基础化工行业研究周报：我国首个全国性氢价指数发布，醋酸、氢氟酸价格上涨

　　本周重点新闻跟踪 　　3月28日，在2023中国国际氢能及燃料电池产业展览会（2023中国氢能展）暨氢能产业创新发展论坛上，我国首个全国性的氢能价格指数“中国氢价指数”正式发布。“中国氢价指数”发布后，将有助于增强氢能市场价格引导作用、健全氢能市场交易体制机制、支撑氢能项目评估体系建设、引导氢能绿色发展社会共识。指数显示，生产侧指数较为平稳，全国平均水平大约保持35元/公斤，燃料电池汽车城市群生产侧价格较高，约在35-40元/公斤，2022年整体呈下降趋势。消费侧指数总体呈下降趋势，全国平均水平在60元/公斤，燃料电池汽车城市群价格较低，上半年平均55元/公斤；非燃料电池汽车城市群价格较高，全年平均在73元/公斤。 　　本周重点产品价格跟踪点评 　　本周WTI油价上涨9.3%，为75.67美元/桶。 　　重点关注子行业：本周醋酸/橡胶/乙二醇/电石法PVC/乙烯法PVC价格分别上涨3.4%/2.7%/2.6%/2.5%/1.2%；轻质纯碱/有机硅/纯MDI/聚合MDI/尿素/TDI/氨纶价格分别下跌4.3%/3%/2.7%/1.9%/1.9%/1.4%/1.4%；烧碱/粘胶长丝/DMF/粘胶短纤/液体蛋氨酸/固体蛋氨酸/重质纯碱/钛白粉/VE/VA价格维持不变。 　　本周涨幅前五子行业：二乙二醇（+9.4%）、原油（WTI）（+9.3%）、原油（布伦特）（+6.4%）、丁酮（+6.2%）、无水氢氟酸（+5.4%）。醋酸：本周醋酸市场价格走高，，醋酸原料甲醇市场价格震荡下行，整体氛围偏弱。供应面西北主流厂家检修，但华中主流厂家同时重启，整体开工较上周虽有所降幅，但仍维持高位。供应端的检修利好消息提前释放，叠加清明节前月底补货，醋酸价格走涨。 　　氢氟酸：无水氢氟酸价格推涨运行，受到原料价格影响，本周代表工厂首先上调指导价，萤石市场价格反弹，成本支撑较强，部分氢氟酸装置仍处于停车中，现货供应仍显充足，厂家氢氟酸订单情况不佳，企业以减产对应当前状态，下游市场消化库存为主，供需博弈。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周下跌0.14%，沪深300指数较上周上涨0.59%。基础化工板块跑输大盘0.73个百分点，涨幅居于所有板块第15位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：涤纶（+10.16%），日用化学产品（+4.06%），氮肥（+3.53%），氟化工及制冷剂（+3.44%），氨纶（+1.84%）。 　　重点关注子行业观点 　　我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 　　风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险