中心思想
本报告的核心观点是：2021年9月第二周，化工板块表现强劲，涨幅达6.97%，部分细分赛道业绩超预期。主要驱动因素包括：烧碱价格持续大幅上涨，带动氯碱化工等公司业绩增长；部分公司在光刻胶等高科技领域取得进展；原油价格震荡上行。报告建议关注具有持续扩产能力的行业龙头企业，以及在新能源材料、电子材料等领域具有第二成长曲线的优质公司。
化工板块强势上涨，部分细分赛道业绩超预期
原油价格震荡上行，为化工行业提供支撑
主要内容
1. 周观点
1.1. 本周化工板块行情
本周化工板块（申万）上涨6.97%，显著强于大盘。氯碱化工、世龙实业等个股涨幅居前，其中氯碱化工大涨61.23%，主要受益于烧碱价格持续上涨，上半年净利润同比增长近4倍。瑞联新材涨幅达37.69%，因其确认在光刻胶领域有布局，并与彤程新材有合作意向。部分有机硅概念股如硅宝科技、东岳硅材则出现明显下跌。
1.2. 本周原油市场动态
本周原油价格震荡上行，ICE布油和WTI原油分别上涨0.43%和0.62%。美国石油和天然气钻机数量下降，而中国原油进口量增加，两者对油价形成博弈。此外，疫情冲击和沙特阿拉伯对亚洲出口价格下调也对原油市场产生影响。
1.3. 本周化工品涨跌幅
本周固体烧碱、二甲醚、甲醇、甲醛、纯苯涨幅居前，分别上涨17.36%、10.18%、6.22%、4.85%和4.63%。片碱价格上涨主要由于装置集中检修和下游需求增加。二甲醚价格上涨则受益于甲醇价格上涨。液氯、正丁醇、辛醇跌幅居前，分别下跌12.94%、7.23%和1.23%。
1.4. 本周重要公司公告
本周多家公司发布重要公告，涉及股票激励、对外投资、收购兼并、重组进展、发行转债等方面。例如，彤程新材发布股票激励计划，合盛硅业计划投资建设工业硅项目，东材科技拟收购山东东润新材料有限公司等。
2. 投资主线梳理
2.1. 年度投资主线
报告指出，2021年化工行业投资主线包括：周期主线（经济复苏带动顺周期化工品盈利能力改善）和成长主线（自主可控趋势&市场扩容，细分成长赛道）。
2.2. 重点公司推荐逻辑
报告推荐了万华化学、中国化学、卫星石化、昊华科技、万润股份、东材科技、龙佰集团、华鲁恒升、合盛硅业、广信股份、云天化、滨化股份、三友化工等公司，并分别从公司业务布局、竞争优势、发展前景等方面进行了分析。例如，万华化学的多元化布局，卫星石化的C2+C3双龙头地位，龙佰集团的氯化法钛白粉龙头地位，合盛硅业的工业硅和有机硅双龙头地位等。
3. 风险提示
报告列出了原油供给大幅波动、贸易战形势恶化、汇率大幅波动以及下游需求回落等风险因素。
总结
本报告对2021年9月第二周化工行业市场进行了分析，指出化工板块整体表现强劲，部分细分赛道业绩超预期。报告分析了市场上涨的主要驱动因素，并对未来发展趋势进行了展望，同时提示了潜在的风险因素。报告最后推荐了多家具有投资价值的化工企业，为投资者提供了参考。 报告数据主要来源于Wind数据库和东吴证券研究所的预测，投资者需谨慎参考。
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