医药生物行业双周报:25省中成药集采落地

医药生物行业双周报:25省中成药集采落地

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医药生物行业双周报:25省中成药集采落地

  投资要点:   SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2025年6月13日-2025年6月26日,SW医药生物行业下跌5.05%,跑输同期沪深300指数约6.43个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中,全部细分板块均录得负收益,其中医疗耗材和医院板块跌幅较少,分别下跌0.17%和0.4%;化学制剂和线下药店板块跌幅居前,分别下跌6.12%和6.11%。   行业新闻。近日,吉林省公共资源交易中心公布《全国中成药联盟采购中选药品申报结果》,并确定于2025年7月1日执行中选结果;6月20日辽宁省医保局发布《关于做好中成药等药品集中带量采购中选结果执行工作的通知》,确定全国中成药采购联盟(含首批扩围接续)的采购周期自2025年7月10日零时开始。6月,全国中成药联盟集采进入密集落地期,据赛柏蓝不完全统计,截至目前已有至少25省公开发布中选结果执行时间。其中,山东、河南、四川等11个行动较早的省份已在5月底之前落地;广东、浙江、海南等10省定于6月落地;包括吉林、辽宁在内,陕西、江苏也计划于7月执行中选结果。   维持对行业的超配评级。前期,医药生物板块持续大幅跑赢同期沪深300指数,板块迎来估值修复,近期医药生物板块迎来回调,此前涨幅较大的创新药相关产业链和减肥药板块跌幅居前,目前国内创新药公司经过多年研发投入,陆续进入收获期,创新药领域近期利好频出,新药出海授权金额不断创新高,创新药业务开始为创新药企业贡献业绩,后续建议关注创新药产业链等板块投资机会。关注板块包括医疗设备:迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、海泰新光(688677)、开立医疗(300633)、键凯科技(688356)、欧普康视(300595)医药商业:益丰药房(603939)、大参林(603233)、一心堂(002727)、老百姓(603883)等;医美:爱美客(300896)、华东医药(000963)等;科学服务:诺唯赞(688105)、百普赛斯(301080)、优宁维(301166);医院及诊断服务:爱尔眼科(300015)、通策医疗(600763)、金域医学(603882)等;中药:华润三九(000999)、同仁堂(600085)、以岭药业(002603);创新药:恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558)华东医药(000963)等;生物制品:智飞生物(300122)、沃森生物(300142)、华兰疫苗(301207)等;CXO:药明康德(603259)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、昭衍新药(603127)等。   风险提示:行业竞争加剧,产品降价,产品安全质量风险,政策风险,研发进度低于预期等。
报告标签:
  • 中药
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    东莞证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-06-27

  • 页数:

    7页

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  投资要点:

  SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2025年6月13日-2025年6月26日,SW医药生物行业下跌5.05%,跑输同期沪深300指数约6.43个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中,全部细分板块均录得负收益,其中医疗耗材和医院板块跌幅较少,分别下跌0.17%和0.4%;化学制剂和线下药店板块跌幅居前,分别下跌6.12%和6.11%。

  行业新闻。近日,吉林省公共资源交易中心公布《全国中成药联盟采购中选药品申报结果》,并确定于2025年7月1日执行中选结果;6月20日辽宁省医保局发布《关于做好中成药等药品集中带量采购中选结果执行工作的通知》,确定全国中成药采购联盟(含首批扩围接续)的采购周期自2025年7月10日零时开始。6月,全国中成药联盟集采进入密集落地期,据赛柏蓝不完全统计,截至目前已有至少25省公开发布中选结果执行时间。其中,山东、河南、四川等11个行动较早的省份已在5月底之前落地;广东、浙江、海南等10省定于6月落地;包括吉林、辽宁在内,陕西、江苏也计划于7月执行中选结果。

  维持对行业的超配评级。前期,医药生物板块持续大幅跑赢同期沪深300指数,板块迎来估值修复,近期医药生物板块迎来回调,此前涨幅较大的创新药相关产业链和减肥药板块跌幅居前,目前国内创新药公司经过多年研发投入,陆续进入收获期,创新药领域近期利好频出,新药出海授权金额不断创新高,创新药业务开始为创新药企业贡献业绩,后续建议关注创新药产业链等板块投资机会。关注板块包括医疗设备:迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、海泰新光(688677)、开立医疗(300633)、键凯科技(688356)、欧普康视(300595)医药商业:益丰药房(603939)、大参林(603233)、一心堂(002727)、老百姓(603883)等;医美:爱美客(300896)、华东医药(000963)等;科学服务:诺唯赞(688105)、百普赛斯(301080)、优宁维(301166);医院及诊断服务:爱尔眼科(300015)、通策医疗(600763)、金域医学(603882)等;中药:华润三九(000999)、同仁堂(600085)、以岭药业(002603);创新药:恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558)华东医药(000963)等;生物制品:智飞生物(300122)、沃森生物(300142)、华兰疫苗(301207)等;CXO:药明康德(603259)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、昭衍新药(603127)等。

  风险提示:行业竞争加剧,产品降价,产品安全质量风险,政策风险,研发进度低于预期等。

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