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地产链化工品追踪系列报告(2024-11):税收等政策持续调整优化,玻璃、水泥等月均价环比回暖
下载次数:
2173 次
发布机构:
信达证券股份有限公司
发布日期:
2024-12-03
页数:
26页
本期内容提要:
房地产行业作为化工重要的终端下游,承载着较大的消费体量,本报告旨在追踪地产链上游化工产品月度变化情况,寻找产业链投资机会。
下游地产行业方面:
10月国房景气指数、化工产品价格指数环比回暖。2024年10月,全国房地产开发景气指数为92.49点,同比下降0.85点,环比增长0.09点;2024年10月,中国化工产品价格指数(CCPI)均值为4413.29,同比下降7.38%,环比增长0.55%。
财政部、税务总局、住房城乡建设部发布公告,调整优化相关税收政策。财政部、税务总局、住房城乡建设部近日联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》,明确多项支持房地产市场发展的税收优惠政策。公告明确,加大住房交易环节契税优惠力度,积极支持居民刚性和改善性住房需求;降低土地增值税预征率下限,缓解房地产企业财务困难。契税方面,将现行享受1%低税率优惠的面积标准由90平方米提高到140平方米,并明确北京、上海、广州、深圳4个城市可以与其他地区统一适用家庭第二套住房契税优惠政策。调整后,在全国范围内,对个人购买家庭唯一住房和家庭第二套住房,只要面积不超过140平方米的,统一按1%的税率缴纳契税。土地增值税方面,将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。各地可以结合当地实际情况对实际执行的预征率进行调整。(来自财政部、税务总局、住房城乡建设部、《中国建设报》)
上游化工产品方面:
(1)玻璃产业链:
【玻璃】2024年11月,平板玻璃5mm月均价为1397.00元/吨,环比增长10.54%,同比下降30.69%;平板玻璃月均毛利为-7.34元/吨,环比下降345.60%,同比下降101.44%。
【纯碱】2024年11月,重质纯碱月均价为1554.86元/吨,环比下降0.33%,同比下降36.46%;轻质纯碱月均价为1458.00元/吨,环比下降0.28%,同比下降34.31%;纯碱毛利月均值为-108.39元/吨,环比下降71.37%,同比下降127.73%。
(2)水泥产业链:
【水泥】2024年11月,水泥月均价为368.53元/吨,环比增长3.64%,同比增长4.84%;水泥月均毛利为48.50元/吨,环比增长15.17%,同比增长29.67%。
【减水剂】2024年11月,萘系减水剂月均价为3850.00元/吨,环比持平,同比下降0.06%。2024年11月,聚羧酸减水剂单体TPEG月均价为7782.05元/吨,环比增长0.96%,同比增长8.74%;聚羧酸减水剂单体月均毛利为-63.57元/吨,环比增长57.11%,同比下降163.57%。
(3)涂料产业链:
【钛白粉】2024年11月,钛白粉月均价为14713.38元/吨,环比下降1.68%,同比下降10.48%;钛白粉月均毛利为-610.90元/吨,环比下降25.77%,同比下降199.08%。
(4)保温材料产业链:
【MDI】2024年11月,纯MDI月均价为19066.67元/吨,环比增长4.31%,同比下降12.06%。2024年11月,聚合MDI月均价为18192.86元/吨,环比下降1.01%,同比增长14.52%。
(5)家居产业链:
【TDI】2024年11月,TDI月均价为12747.62元/吨,环比下降2.10%,同比下降24.03%;TDI月均毛利为374.04元/吨,环比下降52.54%,同比下降93.72%。
(6)型材管材产业链:
【聚乙烯】2024年11月,聚乙烯月均价为8507.95元/吨,环比增长0.89%,同比增长5.50%。
【聚丙烯】2024年11月,聚丙烯粒料月均价为7512.86元/吨,环比下降1.42%,同比下降1.44%;聚丙烯粒料月均毛利为-316.28元/吨,环比增长21.08%,同比下降258.69%。
【PVC】2024年11月,PVC电石法月均价为5001.90元/吨,环比下降3.67%,同比下降11.42%;PVC月均毛利为-526.09元/吨,环比下降59.24%,同比下降175.69%。
(7)胶粘剂产业链:
【DMC】2024年11月,DMC月均价为12838.10元/吨,环比下降6.15%,同比下降11.90%;DMC月均毛利为-1543.75元/吨,环比下降238.36%,同比下降31.82%。
【PVA】2024年11月,PVA月均价为11510.13元/吨,环比增长0.50%,同比增长8.47%。
风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本增长或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险
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