中心思想

本报告的核心观点是：尽管SW医药生物行业在2025年6月13日至2025年6月26日期间跑输沪深300指数，录得5.05%的跌幅，但考虑到行业估值处于近几年相对低位，且创新药领域利好频出，维持对该行业的超配评级。 报告重点关注创新药产业链、医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务以及中药等板块的投资机会，并提示了行业竞争加剧、产品降价、政策风险等潜在风险。

医药生物行业短期回调，但长期潜力依然可观

本报告期内，医药生物行业整体表现疲软，但部分细分领域和个股仍展现出一定的韧性。短期回调不代表长期趋势的逆转，创新药等领域的持续发展仍为行业带来长期增长潜力。

全国中成药集采加速落地，对行业格局产生深远影响

全国中成药集采的密集落地，对中成药行业的价格和竞争格局产生重大影响，部分企业面临挑战，但也为具备成本优势和市场竞争力的企业提供了发展机遇。

主要内容

行情回顾：行业整体下跌，但个股表现分化

报告首先回顾了2025年6月13日至2025年6月26日期间SW医药生物行业的市场表现。数据显示，SW医药生物行业下跌5.05%，跑输同期沪深300指数6.43个百分点。所有细分板块均录得负收益，其中化学制剂和线下药店板块跌幅最大，分别为6.12%和6.11%；而医疗耗材和医院板块跌幅相对较小，分别为0.17%和0.4%。 尽管行业整体下跌，但约16%的个股录得正收益，个股表现出现明显分化。

SW医药生物行业跑输沪深300指数的具体数据分析

报告详细列举了SW医药生物行业与沪深300指数的涨跌幅数据对比，并通过图表直观地展现了二者之间的差距。这部分内容为投资者提供了更清晰的市场走势信息。

医药生物行业细分板块表现差异分析

报告对SW医药生物行业各个细分板块的涨跌幅进行了深入分析，并解释了不同板块表现差异的原因，例如政策影响、市场需求变化等。

医药生物行业个股涨跌幅榜分析

报告分别列出了涨幅榜和跌幅榜前列的个股，并对这些个股的业绩表现和市场预期进行了简要分析，为投资者提供参考。

行业重要新闻：政策与市场动态

报告总结了本报告期内医药生物行业的重要新闻，主要包括行业政策和行业新闻两方面。

行业政策解读：医疗质量安全专项整治行动方案

报告解读了国家卫生健康委等部门印发的《医疗机构医疗质量安全专项整治行动方案》，分析了该方案对医疗机构医疗质量安全管理的影响，以及对相关上市公司的潜在影响。

行业新闻解读：全国中成药集采落地情况

报告详细介绍了全国中成药联盟集采的落地情况，指出截至目前已有至少25个省份公开发布了中选结果执行时间，并分析了这一事件对中成药行业的影响。

上市公司重要公告：荣昌生物授权许可协议

报告重点关注了荣昌生物签署的授权许可协议，分析了该协议对公司未来业绩和发展战略的影响。

行业周观点：维持超配评级，关注创新药产业链

报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注创新药产业链、医疗设备、医药商业、医美、科学服务、医院及诊断服务以及中药等板块的投资机会。 报告认为，前期医药生物板块大幅跑赢沪深300指数，近期回调是估值修复后的正常现象，创新药领域持续利好，新药出海授权金额不断创新高，为创新药企业贡献业绩。

投资建议及关注标的

报告列出了具体的建议关注标的，并对每个标的的推荐理由进行了简要说明，为投资者提供投资参考。

风险提示：多重因素影响行业发展

报告最后列出了医药生物行业面临的多种风险，包括行业政策风险、研发进展低于预期风险、产品安全质量风险、原料价格波动风险、竞争加剧风险以及其他风险等，提醒投资者注意投资风险。

总结

本报告对2025年6月13日至2025年6月26日期间SW医药生物行业的表现进行了全面分析，指出行业整体跑输沪深300指数，但个股表现分化明显。全国中成药集采的加速落地对行业格局产生深远影响。尽管短期内行业面临回调，但考虑到行业估值处于相对低位以及创新药领域的持续发展，报告维持对该行业的超配评级，并建议投资者关注创新药产业链等多个细分板块的投资机会，同时需密切关注行业政策风险、研发风险等潜在风险。 报告数据主要来自iFind和东莞证券研究所，投资者需谨慎判断，风险自担。