中心思想
本报告的核心观点是：近期中国政府密集出台利好政策，旨在提振宏观经济，这将有助于改善核心资产的估值和盈利预期，进而推动基础化工行业反弹。报告重点关注化工白马股和顺周期个股的投资机会，并根据市场数据分析了行业及个股的近期表现，以及部分重点公司的经营状况。
政策利好驱动行业反弹
中国政府近期密集出台的政策，包括加大财政货币政策逆周期调节力度、降低存款准备金率、实施降息等，旨在刺激经济增长，改善市场预期。这些政策的实施将对基础化工行业产生积极影响，提升行业估值和盈利预期，从而推动行业反弹。
行业及个股表现分析
报告数据显示，基础化工指数跑输沪深300指数，但部分子行业如氟化工、钾肥等涨幅显著。个股方面，海新能科、德方纳米等涨幅居前，而阿科力、长江材料等涨幅靠后。化工产品价格方面，R32、液氯等价格上涨，而聚乙烯醇、辛醇等价格下跌。
主要内容
市场行情走势
行业走势情况
报告期内（2024年9月23日至2024年9月29日），基础化工指数上涨14.31%，沪深300指数上涨15.70%，基础化工板块跑输沪深300指数1.39个百分点，在所有板块中排名第18位。涨幅靠前的子行业包括氟化工（18.56%）、钾肥（18.43%）、其他化学制品（17.43%）、纯碱（17.18%）和氮肥（16.51%）。图表1和图表2直观地展现了行业及子行业的涨跌幅情况。
个股走势情况
过去一周，基础化工板块个股涨跌幅分化明显。涨幅居前的个股有海新能科（69.23%）、德方纳米（47.80%）、宁新新材（46.13%）等，而涨幅靠后的个股有阿科力（1.66%）、长江材料（1.89%）、高争民爆（2.88%）等。 表格1和表格2分别列出了涨幅前十和涨幅靠后的个股及其周涨跌幅。
化工品价格走势
价格统计
报告期内，化工产品价格涨跌幅同样分化。周涨幅前五的产品分别为R32（29.03%）、液氯（28.38%）、丙烯酸甲酯（12.20%）、浓硝酸（10.34%）和PVC（4.13%）；周跌幅前五的产品分别为聚乙烯醇（-9.77%）、辛醇（-6.67%）、聚四氟乙烯（-6.25%）、MTBE（-5.00%）和己内酰胺（-4.78%）。表格3和表格4详细列出了价格涨跌幅前五的产品及其涨跌幅数据。图表3至图表12则分别展示了R32、液氯、丙烯酸甲酯、浓硝酸、PVC、聚乙烯醇、辛醇、聚四氟乙烯、MTBE和己内酰胺的价格走势图。
化工品价差统计
报告还分析了部分化工产品的价差变化。R32价差上涨48.93%，丁酮价差上涨27.03%，而DMF价差下跌48.70%，环氧丙烷（PO）价差下跌23.35%。表格5列出了化工品价差涨跌幅前五的情况。
重点个股动态
报告详细分析了万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、华峰化学、泰和新材、金石资源、蓝晓科技、山东赫达、赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、盐湖股份和亚钾国际等重点公司的2024年半年度报告，并对各公司上半年的经营业绩、主要产品产销量、盈利能力以及未来发展规划进行了深入解读。 这些分析涵盖了各公司在不同业务板块的表现，例如万华化学的聚氨酯和石化业务，华峰化学的氨纶和己二酸板块，以及盐湖股份的氯化钾和碳酸锂业务等。 报告还特别指出了部分公司业绩增长的驱动因素和面临的挑战。
投资建议
报告建议关注以下投资主线：制冷剂板块（金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份）、化纤板块（华峰化学、新凤鸣、泰和新材）、优质化工标的（万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源）、轮胎板块（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎）、农化板块（亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工）以及优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达）。报告维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
报告最后列出了投资风险提示，包括原油价格波动、需求不达预期以及宏观经济下行等。
总结
本报告基于市场数据和公司公告，对基础化工行业近期表现进行了全面分析。政府密集出台的利好政策有望改善行业估值和盈利预期，推动行业反弹。报告重点关注化工白马股和顺周期个股的投资机会，并对部分重点公司的经营状况进行了详细解读，为投资者提供参考。然而，投资者仍需关注原油价格波动、需求不达预期以及宏观经济下行等风险。
微信扫一扫-立即使用
