

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
化工行业2025年中期投资策略:厚积薄发,化工周期新起点
下载次数:
824 次
发布机构:
开源证券股份有限公司
发布日期:
2025-05-07
页数:
45页
供给端:从国内看,2024年以来行业固定资产投资增速已明显放缓,综合整治“内卷式”恶性竞争写入2025年度政府工作报告,供给端逐步迎来边际改善;从全球看,我国化工品全球市占率稳步提升,化工行业有望开启周期新起点。
需求端:外需冲击下,稳内需政策有望密集推出,内需有望稳步恢复。同时,美国发布一系列关税政策,或加剧全球经济衰退风险。
成本端:美国新关税政策宣布后,国际原油价格下行明显。国内煤炭安全稳定供应能力持续增强,2024年以来煤炭、天然气价格震荡下行。
短期海外需求或受冲击,看好内需及供需格局优先改善相关行业标的:
制冷剂:配额制下涨价行情仍将延续。推荐标的:巨化股份、三美股份、昊华科技、金石资源;受益标的:永和股份、东岳集团等。
氨基酸:对等关税计划推升豆粕、玉米价格偏强运行,支撑氨基酸需求增加。受益标的:梅花生物、星湖科技、阜丰集团等。
民爆:国内需求高速增长。推荐标的:雅化集团;受益标的:易普力、江南化工、广东宏大、国泰集团、保利联合、高争民爆、雪峰科技等。
军工&新材料:推荐标的:昊华科技、圣泉集团、东材科技;受益标的:泰和新材、中化国际、同益中、国瓷材料、金博股份等。
农药化肥:夯实粮食安全根基,国内化肥行业格局优化。推荐标的:盐湖股份、扬农化工、兴发集团、利民股份;受益标的:云天化、川恒股份、云图控股、藏格矿业、广信股份、江山股份等。
铬盐:金属铬及高温合金需求向上,带动铬盐产业链景气度提升。推荐标的:振华股份。
有机硅:供需拐点已至,盈利修复可期。推荐标的:合盛硅业、兴发集团、三友化工;受益标的:新安股份、东岳硅材等。
乙二醇:下游需求持续扩张,新增供给有限,景气有望上行。受益标的:万凯新材等。
OLED:终端应用百花齐放,国产OLED材料星火燎原。推荐标的:瑞联新材、万润股份;受益标的:莱特光电、奥来德等。
中长期(三季度开始)看好化工在油价低位下,全球复苏背景下化工重启新一轮周期:
华鲁恒升:公司当前多数主营产品价差分位数处于历史底部,伴随煤价下跌,部分产品景气修复,公司盈利有望持续抬升。
大炼化:看好油价跌后企稳时,炼化企业盈利向上。推荐标的:恒力石化、荣盛石化。
长丝:当前相关标的估值处于历史低位,短空长多,看好长丝中长期盈利弹性。推荐标的:新凤鸣(0.9-1.0倍PB)、桐昆股份(0.6-0.7倍PB)。风险提示:政策执行不及预期、原油及产品价格大幅波动、安全环保生产等;
医药生物行业周报:多款减肥药亮相2025ADA,重点关注AMYR与ActRII靶点
基础化工行业深度报告:磷矿石景气高位维稳,磷化工产品格局持续优化,看好矿化一体企业长景气与高分红共振
基础化工行业点评报告:H酸行业供给或偏紧,H酸-活性染料价格或上涨
基础化工行业点评报告:固态电池产业化进展加速,高性能材料产业化先行
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送