化工行业2020年5月第1周周报：油价短期回升，继续推荐新老基建相关化学品标的

中心思想 本报告的核心观点是： 油价短期回升，但中长期低位震荡的可能性较大。 受OPEC+减产协议和美国政府潜在石油救助的影响，国际油价短期内出现大幅上涨。然而，全球经济增长乏力以及美国能源独立性增强，将长期抑制油价上涨。 新老基建相关化学品将持续受益于政策支持。 国家出台一系列政策稳定和扩大汽车消费，并持续加大基建投资力度，这将利好新老基建相关化学品的需求，相关企业值得关注。 电子化学品和部分大宗化工品表现突出。 5G相关电子化学品表现抢眼，部分大宗化工品价格因原油价格回暖和国内消费情绪改善而上涨。 主要内容 化工板块及个股表现分析 本周上证综指上涨1.84%，深证成指上涨2.86%，而化工板块（申万）则下跌0.38%。 5G相关电子化学品，例如光刻胶、PCB油墨和电子特气等，表现抢眼，相关个股涨幅明显。 报告列出了化工板块本周涨幅前十和跌幅前十的个股，并提供了其股价及涨跌幅数据，体现了市场对不同细分领域的差异化反应。 油价走势及分析 本周布伦特原油价格上涨23.32%，WTI原油价格上涨16.77%。OPEC+减产协议的生效以及美国政府可能提供的石油救助是导致油价短期上涨的主要原因。然而，报告指出，全球经济增长放缓和美国能源独立性增强将导致油价中长期维持低位震荡。 报告还分析了新冠疫情对全球原油需求的负面影响。 投资主线梳理及个股推荐逻辑 报告梳理了化工行业的投资主线，包括：供给侧改革后半场、龙头企业集中扩产和新老基建拉动。 报告重点推荐了苏博特、浙江医药、永安药业、昊华科技、震安科技、日科化学和宏大爆破七家公司，并分别从公司基本面、行业发展前景和政策利好等方面详细阐述了推荐逻辑。 例如，苏博特受益于基建投资提升，浙江医药受益于维生素行业供给紧张，震安科技受益于《建设工程抗震管理条例》的立法。 重点化工产品价格涨跌幅分析 报告跟踪了154类重点化工产品，其中丁二烯、苯酚、锦纶丝、天然气和丙酮涨幅居前，主要受益于国际原油价格回暖和国内消费情绪改善。 石油脑、液氨、纯MDI、氢氟酸和软泡聚醚跌幅居前，主要受新冠疫情影响，以及海外贸易减少导致的供需关系调整。 报告用图表直观地展示了重点化工产品价格涨跌幅前五的情况。 重点产品价格及价差走势 报告提供了多个重点化工产品链条的价格及价差走势图，包括苯链、PTA链、煤链和农药链。这些图表详细展示了各个产品在不同时间段的价格波动和价差变化，为投资者提供更全面的市场信息。 总结 本报告基于市场数据和行业分析，对化工行业2020年5月第一周的市场表现进行了全面分析。报告指出，虽然油价短期内出现反弹，但中长期仍面临下行压力。新老基建相关化学品将持续受益于政策支持，而电子化学品和部分大宗化工品则表现突出。报告还推荐了七家值得关注的化工企业，并详细分析了其投资逻辑。 报告最后列出了潜在的市场风险，包括原油价格波动、贸易战和下游需求回落等。 总而言之，本报告为投资者提供了对化工行业当前市场状况和未来发展趋势的专业分析，以及相应的投资建议。 然而，投资者应谨慎评估自身风险承受能力，并结合自身情况做出投资决策。