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化工行业2020年12月第1周周报:产品涨价潮持续,继续推荐化工顺周期板块
下载次数:
1479 次
发布机构:
东吴证券股份有限公司
发布日期:
2020-12-07
页数:
23页
本周板块表现:本周上证综指报收3,444.58,本周累计上涨1.06%,深证成指本周上涨2.45%,化工板块(申万)上涨0.42%。
本周可降解塑料概念表现强势:本周化工板块涨幅居前的个股有丹化科技、银禧科技、瀚叶股份、上海天洋、华信新材、江苏索普、美联新材、光威复材、润禾材料、山东赫达。11月30日商务部再次出台限塑相关政策,可降解塑料概念热度再起,丹化科技、华信新材、美联新材等可降解塑料概念标的本周表现强势。
库存周期推动涨价潮,经济复苏预期提振市场情绪:本轮周期回升的逻辑是疫情的冲击持续削弱海外生产力,叠加国内前期供给侧改革、环保核查等阶段性影响,导致只有国内部分生产力能够满足全球需求的库存周期见底过程。年初国内疫情的影响使得企业的扩产节奏按下暂停键,虽然悲观情绪在2月份以后得到持续修复,但原材料和产成品库存尚未明显反弹,化工品出现涨价潮,价差持续拉大。随着全球新冠疫苗研发取得重大进展,经济全面复苏的预期不断抬升,化工顺周期板块有望维持强势。
重点化工品跟踪,有机硅、钛白粉继续强势:本周对于我们监测的154类重点化工品,本周对于我们监测的154类重点化工品,本周涨幅前五的产品有硫酸(23.81%)、腈纶短纤(15.85%)、浓硝酸(11.62%)、硫磺(11.26%)、丙烯腈(9.50%)。据我们跟踪,有机硅、钛白粉等顺周期化工品库存仍在消耗,开工率稳步提升,景气周期仍在上行。
投资建议:随着疫情对化工行业的影响逐渐减弱,处于周期底部的绩优化工股正在迎来反转,推荐顺周期白马股万华化学、龙蟒佰利、三友化工、合盛硅业,以及技术壁垒高、成长确定性强的细分行业龙头昊华科技、新亚强、东材科技和震安科技。
风险提示:油价大幅波动,新冠疫情持续恶化,贸易战形势恶化。
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