基础化工行业周报:冬储需求推动肥料涨价,己二腈短缺推动PA66涨价

基础化工行业周报:冬储需求推动肥料涨价,己二腈短缺推动PA66涨价

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基础化工行业周报:冬储需求推动肥料涨价,己二腈短缺推动PA66涨价

  本周行业观点一:冬储需求逐步显现,农化产品库存低位、价格环比上涨   据百川盈孚数据,本周(10月30日-11月3日,下同),全国复合肥开工率为83.02%,位于2018年以来95%的分位数,其中东北地区开工率为82.82%,位于2018年来的最高值。尿素方面,东北复合肥厂开工率提升,冬储企业跟进采购,下游积极补库。据百川盈孚报道,本周工厂库存普遍处于低位水平,待发量多维持在3-8天。据Wind数据,截至11月3日,尿素价格、价差分别为2,530、1,510元/吨,分别环比10月27日+4.55%、+7.86%。磷肥方面,据百川盈孚报道,本周大部分磷酸一铵厂家暂停接单,厂家待发单充足,大多一铵厂家11月订单已经接满。据Wind数据,截至11月3日,磷酸一铵价格、价差分别为3,247、1,014元/吨,分别环比10月27日+3.05%、+9.52%;磷酸二铵价格、价差分别为3,652、1,154元/吨,分别环比上周+0.50%、+0.87%。钾肥方面,东北市场冬储需求缓步推进,叠加国产钾十一月价格开始执行,氯化钾价格维持坚挺。据Wind数据,截至11月3日,青海盐湖氯化钾(60%粉)价格为2,760元/吨,较10月27日+3.76%。我们认为,伴随冬储需求持续提升,农化产业链产品景气度有望进一步增加,其中具有低成本优势的一体化生产企业或将持续受益。受益标的:华鲁恒升、兴发集团、川恒股份、亚钾国际等。   本周行业观点二:PA66原料己二腈供应短缺,价格持续上涨   据艾邦高分子、据化工新材料公众号,当地时间10月5日,英威达宣布关闭用于生产己二腈的德克萨斯州奥兰治工厂,同时英威达上海的40万吨/年己二腈生产装置于10月24日停车,预计11月5日重启恢复生产。英威达己二腈供应受限之后,国内外尼龙66产业链相关产品陆续涨价。据百川盈孚数据,截至11月3日,PA66价格为21,667元/吨,较10月27日+2.69%,较8月初价格最低点+16.6%。短期来看,原料己二腈供给或仍然短缺,PA66价格或将进一步上涨。长期来看,原料己二腈供应或仍有限,或限制PA66产能增加,行业新增产能仍然较少。而随着国内需求恢复,叠加PA66下游帘子布企业或随轮胎企业出海,PA66需求有望进一步上涨,行业景气度或向好修复。受益标的:神马股份等。   本周新闻:万华化学20万吨/年顺酐装置中交等   【顺酐】万华化学20万吨/年顺酐装置顺利中交。据化工新材料公众号,10月31日万华化学20万吨/年顺酐装置顺利中交,该装置每小时生产能耗可减少2.5至3.0兆瓦,每年有望节约能耗2万至2.4万兆瓦时。受益标的:万华化学。   受益标的   【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、卫星化学、东方盛虹、扬农化工、新和成等;【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、神马股份、海利得等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等;【农化&磷化工】亚钾国际、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等;【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、中泰化学、新疆天业、滨化股份等;【其他】振华股份、黑猫股份、苏博特、江苏索普等。   风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行。
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  • 化学制品
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    开源证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-11-06

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    30页

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  本周行业观点一:冬储需求逐步显现,农化产品库存低位、价格环比上涨

  据百川盈孚数据,本周(10月30日-11月3日,下同),全国复合肥开工率为83.02%,位于2018年以来95%的分位数,其中东北地区开工率为82.82%,位于2018年来的最高值。尿素方面,东北复合肥厂开工率提升,冬储企业跟进采购,下游积极补库。据百川盈孚报道,本周工厂库存普遍处于低位水平,待发量多维持在3-8天。据Wind数据,截至11月3日,尿素价格、价差分别为2,530、1,510元/吨,分别环比10月27日+4.55%、+7.86%。磷肥方面,据百川盈孚报道,本周大部分磷酸一铵厂家暂停接单,厂家待发单充足,大多一铵厂家11月订单已经接满。据Wind数据,截至11月3日,磷酸一铵价格、价差分别为3,247、1,014元/吨,分别环比10月27日+3.05%、+9.52%;磷酸二铵价格、价差分别为3,652、1,154元/吨,分别环比上周+0.50%、+0.87%。钾肥方面,东北市场冬储需求缓步推进,叠加国产钾十一月价格开始执行,氯化钾价格维持坚挺。据Wind数据,截至11月3日,青海盐湖氯化钾(60%粉)价格为2,760元/吨,较10月27日+3.76%。我们认为,伴随冬储需求持续提升,农化产业链产品景气度有望进一步增加,其中具有低成本优势的一体化生产企业或将持续受益。受益标的:华鲁恒升、兴发集团、川恒股份、亚钾国际等。

  本周行业观点二:PA66原料己二腈供应短缺,价格持续上涨

  据艾邦高分子、据化工新材料公众号,当地时间10月5日,英威达宣布关闭用于生产己二腈的德克萨斯州奥兰治工厂,同时英威达上海的40万吨/年己二腈生产装置于10月24日停车,预计11月5日重启恢复生产。英威达己二腈供应受限之后,国内外尼龙66产业链相关产品陆续涨价。据百川盈孚数据,截至11月3日,PA66价格为21,667元/吨,较10月27日+2.69%,较8月初价格最低点+16.6%。短期来看,原料己二腈供给或仍然短缺,PA66价格或将进一步上涨。长期来看,原料己二腈供应或仍有限,或限制PA66产能增加,行业新增产能仍然较少。而随着国内需求恢复,叠加PA66下游帘子布企业或随轮胎企业出海,PA66需求有望进一步上涨,行业景气度或向好修复。受益标的:神马股份等。

  本周新闻:万华化学20万吨/年顺酐装置中交等

  【顺酐】万华化学20万吨/年顺酐装置顺利中交。据化工新材料公众号,10月31日万华化学20万吨/年顺酐装置顺利中交,该装置每小时生产能耗可减少2.5至3.0兆瓦,每年有望节约能耗2万至2.4万兆瓦时。受益标的:万华化学。

  受益标的

  【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、卫星化学、东方盛虹、扬农化工、新和成等;【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、神马股份、海利得等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团等;【农化&磷化工】亚钾国际、云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、湖北宜化、东方铁塔、盐湖股份等;【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、三孚股份、晨光新材、新安股份;【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、中泰化学、新疆天业、滨化股份等;【其他】振华股份、黑猫股份、苏博特、江苏索普等。

  风险提示:油价大幅波动;下游需求疲软;宏观经济下行。

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