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医药生物行业周报:三季报业绩压力利空基本落地,建议关注超跌的业绩反转个股
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1354 次
发布机构:
信达证券股份有限公司
发布日期:
2023-11-07
页数:
17页
本周市场表现:本周医药生物板块收益率为-0.82%,板块相对沪深300收益率为-0.83%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第22。6个子板块中,医药商业板块周涨幅最大,涨幅1.74%(相对沪深300收益率为+1.73%);涨幅最小的为医疗服务,涨幅为-1.88%(相对沪深300收益率为-1.89%)。
周观点:本周各板块均有跌幅,受配方颗粒首次集采政策影响中药板块下跌,本周连锁药店领涨主要是是因为受益于门诊统筹医保政策落地,当前医药板块估值依然底部,建议持续布局2024年业绩发展或者中长期消费或者创新龙头优势个股。
重大政策:1)为进一步加强对药物临床试验机构的管理,规范药物临床试验机构监督检查工作,国家药监局组织制定了《药物临床试验机构监督检查办法(试行)》,现予发布。通告自2024年3月1日起实施。
本周重点关注:1)新冠基数基本消化,估值历史底部,常态化业务竞争力优势渐恢复增长:山东药玻、健友股份、万孚生物(23Q3反转)、康德莱(23Q4有望反转)、金域医学、迪安诊断、振德医疗(24Q1有望反转)、连锁药店大参林、健之佳、一心堂、老百姓。2)消费医疗及老龄化下的银发经济:①康复医疗设备翔宇医疗、伟思医疗、诚益通;②带疱疫苗智飞生物、百克生物;③家用品牌器械鱼跃医疗(家用器械第一品牌、血糖血压呼吸制氧机等);康德莱(注射针头终端因减肥药及美容等需求高景气);营养补充药物或预防保健类企业,如诚意药业(氨糖+鱼油)、寿仙谷(灵芝孢子粉);④民营连锁医疗服务:海吉亚医疗、美年健康、固生堂、瑞尔集团。3)中长期布局创新&国际化龙头企业:①创新药政策边际变好+流动性改善,建议关注研发能力优异,具备技术平台优势和较强出海能力的创新药龙头,如恒瑞医药,信达生物,康方生物。②创新器械国产替代+出海加速,关注迈瑞医疗、联影医疗、万孚生物等。
风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;市场竞争加剧。
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