基础化工新材料年度策略：寻找成长空间，聚焦化工新材料投资-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　据统计，2021年全球润滑油添加剂市场规模169亿美元，2013-2021年CAGR为1.01%；我国消耗量2013-2021年CAGR为2.99%。

　　润滑油单剂中，分散剂、清洁剂、粘度指数改进剂三种单剂的消费量最大，在总消费量中的占比合计已接近70%。

　　终端消费结构来看，润滑油添加剂在重负荷发动机油中的消费量最大，在总消费量中的占比为33%左右；其次是乘用车发动机油，在总消费量中的占比为27%左右；金属加工液和工业发动机油占比分别为14%和13%。

　　海外龙头拥有产品技术壁垒，及稳定的供应链条，基本垄断润滑油添加剂市场。当前全球润滑油添加剂市场格局由国际四大添加剂公司——Lubrizol（路博润）、Infineum（润英联）、ChevronOronite（雪佛龙奥伦耐）和Afton（雅富顿）主导，四大公司占据约85%的份额,此外Chemtura、BASF、Rohmax等企业凭借特色产品占据部分市场份额。

　　四大龙头企业战略重心普遍为欧美地区为主，并逐步扩大亚太地区的供应版图。中国作为亚洲第一需求大国，更是重点布局对象，四大企业在华均设有生产工厂及销售点。

　　从四大企业最新投资策略来看，新加披有望成为亚太地区另一大中心枢纽，通过新加坡厂区向东盟国家分销，可显著缩短交货时间并增强供应安全。此外，路博润2023年在南亚两国展开研发及销售中心的拓展，看好南亚地区市场潜力。

中心思想

本报告基于公开信息，对中国化工新材料市场进行统计数据分析，重点关注润滑油添加剂、成核剂、高端聚烯烃（mPE、POE）、环烯烃聚合物(COC/COP)、工程塑料(PBT、特种工程塑料)以及芳纶等细分领域。报告的核心观点如下：

中国化工新材料市场国产化进程加速

中国化工新材料市场正经历快速国产化进程，部分领域已实现产能与外资基本持平，但高端产品仍依赖进口。国产化突围的关键在于完善产业链生态，提升技术水平，并积极拓展国际市场。

细分领域竞争格局及投资机会

不同细分领域竞争格局差异显著，部分领域被国际巨头垄断，部分领域则呈现国内企业崛起态势。报告分析了各细分领域的竞争格局、技术壁垒、市场规模及增长潜力，并指出潜在的投资机会。

主要内容

本报告从资源竞争、市场竞争、技术竞争等多个维度，对中国化工新材料市场进行分析，并对润滑油添加剂、成核剂、高端聚烯烃、环烯烃聚合物、工程塑料和芳纶等多个细分领域进行了深入研究。

润滑油添加剂市场分析

市场规模及增长: 2021年全球润滑油添加剂市场规模达169亿美元，我国消耗量增速高于全球平均水平。
产品结构: 分散剂、清洁剂、粘度指数改进剂消费量最大，重负荷发动机油应用占比最高。
竞争格局: 国际四大添加剂公司（Lubrizol、Infineum、Chevron Oronite、Afton）占据约85%的市场份额，国内企业产能与外资在华产能基本持平，但产品结构存在差距，高端产品依赖进口。
国产化策略: 国产化突围需完善产业链，形成产业分工合作机制，并突破API认证壁垒，拓展国际市场，特别是中东和东南亚市场。“一带一路”建设为市场开发提供了良好契机。
新能源汽车带来的机遇: 新能源汽车产业链国产化，为国产润滑油添加剂提供了新机会。

成核剂市场分析

市场规模及增长: 2021年全球成核剂市场销售额达8.65亿美元，预计2027年将达11.12亿美元。我国市场需求稳定增长，进口替代率持续提升。
产品结构: 主要品种包括山梨醇类、羧酸盐类、磷酸酯类成核剂，国内产品质量不断提升，可应用于食品级材料及高端聚丙烯制品。
竞争格局: 早期主要由美利肯、新日本理化等外资企业主导，目前国内呈和科技、上海齐润等企业已实现规模化生产，进口替代率不断提升。
企业竞争优势: 呈和科技凭借技术优势、成本控制能力和客户关系，在市场中占据领先地位，毛利率显著高于行业平均水平。

高端聚烯烃市场分析

市场需求及国产化率: 中国高端聚烯烃自给率仅41%，部分产品技术不成熟，质量与进口产品存在差距。
技术壁垒: 茂金属催化剂制备技术、原料壁垒高，高碳α-烯烃依赖进口。
茂金属聚乙烯(mPE)市场: 全球mPE产能约1600万吨/年，主要生产企业为埃克森美孚和陶氏。我国mPE产能快速增长，但自给率较低，主要应用于薄膜和管材领域。
乙烯-辛烯共聚物(POE)市场: 全球POE产能约158万吨，主要集中于海外厂商。我国POE消费量大，但工业化生产能力不足，产品主要依赖进口。光伏、新能源需求持续放量，将持续受益EVA和POE。

环烯烃聚合物(COC/COP)市场分析

市场应用及增长: COC/COP主要应用于光学、包装和医疗领域，我国消费量快速增长。
竞争格局: 海外企业（瑞翁、宝理塑料等）占据主要市场份额，国内企业正积极布局产能。
国产化进展: 国内企业如阿科力、拓烯光学等已开始投产，未来有望打破海外垄断格局。

工程塑料市场分析

通用工程塑料: 我国通用工程塑料处于稳定发展阶段，但高端产品仍依赖进口。PBT为例，出口潜力良好，一体化生产优势明显。
特种工程塑料: 我国特种工程塑料起步较晚，与国外领先企业差距较大，进口依存度高，但国内企业正积极扩产。

芳纶市场分析

产品种类及应用: 芳纶分为间位芳纶和对位芳纶，应用广泛，包括安全防护、电气绝缘、光纤增强等领域。
市场竞争格局: 全球市场呈寡头垄断格局，杜邦占据主要市场份额。我国间位芳纶国产化率较高，对位芳纶国产化率较低，但产能快速扩张。
国产化优势: 我国芳纶企业在能源成本、政策支持方面具有优势，未来有望进一步抢占市场份额。芳纶涂覆隔膜是新的应用领域，有望带来新的需求增长。
芳纶纸市场: 全球芳纶纸市场被杜邦垄断，国内民士达等企业正积极发展。

总结

中国化工新材料市场国产化进程加速，但仍面临诸多挑战，包括技术壁垒、国际竞争、下游需求波动等。报告分析了各细分领域的市场现状、竞争格局和发展趋势，并指出了一些潜在的投资机会。建议关注具有技术优势、成本优势和产业链优势的企业，以及在新能源、电子等高增长领域具有应用潜力的产品。未来，持续关注技术创新、产业链整合和国际市场拓展将是推动中国化工新材料产业发展的关键。

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