医药生物行业周报：建议关注估值合理，经营稳健的药店板块

　　经营情况稳健叠加板块估值合理，关注药店板块投资机会 　　药店板块Q1实现良好业绩， Q2有望延续恢复势头。 2023Q1主要上市药店标的业绩表现良好。 Q2以来，药店门店客流、销售情况持续恢复，我们认为在居民诊疗需求和用药需求持续恢复的情况下，药店板块Q2有望延续良好的恢复势头。 药店加速纳入门诊统筹，有望加速处方外流及行业集中度提升。 截止目前，已有河北、四川、湖北等多个省份启动相关工作。我们认为，药店相比医院门诊，在便民度、用户粘性、可及度等方面具备明显优势，门诊统筹的对接将有望为药店带来明显客流增量，加速处方外流。此外，门诊统筹将有利于龙头进一步提高集中程度。 板块估值合理，各家公司PE均处于历史底部位置。 截止2023/6/16，益丰药房、大参林、老百姓、一心堂PE（ TTM）分别处于历史分位数3.29%、 6.8%、 1.37%、 3.36%，处于历史底部位置，估值性价比突出。 　　本周行情： 本周医药板块震荡回升，在所有板块中排名靠后。 本周（ 6月12日-6月16日）医药板块震荡回升，在中信一级行业中排名靠后。医药生物板块上升0.80 %，跑输沪深300指数 2.50 pct，跑输创业板指数 5.12 pct，在30个中信一级行业中排名下游。本周中信医药生物子板块除中药饮片和中成药板块外其余均上涨。其中涨幅前三的为医疗服务、医药流通和医疗器械板块，分别上涨3.48%、 1.31%和0.95%，中药饮片和中成药板块分别下跌6.56%和0.71%。 　　投资策略： 我们持续关注复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善，关注景气度和估值的匹配性相关标的。 　　1、关注医疗服务终端需求，建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。 2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块，关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。 3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光；4、电生理集采执行，关注国产厂商放量机会，关注微电生理、惠泰医疗； 5、推荐血制品板块：优先关注有供给量的公司， 22 年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物；有重大变化的公司，控制权拟变更为国药集团的卫光生物；估值低，控制权已变更为陕西国资的派林生物。 6、关注院内正常诊疗恢复，需求刚性回升，集采风险释放影响小，关注恩华药业、丽珠集团等。 7、 IVD：关注性价比较高， Q2 增速提升催化回到合理估值的标的，关注新产业、亚辉龙和普门科技； 8、其他：关注东诚药业（核医学稀缺标的），山东药玻（药用玻璃龙头） 　　风险提示： 技术迭代风险、研发风险，业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。