医药生物：关注与慢病管理需求相关的POCT行业

　　慢病管理需求随着老龄化加剧日益凸显。 POCT产品契合基层需求， 市场规模有望随着诊疗需求释放而持续快速提升。 据中疾控慢病中心数据，2019年我国60/65岁以上人口比例为18.1%/12.6%，对比2011年的13.7%/9.1%和2015年的16.1%/10.5%，比例快速增长且呈现加速趋势。 慢病管理需求凸显，诊疗支出快速攀升。 四大慢病：心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病常见于老年人。随着国内老龄化程度加剧，慢性病医疗费用的负担持续加重，慢性病的检查和诊断的医疗支出快速攀升。 以诊代疗提升患者健康水平同时减轻医疗负担。 以结直肠癌为例，癌前病变患者的总诊疗费用2.4万元远低于癌症患者的17.3万元， 且生存期将会极大改善。对于其他慢性病的诊疗这一逻辑同样成立。 　　本周行情:本周（5月22日-5月26日）医药板块震荡上升，在中信一级行业中排名上游。医药生物板块上涨0.01%，跑赢沪深300指数2.38 pct，跑赢创业板指数2.17pct，在30个中信一级行业中排名上游。本周中信医药生物子板块中除医疗服务和医药流通外均上涨，其中涨幅较大的为中成药和中药饮片板块，分别上涨1.70%和1.35%，医疗服务跌幅较大，为-3.12% 　　投资策略： 1、 我们维持看好今年消费医疗复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善。关注医疗服务终端需求，我们认为随着全国种植牙调价完成，整体种植量有望迎来快速爆发。眼科需求较为刚性，全年有望维持较高的景气度。 建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。 2、 医疗设备受益于贴息贷款、国产替代， 重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光。 3、 推荐血制品板块：院内需求恢复叠加二阳催化静丙需求，采浆逐步恢复，板块估值处于历史中枢偏下。优先关注有供给量的公司，新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物，采浆增速较快的博雅生物和派林生物。 其他重点关注板块：（ 1） 类消费品：关注我武生物（脱敏治疗渗透率低，市场容量大）、长春高新（新患数据有望快速提升，估值低）和片仔癀；（ 2） 生命科学上游：关注东富龙； （ 3） IVD：诊疗恢复良好，有望重回快速增长通道，关注性价比较高， Q2增速提升催化回到合理估值的标的， 关注新产业、亚辉龙和万孚生物； （ 4）其他： 关注东诚药业（核医学稀缺标的）， 山东药玻（药用玻璃龙头）、正海生物（口腔耗材）。 　　风险提示： 研发不及预期风险、技术颠覆风险、政策风险、医疗事故风险。