基础化工行业周报：能耗管控政策持续加码，关注涤纶长丝供给侧扰动

　　本周行业观点1：多项政策出台，能耗管控政策持续加码 　　2024年4月，多项政策出台，持续推进生产能耗降低。2024年4月，工业和信息化部确定国家工业节能监察任务企业2899家。其中，石化化工、钢铁、建材、有色金属、造纸、纺织等重点行业和重点用能设备能效专项监察2411家；中共中央政治局会议表示，要扎实推进绿色低碳发展。认真实施空气质量持续改善行动计划，加强煤炭清洁高效利用和可再生能源消纳利用，持续有力开展“碳达峰十大行动”；国务院在2023年度环境状况和环境保护目标完成情况报告中表示，2024年生态环境主要目标按照稳中求进原则设置，单位GDP二氧化碳排放下降3.9%左右。未来随着环保、能耗政策趋严，面临资金压力的相关中小企业的落后设备及产能或迎来逐步出清，化工行业新一轮供给侧改革也有望由此开启。 　　本周行业观点2：重点关注涤纶长丝行业供给侧扰动，及其他涨价品种 　　涤纶长丝：据CCF消息，因锅炉改造（设备更新推动），萧山一主流大厂60万吨聚酯长丝装置计划于5月6日全部停车，重启时间待定。后续长丝行业其他生产企业也或将面临技术改造等事项。据隆众资讯数据，涤纶长丝投产10年、15年、20年以上的产能占比分别达到43%、21%、11%。我们认为后续相关中小企业老旧产能也或将陆续开始技改等，由此长丝行业供给侧改革或将开启，长丝产品盈利水平也有望随之迎来好转。维生素、蛋氨酸：供给端扰动有望带动维生素、蛋氨酸价格底部上行，关注饲料添加剂行业格局优化、景气复苏。铬盐：短期供给增量有限，而出口需求旺盛，铬盐价格或将继续上行。PC：对台PC产品征收反倾销，叠加5月行业检修装置较多，行业景气或延续上行趋势。 　　本周行业新闻：长鸿高科拟约115亿元投建丙烯酸产业园项目 　　【丙烯酸】长鸿高科拟约115亿元投建丙烯酸产业园项目。据化工在线报道，长鸿高科4月29日晚间公告，公司拟在广东省茂名市滨海新区投资建设新项目“丙烯酸产业园项目”，项目总投资约115亿元。 　　推荐及受益标的 　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣1、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】亚钾国际、兴发集团、云图控股、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、滨化股份等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 　　受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】中泰化学、新疆天业等。 　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。