCP需求攀升:在5G应用的大背景下,LCP材料在基站和手机端迎来新的战略发展机遇。随着5G通讯、物联网、人工智能、新能源汽车等新技术的全面普及应用,中高端电子材料产品转型升级有望增速推进。根据前瞻产业研究数据,过去10年LCP年复合增速接近10%,依次推算,2021年全球LCP需求高达8.86万吨,预计到2025年,随着LCP天线逐渐普及,全球LCP需求高达11万   国内产能释放仍需时日:在LCP需求爆发的背景下,全球供应增长相对较缓,处于供需失衡状态。2020年全球LCP产能约为8.2万吨,其中美国和日本处于垄断地位,产能占比分别高达27%、42%。相对而言,国内LCP产能占比较低(约25%),目前主要生产企业包括金发科技、沃特股份、普利特等。从公布的产能投放计划来看,未来全球产能扩张将以中国为主,预计到2025年,国内产能有望增加一倍,具备自主技术和先进工艺的公司将从进   替代需求中持续收益。   投资建议:在5G应用的大背景下,具备低介电常数的LCP材料在基站和手机端迎来新的战略发展机遇。而受制于技术壁垒,国内中高端LCP刚进入产能投放阶段,未来几年供需格局依旧向好。建议关注普利特、金发科技等国内LCP材料龙头企业。市场回顾:   板块表现:本周中信中信基础化工板块下跌2.99%,上证综合指数成份下跌1.98%,同期上证综合指数相比,基础化工板块落后1个百分点。子板块方面,本周基础化工子板块以下跌为主,其中有机硅、钾肥、锦纶、橡胶制品、印染化学品等涨幅居前;氨纶、粘胶、膜材料、无机盐、橡胶助剂等子板块跌幅居前。   个股涨跌幅:本周基础化工板块领涨个股包括晨光新材、东岳硅材、华生科技、联科科技、*ST达志等;领跌个股包括圣泉集团、中泰化学、翔丰华、龙蟠科技、川金诺等。   风险提示:国际油价波动的风险,全球疫情反复的风险,贸易政策变化的风险等。
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  • 化工行业
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    申港证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-08-23

  • 页数:

    13页

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报告摘要

  投资摘要:

  每周一谈:

  LCP(液晶高分子工程塑料),是指在一定条件下能以液晶相存在的高分子化合物,被誉为特种工程塑料皇冠上的明珠。由于具备高流动性、热稳定性、优异的介电性能和耐化学稳定性,可做出具有轻、小、薄、简等高性能的产品,使其成为精密电子以及高频通讯设备领域的核心部件主要材料

  5G时代推动LCP需求攀升:在5G应用的大背景下,LCP材料在基站和手机端迎来新的战略发展机遇。随着5G通讯、物联网、人工智能、新能源汽车等新技术的全面普及应用,中高端电子材料产品转型升级有望增速推进。根据前瞻产业研究数据,过去10年LCP年复合增速接近10%,依次推算,2021年全球LCP需求高达8.86万吨,预计到2025年,随着LCP天线逐渐普及,全球LCP需求高达11万

  国内产能释放仍需时日:在LCP需求爆发的背景下,全球供应增长相对较缓,处于供需失衡状态。2020年全球LCP产能约为8.2万吨,其中美国和日本处于垄断地位,产能占比分别高达27%、42%。相对而言,国内LCP产能占比较低(约25%),目前主要生产企业包括金发科技、沃特股份、普利特等。从公布的产能投放计划来看,未来全球产能扩张将以中国为主,预计到2025年,国内产能有望增加一倍,具备自主技术和先进工艺的公司将从进

  替代需求中持续收益。

  投资建议:在5G应用的大背景下,具备低介电常数的LCP材料在基站和手机端迎来新的战略发展机遇。而受制于技术壁垒,国内中高端LCP刚进入产能投放阶段,未来几年供需格局依旧向好。建议关注普利特、金发科技等国内LCP材料龙头企业。市场回顾:

  板块表现:本周中信中信基础化工板块下跌2.99%,上证综合指数成份下跌1.98%,同期上证综合指数相比,基础化工板块落后1个百分点。子板块方面,本周基础化工子板块以下跌为主,其中有机硅、钾肥、锦纶、橡胶制品、印染化学品等涨幅居前;氨纶、粘胶、膜材料、无机盐、橡胶助剂等子板块跌幅居前。

  个股涨跌幅:本周基础化工板块领涨个股包括晨光新材、东岳硅材、华生科技、联科科技、*ST达志等;领跌个股包括圣泉集团、中泰化学、翔丰华、龙蟠科技、川金诺等。

  风险提示:国际油价波动的风险,全球疫情反复的风险,贸易政策变化的风险等。

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