中心思想
本报告的核心观点是：5月份PPI环比下降0.9%、同比下降4.6%，显示基础化工行业基本面已处于底部区间。虽然化工产品价格指数近期呈下跌趋势，但下半年若需求提升，行业盈利有望修复。报告建议关注聚氨酯、煤化工、电子化学品和轮胎板块的龙头企业。
基础化工行业景气度处于底部，下半年有望修复
5月份PPI数据显示，基础化工行业面临着国际大宗商品价格下行、国内外工业品市场需求偏弱以及上年同期高基数等多重压力。化工产品价格指数也呈现下跌趋势，这主要源于上游成本下行和下游需求疲软。然而，报告认为，行业基本面已触底，下半年如果需求回暖，行业盈利能力有望得到修复。
投资建议：关注四个重点板块的龙头企业
报告建议投资者关注以下四个板块的龙头企业：
- 聚氨酯板块: 建议关注万华化学(600309)，其作为行业龙头，具备较强的抗风险能力和盈利能力。
- 煤化工板块: 建议关注华鲁恒升(600426)，受益于煤炭价格波动和行业整合。
- 电子化学品板块: 建议关注华特气体(688268)，受益于半导体材料国产化进程加速。
- 轮胎板块: 建议关注森麒麟(002984)，受益于原材料成本和海运费下行，以及替换和配套需求的逐步修复。
主要内容
本报告以2023年6月5日至11日为时间段，对基础化工行业进行了周度分析。报告内容涵盖了行情回顾、化工产品价格情况、产业新闻、公司公告以及投资观点等方面。
行情回顾：基础化工行业表现弱于大盘
截至2023年6月9日，中信基础化工行业指数本周下跌2.79%，跑输沪深300指数2.14个百分点，排名第28位。月初以来上涨0.06%，跑输沪深300指数0.94个百分点，排名第23位；年初至今下跌10.25%，跑输沪深300指数9.35个百分点，排名第25位。 三级子行业表现分化明显，聚氨酯、轮胎板块表现相对较好，而碳纤维、膜材料、氯碱等板块表现较差。个股方面，ST榕泰、东方材料、名臣健康本周涨幅居前，双象股份、双星新材、佳先股份跌幅居前。
化工产品价格波动：部分产品价格上涨，部分产品价格下跌
本周化工产品价格涨跌幅度分化。丁酮、尿素、纯碱、炭黑、顺丁橡胶价格上涨，涨幅分别为11.63%、10.10%、4.82%、3.97%、2.45%；硝酸、丁二烯、乙烯、黄磷、制冷剂R134a价格下跌，跌幅分别为-15.79%、-12.33%、-5.74%、-5.00%、-4.35%。报告对涨跌幅前五的产品进行了详细的供需分析，并对后市进行了预测。
产业新闻及公司公告：行业动态及公司发展
报告总结了本周重要的产业新闻，包括5月份PPI数据下降、钾肥进口合同价格下降以及OPEC+减产协议延续等。同时，报告还对本周重要的公司公告进行了梳理，包括先达股份、渤海化学、通用股份、苏利股份、中核钛白和阳谷华泰等公司的投资项目、增资扩股以及融资计划等。
投资观点及风险提示：投资建议和潜在风险
报告认为基础化工行业基本面已处于底部区间，下半年若需求提升，则行业盈利有望修复。报告建议关注聚氨酯、煤化工、电子化学品和轮胎板块的龙头企业，并列出了具体的投资标的及分析。同时，报告也指出了投资该行业的潜在风险，包括上游能源价格波动、宏观经济复苏不及预期、下游需求不及预期、产能过快释放、行业竞争加剧、出口不及预期以及不可抗力事件等。
总结
本报告基于最新的市场数据和行业动态，对基础化工行业进行了全面的分析。报告指出，尽管当前行业面临挑战，但基本面已处于底部区间，下半年存在盈利修复的可能性。报告建议投资者关注特定板块的龙头企业，并需谨慎评估潜在的投资风险。 报告中提供的投资建议仅供参考，投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。
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