本周市场有所震荡，其中申万化工指数上涨1.49%，跑赢沪深300指数0.17%。标的方面，涨价与主题齐头并进，包括杀菌剂涨价、航空煤油、供销社，下跌标的有一个共同特征就是大多是前期超涨后的回调。涨跌靠前大多偏主题。估值方面，本周基础化工板块PB历史分位数为25%，PE历史分位数为67%，当下板块的安全垫较高。大化工行业边际变化，主要关注以下事件，一是欧盟拟对俄罗斯、白俄罗斯两国农产品及化肥加征关税；二是宝丰内蒙古100万吨/年烯烃生产线一次开车成功；三是欧佩克+正在再次讨论推迟增产计划，且可能会推迟几个月。房地产行业，上周楼市成交整体环比上升11.75%，同比上涨6.26%。一线城市成交面积整体环比上升12.33%，同比上升32.09%，地产政策效果逐步显现。机器人行业，特斯拉机器人“里程碑”，22个自由度灵巧手来了。消费电子行业，华为“史上最强大Mate”正式发布，首发卫星寻呼功能。汽车行业，欧洲议会贸易委员会主席表示，中欧“即将”达成电动汽车关税争端协议。并购方向，深圳发布“并购十四条”，要完成“15万亿元、100单、300亿元”三个目标。投资方面，我们依然看好板块投资机会，当下板块下行风险不大，更多是上行风险，建议可以布局底部标的。 　　本周大事件： 　　大事件一：二线城市杭州楼市率先全面回暖。在今年10月的一揽子房地产新政出台后，杭州楼市迎来一波购房高潮——二手房成交量冲上历史高位，价格企稳；新房市场红盘不断，“打新”热度攀升；土地市场又出新“地王”，最高溢价率超过64%。 　　大事件二：特朗普团队正准备大型能源计划，促进天然气出口和石油钻探，上任首日即推出！特朗普的能源计划包括批准新的液化天然气项目出口许可证、加速美国海岸和联邦土地上的石油钻探，并废除一系列由前总统拜登所推行的气候立法和环保规定。 　　大事件三：中指研究院报告显示，上周楼市整体环比上升11.75%，同比上涨6.26%。一线城市成交面积整体环比上升12.33%，同比上升32.09%。其中上海环比涨幅最大，为50.1%；同比来看，广深均涨超一倍，深圳涨幅最大，为2.28倍。 　　大事件四：深圳重大发布，“并购十四条”来了，要完成三个小目标：15万亿元、100单、300亿元。《行动方案》提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购案例，助力深圳打造有重要影响力的创新资本形成中心。 　　大事件五：11月27日消息，代表们表示，主要OPEC+国家已经开始讨论推迟原定于1月启动的原油复产，可能会推迟几个月。因讨论未公开谈判而要求匿名的代表们表示，在全球供应过剩的迹象下，这些国家怀疑能否继续推进在1月增产的计划，并且可能还需要推迟计划在接下来几个月进一步增加的产量。 　　投资组合推荐： 　　宝丰能源、万华化学、金禾实业 　　风险提示： 　　国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。